Основные типы моделей, используемые в финансовом анализе

Взаимосвязи между основными показателями финансового анализа иллюстрируются с помощью различного типа моделей. В финансовом анализе используется три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели известны также как модели описательного характера и являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление отчетности в различных аналитических разрезах, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

В качестве примера дескриптивной модели можно использовать систему аналитических коэффициентов.

Предикативные модели — это модели предсказательного, прогностического

характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Финансовый анализ, базирующийся на применении жестко детерминированных факторных моделей, имеет ряд особенностей.

Во-первых, при детерминированном подходе факторная модель полностью замыкается на ту систему факторов, которые поддаются объединению в данную модель. Границей составления такой модели является длина непрерывной цепи прямых связей.

Во-вторых, данный подход не позволяет разделить результаты влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели. Таким образом, исследователь условно абстрагируется от действия других факторов, а все изменения результативного показателя полностью приписываются влиянию факторов, включенных в модель.

В-третьих, детерминированный анализ может выполняться для единичного

объекта в отсутствии совокупности наблюдений. В финансовом анализе применяются следующие типы детерминированных моделей: аддитивные, мультипликативные, кратные и смешанные.

Аддитивная модель — это модель сложения (вычитания), в которую факторы входят в виде алгебраического выражения.

Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей используется для определения изменения оборотных средств, их оборачиваемости, рентабельности предприятия; выявления суммы средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости и т. п.

Можно выделить пять основных приемов проведения финансового анализа (рисунок 2): горизонтальный (трендовый) анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (трендовый) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы горизонтального (трендового) анализа:

1) сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);

2) сравнение финансовых показателей отчетности с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего

года). Эта форма применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;

3) сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия.

СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Сравнение показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года

Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода

Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов

Горизонталь ный (трендовый) финансовый анализ

Сравнение отчетных и плановых финансовых показателей

Сравнительный финансовый анализ

Сравнение со среднеотраслевыми финансовыми показателями

Сравнение с финансовыми показателями конкурентов

Сравнение финансовых показателей внутренних структурных единиц предприятия

Метод финансовых коэффициентов

Факторный анализ

Анализ ликвидности

Дифференцирование

Анализ финансовой устойчивости

Интеграль ный метод

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов

Анализ текущей деятельности

Метод арифметических разниц

Анализ рентабельности

Метод цепных подстановок

Структурный анализ активов

Структурный анализ капитала

Структурный анализ денежных потоков

Вертикальный (структурный) финансовый анализ

Рисунок 2. Системы финансового анализа,

базирующиеся на различных приемах его проведения

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы вертикального (структурного) анализа:

1) структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношения (удельные веса) оборотных и необоротных активов; структура используемых оборотных активов; структура используемых необоротных активов; состав активов предприятия по степени их ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие;

2) структурный анализ капитала предусматривает исследование структуры собственного и заемного капитала; состава используемого собственного капитала; структуры используемого заемного капитала по видам; состава используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату);

3) структурный анализ выручки от реализации продукции. Для проведения структурного анализа отчет о финансовых результатах должен быть представлен в удобной для этого форме, поскольку каждая статья соотносится с объемом реализации. За некоторым исключением, товарооборот в той или иной степени влияет на каждую статью затрат, и поэтому полезной может быть информация о соотношении затрат предприятия с объемом реализации;

4) структурный анализ денежных потоков предполагает структуризацию денежных потоков по оперативной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности. Каждый из этих денежных потоков в свою очередь

может быть более глубоко структурирован по отдельным составляющим элементам.

Сравнительный (пространственный) анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа:

1) сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия

от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;

2) сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов. В ходе этого анализа выявляют слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению ее конкурентной позиции;

3) сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;

4) сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

Анализ финансовых показателей (коэффициентов) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные характеристики, позволяющие

сопоставлять результаты деятельности разных предприятий независимо от количественных параметров абсолютных показателей во временном разрезе. В процессе осуществления такого анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные аспекты финансовой деятельности. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа.

1. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

... → ДС → СС → НП → ГП → СР → ДС →...,

где ДС — денежные средства;

СС — сырье на складе;

НП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция;

СР— средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основным показателем этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

2. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам.

В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления

текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Следует сказать, что процедурная часть методологии анализа финансово-экономической деятельности регулируется с помощью ряда принципов: системности, комплексности, единства информационной базы, существенности, согласованности схем аналитических процедур, сопоставимости результатов, целенаправленности.

