Рынок капитала – рынок капитальных благ и долгосрочного заемного капитала.
Спрос на заемные средства – со стороны предпринимателей, бизнеса. Заемные средства они инвестируют в производство. Факторы, влияющие на спрос:
необходимость текущего инвестирования;
риски;
размер издержек упущенной возможности использовать заемные средства в настоящее время;
величина ожидаемой нормы прибыли.
Предложение заемных средств – это те денежные средства, которые готовы предоставить домохозяйства, отказываясь от текущего потребления. Выбор между текущим и будущим потреблением зависит от: размера дохода; возможности получать вознаграждение.
Ссудный процент – это цена заемных средств, устанавливаемая собственнику денег за использование их в течение определенного времени. Ссудный процент для домохозяйств – это плата за отказ от текущего потребления. Для бизнеса важно сравнить ссудный процент с величиной дохода, получаемой от инвестиционного проекта.
Равновесие на рынке капитала (рис.33)
Dк – спрос на инвестиции со стороны предпринимателей;
Sк – предложение денег со стороны домохозяйств, зависит от сбережений;
rе – равновесная процентная ставка (ссудный процент).
Рис. 33. График равновесия на рынке капитала
Номинальная процентная ставка i – показывает, на какую величину возрастет определенная денежная сумма в будущем.
Реальная ставка процента r – «очищенная» от инфляции – это изменение покупательной способности суммы депозита с процентами, скорректированными на темп инфляции:
Если инфляция < 10%, то
ir = in – π,
где: in – номинальная процентная ставка;
ir – реальная процентная ставка;
π – ожидаемый уровень инфляции.
Ecли инфляция > 10%, то применяется формула Фишера:
ir = (in – π): (1+ π).