Признаки сравнения | Формы выхода на международные рынки. | ||
Экспорт | Прямые иностранные инвестиции | Портфельные иностранные инвестиции. | |
1. Связь с масштабом основной деятельности (прибыль, объем) | |||
2. Связь с ресурсами в других странах (трудовые, материальные, технологические). | |||
3. Связь с рынком (финансовые риски, торговые ограничения, международная диверсификация производства). |
Любая компания будет оценивать, стоит ли ей организовывать свое производство за рубежом, покупать там ценные бумаги или достаточно осуществлять экспорт своей продукции за границу.
III. Экономическая эффективность российского предприятия с иностранными вложениями экономическая оценивается следующими показателями:
1. Прибылью балансовой или налогооблагаемой и чистой прибылью до уплаты налогов;
2. Годовой рентабельностью капиталовложений;
3. Интегральным эффектом совместного предприятия или чистой приведенной стоимостью.
Прибыль предприятия определяется:
|
|
Пв=Дв*К+Др-С; (1)
где Пв – валовая прибыль;
Дв – доходы в иностранной валюте;
К – курс ЦБ соответствующей иностранной валюты в рублях;
Др – доходы, полученные на внутреннем рынке;
С – текущие затраты предприятия.
Налогооблагаемая прибыль:
Пн = Пв – Фл, (2)
где Пн – налогооблагаемая прибыль;
Фл – льготы по налогооблажению;
Чистая прибыль:
Пч=Пн – Пн*b, (3)
где Пч – чистая прибыль;
b - ставка налога на прибыль.
Годовая рентабельность капиталовложений:
(4)
где Рк – рентабельность капиталовложений;
А – сумма амортизационных отчислений;
К – капитальные затраты.
Чистый дисконтированный доход, характеризующий интегральный эффект:
ЧДД = (5)
где ЧДД – чистый дисконтированный доход;
a - коэффициент дисконтирования;
n – количество лет.
Коэффициент дисконтирования:
, (6)
где Е – норма дисконта.