Проведение эффективного финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта предполагает разработку системы последовательно осуществляемых мероприятий на основе единых принципов, подчиняющих себе все элементы системы и позволяющих предоставить строго определенному кругу

пользователей наиболее актуальную в данный момент информацию.

Тема 12.

Анализ активов бухгалтерского баланса и источников их формирования

1. Цели и задачи анализа бухгалтерского баланса и методика его чтения

Общей целью анализа бухгалтерского баланса организа­ции является выявление и раскрытие информации о финан­совом положении организации и перспективах ее развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями финансовой отчетности.

К основным задачам анализа бухгалтерского баланса сле­дует отнести:

- изучение состава и структуры активов бухгалтерского баланса, характеризующих имущественное положение организации;

- изучение состава и структуры капитала и обязательств организации, являющихся источниками формирования ее активов;

- анализ ликвидности отдельных групп активов бухгал­терского баланса;

- анализ платежеспособности и кредитоспособности ор­ганизации;

- анализ финансовой устойчивости организации;

- анализ угрозы банкротства организации.

При проведении анализа баланса преследуются две ос­новные цели.

Во-первых, проведение анализа баланса имеет своей це­лью получение информации о способности организации зара­батывать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о выплате дивидендов, воз­можности расширения и развития бизнеса.

Во-вторых, анализ баланса имеет целью получение ин­формации об имущественном и финансовом положении орга­низации, т.е. о ее обеспеченности источниками для получения прибыли.

Проведение анализа по обоим направлениям должно по­казать, насколько устойчиво функционирует организация.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса яв­ляются:

• понимание хозяйственно-экономических условий ана­лизируемой организации и целей ее развития;

• использование информации о принципах ведения уче­та и составления отчетности;

• владение методикой чтения и анализа баланса.

Чтобы качественно провести анализ бухгалтерского ба­ланса необходимо уметь его читать.

Умение читать баланс это значит знать взаимосвязь его разделов и групп, содержание каждой статьи, способа ее оценки, роли в деятельности организации, связь с другими статьями.

Умение читать бухгалтерский баланс дает возможность:

• получить значительный объем информации организа­ции;

• определить степень обеспеченности организации собс­твенными оборотными средствами;

• установить, за счет каких статей изменилась величина краткосрочных активов;

• оценить общее финансовое положение организации, даже без расчетов аналитических показателей.

Чтение баланса включает в себя:

• оценку изменений итога баланса за исследуемый период;

• сопоставление темпов роста итога баланса с темпами роста объема производства, реализации продукции, ва­ловой и итоговой прибыли;

• изучение основных взаимосвязей разделов, групп и от­дельных статей баланса;

• анализ характера изменений отдельных разделов и ста­тей баланса.

Но прежде чем начать чтение баланса, ознакомимся с его формой, составленной организацией в соответствии с МСФО, которая имеет заметные отличия от прежней его формы.

Новый бухгалтерский баланс построен не в горизонталь­ной, а в вертикальной форме. Он имеет пять разделов, которые приведены последовательно: первые два раздела отражают активы, третий и четвертый - обязательства, пятый - собс­твенный капитал организации.

Активы баланса построены по признаку ликвидности и по принципу: от более ликвидных к менее ликвидным, т.е. по мере убывания ликвидности.

Источники формирования активов, к которым относят­ся обязательства и собственный капитал, расположены по признаку срочности платежа и по принципу: от более сроч­ных к менее срочным, т.е. по мере возрастания сроков погаше­ния обязательств.

Чтение баланса начинают с установления изменения об­щего итога (валюты) баланса за анализируемый период вре­мени. Валюта баланса является важнейшей характеристикой масштаба деятельности и степени надежности организации, служит базой для расчета индикаторов ее финансового поло­жения. Для изучения стоимости имущества организации итог баланса на конец периода сравнивают с итогом баланса на на­чало периода. Рост валюты баланса, если нет инфляции, как правило, свидетельствует о росте производственных возмож­ностей организации и заслуживает положительной оценки, а снижение - отрицательной.

На АО «Актюбинский завод хромовых соединений» ва­люта баланса на конец года составила 5 947 034 тыс. тенге, что больше по сравнению с началом года на 812 806 тыс. тенге, т.е. валюта баланса увеличилась на 15,83%.

