Рынок финансовых дериватов

Финансовые дериваты представля­ют собой инструменты торговли финан­совым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу, такому как товар, акции, валюта или процентная ставка.

Международ­ная торговля дериватами осуществля­ется на основедвух основных тпоа кон­трактов — контрактов типа форвардов, в соответствии с которыми стороны до­говариваются обменяться реальным или финансовым активом в количестве, оп­ределенном в контракте, в определен­ную дату в будущем по согласованной сегодня цене, и контрактов типа опцио­нов, дающих покупателю за определен­ную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта ре­альный или финансовый актив в период до определенной даты в будущем по за­фиксированной сегодня цене.

К перво­му типу контрактов относятся фьючер­сы — те же форварды, но торгуемые в стандартизированном виде на биржах, и свопы (валютные, процентные, товар­ные, на акции), в рамках которых сторо­ны договариваются об обмене активами сегодня и их обратном обмене в буду­щем на основе согласованных правил.

Ко второму типу контрактов относятся опционы — валютные, процентные, то­варные и опционы на акции, которые могут быть сконструированы либо по американскому стилю, предоставляю­щему возможность исполнения опциона в любой день до его истечения или не­посредственно в день истечения, либо по европейскому стилю, требующему его исполнения только в день истечения. С точки зрения организации междуна­родной торговли дериватами они делят­ся на дериваты, продаваемые на биржах, и дериваты, продаваемые вне бирж.

Характерные черты мирового рынка финансовых дериватов состоят в том, что удельный вес дериватов, торгуемых на биржах, постепенно сокращается на фоне соответствующего роста объ­емов торговли дериватами вне бирж; по объему торговли валютные и про­центные дериваты абсолютно домини­руют над товарными дериватами и де­риватами на акции; более половины торговли дериватами является междуна­родной, и ее доля растет по сравнению с торговлей дериватами внутри отдельных стран; американский доллар выступает основной валютой, в которой выражены финансовые дериваты.

Биржевая тор­говля дериватами сконцентрирована в Великобритании, США, ФРГ; основны­ми мировыми центрами внебиржевой торговли дериватами являются Лондон, города США (Нью-Йорк, Чикаго, Фила­дельфия), Токио, Сингапур, Гонконг.