Для расчета чистого потока денежных средств (ЧПДС) формируем табл. П10.1, в которой указаны ссылки на таблицы, размещенные в рассматриваемом проекте.
Таблица П10.1
Расчет чистой текущей стоимости
Показатель | Ликвид. стоимость | Шаг расчета, год | ||||||||||
1. | Притоки наличности | 168081,7 | – | – | 12012,0 | 13922,4 | 16910,6 | 23866,5 | 25059,0 | 26312,8 | 27628,4 | |
1.1 | Чистый доход от продаж (табл.П6.1, п.2) | – | – | 12012,0 | 13922,4 | 16910,6 | 23866,5 | 25059,0 | 26312,8 | 27628,4 | ||
Отток средств | 94683,0 | 9064,1 | 7619,1 | 8502,0 | 12080,6 | 11920,0 | 12141,7 | 12359,7 | 12596,7 | |||
а) | Общие кап. вложения (табл. П5.3, п.5) | 11891,0 | 1861,8 | 47,6 | 193,8 | 387,8 | ||||||
б) | Функциональные издержки (табл. П4.2, п.11) | 71096,0 | – | – | 7202,3 | 7571,5 | 8308,2 | 9782,8 | 9782,8 | 9782,8 | 9782,8 | 9782,8 |
в) | Налог на прибыль (табл. П8.1, п.4) | 11796,5 | – | – | – | – | – | 1910,0 | 2137,2 | 2358,9 | 2576,9 | 2813,9 |
Чистый поток средств (п.1-п.2) | -3300 | -5100 | 2947,9 | 6303,3 | 8408,6 | 10289,4 | 11946,5 | 12917,3 | 13953,1 | 15031,7 |
Окончание табл. П10.1
Коэффициент дис-конта при ставке: | ||||||||||||
-15% | – | 0,870 | 0,756 | 0,658 | 0,572 | 0,497 | 0,432 | 0,376 | 0,327 | 0,284 | 0,247 | |
-20% | – | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | 0,335 | 0,279 | 0,232 | 0,194 | 0,0162 | |
Дисконтированные чистые пото-ки при ставке: | ||||||||||||
-15% (п.3×п.4) | -2871 | -3855,6 | 1939,7 | 3605,5 | 4179,1 | 4445,0 | 4491,9 | 4224,0 | 3962,7 | 3712,8 Σ=23834 | ||
-20 % (п.3×п.4) | -2748,9 | -3539,4 | 1706,8 | 3038,2 | 3380,3 | 3446,9 | 3333,1 | 2996,8 | 2706,9 | 2435,1 Σ=16756 | ||
Внутренняя норма прибыли | 17,9% 15% + (23834 (20-15))/(23834+16756) = 17,936% = 17,9% |
Расчет периода окупаемости
|
|
Расчет периода окупаемости ведем кумулятивным методом. Суть его состоит в том, что начиная с момента инвестирования (t =0) шаг за шагом (t =1,2,3…10) суммируются выплаты и поступления до тех пор, пока кумулятивные выплаты не достигнут кумулятивных поступлений.
Расчет сводится в табл. П10.2 по шагам расчета.
Момент окупаемости соответствует 4-ому шагу расчета (аккумулированная прибыль составляет 467,0 тыс. долл.), т. е. через два года после освоения предприятие будет давать прибыль в 467,0 тыс. долл. (аккумулированной).
Т ок = 3,54 года – период окупаемости.
Таблица 10.2
Расчет периода окупаемости
Наименование статей | Шаг расчета, год | ||||||||||
Чистая прибыль: табл. П7.1,п.7 | – | 1790,5 | 2957,2 | 4698,6 | 6048,2 | 6767,8 | 7469,7 | 8173,2 | 8910,6 | ||
Отчисления в резервный фонд: табл. П7.1,п.4 | – | – | 198,9 | 328,6 | 552,1 | 884,3 | 989,4 | 1092,1 | 1195,0 | 1302,7 | |
Амортизационные от-числения табл.П4.2,п.12 | |||||||||||
Суммарная прибыль (п.1+п.2+п.3) | – | – | 2854,4 | 4150,8 | 6115,7 | 7797,5 | 8622,2 | 9426,8 | 10233,2 | 11077,8 | |
Аккумулированная суммарная прибыль (с приростом капитала) | – | – | 4716,2 | 8914,6 | 15224,1 | 32031,6 | 42458,4 | 52691,6 | 63769,4 | ||
Аккумулированные капитальные вложения с учетом прироста чистого обор. капит. | 10261,8 | 8447,6 | 8593,0 | ||||||||
Окупаемость общих кап. вложений (п.4-п.5) | -5545,6 | 467,0 | 6631,1 | 44291,6 | 55369,4 | ||||||
Период окупаемости: 4-й год (2-й год с начала освоения) | Т ок = 3 года + 5545,6/10261,8 = 3,54 года |
|
|