Наряду с определением абсолютного изменения валюты баланса необходимо сопоставить темпы ее роста с темпами роста дохода от реализации продукции и оказания услуг и вало­вой прибыли. Опережение темпов роста дохода от реализации продукции и оказания услуг и валовой прибыли свидетельс­твует об улучшении использования средств в данной органи­зации и, наоборот, отставание темпов роста указанных пока­зателей от темпов роста валюты баланса свидетельствует об ухудшении использования средств организацией. На АО «Актюбинский завод хромовых соединений» темпы роста дохода от реализации продукции и оказания услуг составили 126,4%, валовой прибыли - 117,1%, тогда как валюты баланса соста­вили 115,8%. Это говорит о том, что организация несколько повысила эффективность использования своих ресурсов.

Помимо изучения изменений итога баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его разделов и статей. При этом следует иметь в виду, что положительной оценки заслуживает увеличение в активах баланса остатков ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых инвестиций, основных средств и нематериальных активов, а в источниках формирования активов капитала в целом и осо­бенно величины нераспределенного дохода.

Анализируемая организация на конец отчетного года не имела ни краткосрочных, ни долгосрочных финансовых ин­вестиций. Основные средства на конец года уменьшились по сравнению с началом года на 3,6%, а нематериальные активы увеличились в 2,9 раза.

Следует отметить, что в условиях рынка иначе оценивает­ся характер изменений в части остатка денег на текущих бан­ковских счетах. Если в условиях командно-административной системы хозяйствования рост денежных средств на расчетном счете в банке всегда считался заслугой предприятия, то в ус­ловиях рыночной экономики организация должна стремиться более рационально использовать свои свободные средства, вкладывая их в другую интеллектуальную собственность.

Бухгалтерский баланс пронизан сетью взаимосвязей. Ло­гические и количественные отношения имеются на уровне раз­делов, групп и отдельных статей. В первую очередь, укажем на характер взаимосвязей между разделами баланса организации.

1. Сумма итогов первых двух разделов баланса равна сум­ме всех остальных трех его разделов:

(I + II) = (III + IV + V).

Это равенство выражает основную идею бухгалтерского баланса - одна и та же сумма средств организации представле­на в двух аспектах:

• по составу и размещению;

• по источникам формирования.

По нашему балансу равенство составляет: на начало года

3 020 978+2 113 250=3 073 687+1 004 040+1 056 501; на конец года

3 760 415+2 186 619=3 742 052+605 522+1 599 460.

2. Общая сумма краткосрочных активов должна превы­шать величину краткосрочных обязательств: I > III.

Данное неравенство обусловлено тем, что при нормаль­ном функционировании организации часть краткосрочных ак­тивов (оборотных средств) приобретается за счет собственных финансовых ресурсов.

В нашем примере это неравенство имеет следующий вид:

на начало года 3 020 978 < 3 073 687;

на конец года 3 760 415 > 3 742 052.

3. Итог второго раздела активов баланса, как правило, меньше итога пятого его раздела: II < V.

Экономический смысл этого неравенства заключается в том, что часть капитала идет на формирование долгосроч­ных активов, а остальная часть на покрытие краткосрочных активов.

В анализируемой организации это неравенство выглядит следующим образом: на начало года 2 113 250 > 1 056 501;

на конец года 2 186 619 > 1 599 460.

В нашем примере наблюдается обратная картина. Капитал меньше долгосрочных активов. Это свидетельствует о том, что организация не имела собственных средств на финансирова­ние долгосрочных активов. Наличие последних говорит о том, что организация на их формирование использовала заемные средства.

Еще более глубокий смысл в условиях рыночной эконо­мики имеет связь между группами статей баланса, выражаю­щая отношения собственности, что видно из равенства:

А = К + О,

где: А - активы организации;

К - капитал организации (собственные средства);

О - обязательства организации (заемные средства).

На АО «Актюбинский завод хромовых соединений» это равенство по состоянию на начало и конец отчетного года со­ставило соответственно:

5 134 228=1 056 501+3 073 687+1 004 040;

5 947 034=1 599 460+3 742 052+605 522.

Данное равенство показывает, что все активы организации имеют два принципиально различных источника - собствен­ные средства и заемные средства. На этом равенстве базиру­ются расчеты некоторых важнейших коэффициентов, о кото­рых речь пойдет позднее. От абсолютных значений элементов приведенного равенства и относительных соотношений меж­ду ними зависит степень доверия кредиторов к данной органи­зации. Контроль за этими соотношениями и управление ими суть правильной и мудрой финансовой политики.

Одним из важнейших действий аналитика при чтении ба­ланса является выявление его «больных» статей, т.е. тех, кото­рые требуют особого внимания, что является одним из приемов экономической диагностики деятельности организации. Эти статьи, а также некоторые соотношения между балансовыми статьями свидетельствуют либо о крайне неудовлетворитель­ной работе организации, либо об отдельных определенных недостатках. При анализе следует учитывать, что «больные» статьи не только отрицательно характеризуют работу органи­зации в истекшем периоде, но и оказывают влияние на разви­тие хозяйственной ситуации в будущем.

В бухгалтерском балансе такой статьей является «Непок­рытый убыток». Наличие суммы непокрытого убытка фик­сирует отрицательный финансовый результат, когда доходы и поступления меньше расходов и потерь. Это очень серьез­ный недостаток в работе организации.

2. Экономическая интерпретация статей бухгалтерского баланса

Экономическую интерпретацию статей бухгалтерского баланса следует начать с его активов, которые подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Актив в обязательном порядке классифицируется как краткосрочный, если он удовлетворяет любому из следую­щих критериев:

а) его предполагается реализовать или он предназначен для целей продажи или потребления при обычных ус­ловиях операционного цикла организации, представля­емого собой период времени между приобретением ак­тивов для переработки и их превращением в денежные средства или элементы денежных средств;

б) он предназначен, главным образом, для продажи;

в) его предполагается реализовать в течение 12 месяцев после отчетной даты;

г) он представляет собой денежные средства или экви­валент денежных средств, кроме случаев, когда его за­прещено обменивать или использовать для погашения какого-либо обязательства в течение, по меньшей мере, 12 месяцев после отчетной даты.

Все прочие активы в обязательном порядке должны клас­сифицироваться как долгосрочные. Термин «долгосрочные» в IAS1 используется для описания материальных, нематери­альных и финансовых активов долгосрочного характера.

Под финансовым активом понимается любой актив, ко­торый представляет собой:

а) денежные средства;

б) долевой инструмент другой организации, под которым понимается любой договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах организации, оставшихся после вычета всех ее обязательств;

в) договорное право:

- на получение денежных средств или иного финансово­го актива от другой организации;

- на обмен финансовых активов или финансовых обяза­тельств с другой организацией на потенциально выгод­ных для себя условиях;

- такой договор, расчет но которому будет или может быть произведен собственными долевыми инструмен­тами организации.

В отличие от долгосрочных активов краткосрочные акти­вы очень динамичны - многие из них, как правило, потребля­ются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции.

Краткосрочные активы, представляющие собой I раздел баланса, содержат следующие статьи:

1. Денежные средства и их эквиваленты.

2. Краткосрочные финансовые инвестиции.

3. Краткосрочная дебиторская задолженность.

4. Запасы.

5. Текущие налоговые активы.

6. Долгосрочные активы, предназначенные для продажи.

7. Прочие краткосрочные активы.

Долгосрочные активы, представляющие собой II раздел активов баланса, включают в себя следующие статьи:

1. Долгосрочные финансовые инвестиции.

2. Долгосрочная дебиторская задолженность.

3. Инвестиции, учитываемые методом долевого участия.

4. Инвестиционная недвижимость.

5. Основные средства.

6. Биологические активы.

7. Разведочные и оценочные активы.

8. Нематериальные активы.

9. Отложенные налоговые активы.

10. Прочие долгосрочные активы.

Раздел III баланса называется «Краткосрочные обяза­тельства». В этом разделе отражается кредиторская задол­женность (банкам, поставщикам, бюджету, дочерним органи­зациям, работникам и др.), подлежащая погашению в течение двенадцати месяцев, начиная с даты, на которую составлен баланс.

В соответствии с Международным стандартом IAS 1 обя­зательство в обязательном порядке должно классифициро­ваться как краткосрочное, когда оно удовлетворяет любому из следующих критериев:

а) его предполагается погасить в рамках обычного опера­ционного цикла организации;

в) оно предназначено главным образом для целей продажи;

c) оно подлежит погашению в течение двенадцати меся­цев после отчетной даты;

d) у организации нет безусловного права откладывать погашение соответствующего обязательства в тече­ние как минимум двенадцати месяцев после отчетной даты.

Все прочие обязательства в обязательном порядке должны классифицироваться как долгосрочные.

Этот раздел баланса включает в себя следующие статьи:

1. Краткосрочные финансовые обязательства.

2. Обязательства по налогам.

3. Обязательства по другим обязательным и доброволь­ным платежам.

4. Краткосрочная кредиторская задолженность.

5. Краткосрочные оценочные обязательства.

6. Прочие краткосрочные обязательства.

В разделе IV «Долгосрочные обязательства» приводятся данные о заемных средствах, т.е. о средствах, которые предо­ставлены организации:

а) во временное пользование;

б) не собственниками организации;

в) как правило, на платной основе.

Этот раздел включает в себя следующие статьи:

1. Долгосрочные финансовые обязательства.

2. Долгосрочная кредиторская задолженность.

3. Долгосрочные оценочные обязательства.

4. Отложенные налоговые обязательства.

5. Прочие долгосрочные обязательства.

Пятый раздел баланса называется «Капитал». В нем в различных группировках приводятся данные об источник средств, условно называемых собственными. Смысл условности в следующем. Показанные в первом и втором раздел баланса активы находятся в собственности организации юридического лица, но не в собственности ее учредителе которые в совокупности имеют право лишь на чистые актив организации, т.е. ту стоимость, которая останется в их распоряжении после удовлетворения требований третьих лиц (опосредовано представлены в третьем и четвертом разделах баланс в случае гипотетической ликвидации организации. Эти чистые активы, представленные в некоторой градации с позиции ис­точников их финансирования, и названы условно источниками собственных средств как идентификация их принадлежности учредителям (собственникам) организации. Иными словами, термин «источники собственных средств», или «собственный капитал», используется в чисто аналитическом смысле и для удобства ограничения собственного капитала от капитала заемного. Исходя из вышеизложенного следует, что капитал - это доля собственников в активах организации, остающиеся после вычета всех ее обязательств. Данный раздел включает в себя следующие статьи:

1. Выпущенный капитал.

2. Эмиссионный капитал.

3. Выкупленные собственные долевые инструменты.

4. Резервы.

5. Нераспределенный доход (непокрытый убыток).

6. Доля меньшинства.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕРПРЕТАЦИЯ СТАТЕЙ

БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Статья баланса	Интерпретация статьи баланса
Денежные средства и их эквиваленты	Вклю­чает в себя остатки денежных средств в кассе, на валютных и текущих счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо в краткосрочных фи­нансовых инвестициях), а также денежные документы и пере­воды в пути. Стоимость денежных знаков в кассе организации, средств на счетах, выраженная в иностранной валюте, для отражения в бухгалтерском учете и финансовой отчетности подлежит пе­ресчету в тенге, который должен производиться: а) на дату совершения операции в иностранной валюте; б) на отчетную дату составления финансовой отчетности; в) по мере изменения курсов иностранных валют, котиру­емых Национальным банком РК.
Краткосрочные финансовые инвестиции	Отражаются краткосрочные (до одного года) инвестиции в до­ходные активы (ценные бумаги) других организаций, векселя, приобретенные как объект финансовых инвестиций, а также инвестиции в государственные ценные бумаги. Вексель рас­сматривается как объект финансовых инвестиций, если его выдача, принятие к платежу или передача происходят вследс­твие реализации договора займа. Финансовые инвестиции - это активы, ко­торыми организация владеет в целях получения дохода (на­пример, процентов, роялти, дивидендов и арендной платы), прироста инвестированного капитала или получения прочей выгоды (например, в результате коммерческих отношений). Подразделение финансовых инвестиций на краткосрочные и долгосрочные в известном смысле является субъективным, поскольку в момент покупки ценных бумаг не всегда можно с определенностью предвидеть, как долго организация сочтет целесообразным владеть ими. С развитием финансовых рынков все большее распростра­нение получают разнообразные финансовые инструменты, ко­торые также отражаются в данной статье баланса.
Дебиторская задолженность	В I и во II разде­лах активов баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту. Эко­номический смысл дебиторской задолженности весьма прост - это средства организации, находящиеся во временном поль­зовании у третьих лиц (покупателей продукции, собственных работников и др.). Основной удельный вес в дебиторах обычно приходится на покупателей и заказчиков, которым была отгру­жена продукция, но которые еще не успели ее оплатить. Дебиторская задолженность условно делится на два вида: нормальная и неоправданная. Нормальная дебиторская за­долженность возникает не из-за недочетов в хозяйственной деятельности организации, а вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, поскольку, как правило, продук­ция продается с отсрочкой платежа. Подобная дебиторская задолженность, естественно, нежелательна, но она необходи­ма. Иное дело с неоправданной дебиторской задолженностью, возникающей обычно вследствие недостатков в работе орга­низации (например, как результат выявленных недостач, рас­трат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств) или ненадлежащего исполнения работниками своих функциональных обязанностей (например, ослаблен контроль за исполнением дебиторами своих обязательств). Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положе­ние организации, а рост ее удельного веса в итоге баланса сви­детельствует о его ухудшении. Дебиторская задолженность отражается в двух разделах активов баланса в зависимости от сроков ее погашения: а) в течение 12 месяцев после отчетной даты (краткосрочная дебиторская задолженность); б) более чем через 12 месяцев после отчетной даты (долгосрочная де­биторская задолженность).
Запасы	Отражаются активы: а) предназначенные для продажи в ходе нормальной (обычной) деятельности; б) в процессе производства для такой продажи; в) в форме сырья или материалов, предназначенных для использования в производственном процессе или при предо­ставлении услуг. Запасы могут классифицироваться как: • товары, закупленные и хранящиеся для перепродажи; • имущество, предназначенное для перепродажи (земля, здания, автомобили и др.); • готовая продукция, произведенная организацией и предназначенная для продажи; • сырье и материалы, предназначенные для производства готовой продукции (или услуг), а также предназначен­ные для обеспечения самою производства; • незавершенное производство - продукция, не достиг­шая стадии готовности, полуфабрикаты, предназначен­ные для последующей доработки; • прочие вспомогательные запасы. Запасы оцениваются по наименьшей из себестоимости и возможной чистой стоимости реализации, представляющая собой расчетную продажную цену в ходе обычной деятель­ности, за вычетом расчетных затрат на доработку и затрат по продаже актива. Себестоимость запасов в обязательном порядке должна включать все затраты, произведенные в целях доведения за­пасов до их текущего состояния и места их текущего распо­ряжения. З Затраты на приобретение запасов включают затраты: • на приобретение, за вычетом любых торговых скидок, возвратов налоговых платежей (например, НДС) и про­чих аналогичных статей; • импортные (таможенные) пошлины и прочие налоги, связанные с приобретением; • затраты, связанные с транспортировкой (доставкой); • затраты по разгрузке и обработке грузов; • и другие затраты, непосредственно связанные с приоб­ретением запасов. Торговые скидки, возвраты платежей и прочие аналогич­ные статьи вычитаются при определении затрат на закупку. Затраты, связанные с арендой складских помещений, не относятся к затратам по приобретению запасов и, как правило, классифицируются как производственные накладные рас­ходы, которые включаются в себестоимость изготавливаемой готовой продукции, производимых работ, оказываемых услуг. Затраты на переработку включают затраты, непосредс­твенно связанные с переработкой отпущенного в производс­тво сырья, а именно: • производственные прямые затраты по переработке - затраты, непосредственно связанные с единицами про­изводимой продукции или оказываемыми услугами. К таким производственным затратам по переработке относятся, как правило, затраты на труд основных про­изводственных рабочих; • производственные накладные расходы - расходы, кото­рые не могут быть напрямую отнесены на стоимость производимого продукта, но имеют место при перера­ботке запасов в готовую продукцию (например, затра­ты вспомогательных производственных цехов, затраты по аренде производственных помещений, потребляе­мая электроэнергия и т.д.). Для отнесения на продукт данные затраты распределяются на себестоимость про­изводимых продуктов, при этом производственные на­кладные расходы делятся на постоянные и переменные производственные накладные расходы. Постоянные производственные накладные расходы не имеют прямой зависимости от объемов производимой про­дукции и остаются относительно постоянными при любых объемах производства. Например, затраты по аренде обору­дования, амортизация производственного здания, затраты на освещение производственных цехов и территории завода, ад­министративно-управленческие расходы и другие. Распределение постоянных накладных расходов на затра­ты по переработке основывается на производительности про­изводственных мощностей организации при работе в нормаль­ных условиях. Нормальная производительность представляет собой ожидаемый объем производства, рассчитываемый на ос­нове средних показателей за несколько периодов или сезонов работы при нормальном ходе дел, с учетом потери мощности в результате планового технического обслуживания. Сумма пос­тоянных производственных накладных расходов, относимых на единицу продукции, не увеличивается вследствие низкого уровня производства или остановки организации. Если же уровень производства необычно высок, то сумма постоянных накладных расходов, относимых на каждую единицу продук­ции, уменьшается так, что запасы не оцениваются сверх себес­тоимости. Переменными производственными накладными расхода­ми являются те косвенные производственные расходы, кото­рые находятся в прямой или почти в прямой зависимости от изменения объемов производства, такие как косвенные затра­ты сырья и труда. Переменные производственные накладные расходы относятся на каждую единицу продукции на основе фактического использования производственных мощностей. В результате производственного процесса одновременно может выпускаться более чем один продукт. Например, это происходит в случае совместно производимых изделий или, когда производство основного продукта сопровождается про­изводством побочного продукта. Когда затраты на переработ­ку каждого продукта не могут быть определены отдельно, они распределяются между продуктами последовательно и про­порционально. Распределение может основываться, например, на относительной стоимости реализации каждого продукта, возможной чистой стоимости реализации, учетной цене, если они незначительно отличаются от фактической себестоимости этого продукта. В этом случае стоимость побочного продукта вычитается из себестоимости основного продукта. Прочие затраты включаются в себестоимость запасов только в той степени, в которой они связаны с доведением их до своевременного местонахождения и состояния запасов. Например, организация выполняет заказ, но для производства данной продукции пришлось нести затраты по ее разработке. Данный заказ не имеет серийного производства. Заказчик со­гласен компенсировать не только производственные затраты, связанные с выпуском данной продукции, но и затраты по ее разработке. Хотя такие затраты не относятся к категории производственных, но допустимо включение их в себестоимость выпускаемой по спецзаказу продукции как прочую статью затрат. Для расчета себестоимости запасов используются следу­ющие способы: а) специфической идентификации затрат; в) средневзвешенной стоимости; с) ФИФО: первое поступление - первый отпуск. Метод оценки специфической идентификации предпо­лагает расчет себестоимости единиц товарно-материальных запасов, которые обычно не являются взаимозаменяемыми, и товаров или услуг, произведенных и предназначенных для специальных проектов или заказов. Средневзвешенная стоимость производственных запа­сов рассчитывается определением средней стоимости подоб­ных единиц, имеющихся на начало отчетного периода и при­обретенных или произведенных в течение данного периода. При оценке производственных запасов методом ФИФО предполагается в первую очередь списать стоимость запасов, приобретенных или произведенных первыми. Оценка запасов этим методом основана на допущении, что материальные ре­сурсы расходуются в последовательности их закупки (поступ­ления), т.е. ресурсы, первыми поступающие в производство (в торговле - в продажу), должны быть оценены по себестоимос­ти первых по времени приобретений с учетом себестоимости запасов, числящихся на начало месяца. При применении этого метода оценка материальных ресурсов, находящихся в запасе (на складе) на конец месяца, производится по фактической се­бестоимости последних по времени приобретений, а в себес­тоимости реализации продукции (работ, услуг) учитывается себестоимость ранних по времени приобретений. Исходя из влияния каждого способа на отчет о прибылях и убытках (в плане оценки использованных запасов), на бухгал; терский баланс (в плане оценки остатков запасов) необходимо сделать обоснованный выбор способа расчета себестоимости запасов. Товары по статье «Запасы» отражаются по фактической себестоимости, а готовая продукция по: а) фактической себестоимости; б б) нормативной (плановой) производственной себестои­мости, включающей затраты, связанные с использова­нием в процессе производства основных средств сы­рья, материалов, топлива, энергии, трудовых ресурсов и другие затраты на производство; в) прямым статьям расходов. Фактическая себестоимость готовой продукции, работ, услуг, выпущенных за отчетный период, определяется расчет­ным путем как сумма незавершенного производства на начало периода и затрат, накопленных по дебету производственных счетов за отчетный период (без учета внутренних корреспон­денций между счетами затрат) за минусом незавершенного производства на конец отчетного периода. Незавершенное производство оценивается по: а) фактической себестоимости; б) нормативной (плановой) себестоимости; в) прямым статьям расходов; г) стоимости потребленного сырья, материалов и полу­фабрикатов. Организация имеет право выбрать один из этих способов оценки. Выбор метода обычно определяется степенью специали­зации и массовостью выпуска продукции: единичное (напри­мер, судостроение), серийное (станкостроение) или массовое (автомобилестроение) производство. Остатки незавершенного производства на предприятиях с единичным (индивидуальным) характером производства оценивают и отражают в балансе по фактическим производс­твенным затратам. В массовом и серийном производствах его можно оценивать и отражать в балансе по нормативной (пла­новой) производственной себестоимости, тогда все отклоне­ния от норм производственных затрат списываются на себес­тоимость готовой продукции. В легкой, пищевой и других отраслях промышленности с кратким циклом технологического процесса оценивают не­завершенное производство только по основным прямым за­тратам. Так, в текстильной промышленности (прядильном и ткацком производствах) незавершенное производство оцени­вают лишь по стоимости исходного сырья и материалов. Все расходы по обработке, в том числе и затраты на оплату труда производственных рабочих, полностью относят на готовую продукцию. Только в отделочном производстве расходы по обработке включают в оценки остатков незавершенного про­изводства в размере 50% нормативных (плановых) затрат на единицу продукции (по данным нормативной или плановой калькуляции). Если в организации внедрен производственный учет по системе «директ-костинг», когда исчисляется не полная каль­куляция продукции, а сокращенная (частичная), то остатки незавершенного производства оцениваются по фактическим либо нормативным (плановым) производственным затратам без доли условно-постоянных расходов.
Текущие налоговые активы	Отражаются из­лишне уплаченные суммы налогов и других обязательных пла­тежей в бюджет при расчете с бюджетом, а также сумм налога на добавленную стоимость, подлежащая зачету по выставлен­ным счетам-фактурам.
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи	Отражаются, например, оборудование, действу­ющий завод и т.д., подготовленные к продаже
Прочие краткосрочные активы	Показыва­ются авансы, выданные под поставку активов, а также по оп­лате продукции, принятых от заказчиков по частичной готов­ности, в течение отчетного периода, и прочие краткосрочные авансы выданные; расходы будущих периодов, т.е. расходы, произведенные в настоящем периоде, но относящиеся к бу­дущим периодам в отчетном году; расходы в течение года на проектирование, разработку опытной установки, новых техно­логических процессов изготовления инструментов, шаблонов, форм штампов и оприходование нематериальных активов (ре­зультаты разработки), отвечающие критериям их признания, и прочие.
Долгосрочные финансовые инвестиции	От­ражаются долгосрочные предоставленные займы, долгосроч­ные инвестиции, удерживаемые до погашения и имеющиеся в наличии для продажи, а также прочие долгосрочные финан­совые инвестиции.
Долгосрочная дебиторская задолженность	Отражается такая дебиторская задолженность, которая возни­кает более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Она включает в себя долгосрочную задолженность покупателей и заказчиков, дочерних, ассоциированных и совместных орга­низаций, филиалов и структурных подразделений, работников, по аренде, долгосрочные вознаграждения к получению и про­чую долгосрочную дебиторскую задолженность, например, получение векселей под реализованную готовую продукцию, основных средств и прочих активов сроком погашения более года.
Инвестиции, учитываемые методом долево­го участия	Отражаются операции по инвестициям в ассоци­ированные и зависимые организации, учитываемые методом долевого участия. Метод долевого участия - это метод учета, в соответствии с которым инвестиции первоначально учитываются по факти­ческим затратам, а затем корректируются на произошедшее после приобретения изменение доли инвесторов в чистых ак­тивах объекта инвестиций
Инвестиционная недвижимость	Показывает инвестиции в недвижимость. Инвестиционная недвижимость - это недвижимость (земля или здание, либо часть здания, либо и то и другое), находящаяся во владении (собственника или арендатора по договор финансовой аренды) с целью получения арендных платеже или прироста стоимости капитала или того и другого, но и доля: использования в производстве или поставке товаров, оказании услуг в административных целях; продажи в ходе обычной хозяйственной деятельности.
Основные средства	Отражаются материальные активы, которые удерживаются организацией для использова­ния в производстве или поставке товаров или услуг, для сдачи в аренду другим лицам или для административных целей и ис­пользования в течение более, чем одного года. В аналитичес­ком учете основные средства детализируются по видам. Вид основных средств - это объединение активов, одинаковых по характеру и использованию в деятельности организации. При­мерами отдельных видов являются: земля; земля и здания; машины и оборудование; суда; самолеты; автотранспортные средства; мебель и движимость, соединенная с недвижимостью; офисное оборудование. В зависимости от детализации по видам основных средств открываются синтетические счета. После первоначального признания в качестве актива ос­новные средства учитываются по балансовой стоимости, т.е. по себестоимости за вычетом всей накопленной амортизации, всех накопленных убытков от обесценения или по переоценен­ной стоимости, являющейся их справедливой стоимостью на дату переоценки, за вычетом всей последующей накопленной амортизации и последующих накопленных убытков от обес­ценения. Справедливая стоимость - эта та сумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и не­зависимыми друг от друга сторонами. Убыток от обесценения - сумма, на которую балансовая стоимость актива превышает его возмещаемую стоимость.
Биологические активы	Отражает стоимость биологических активов, связанных с сельскохозяйственной деятельностью. Биологический актив - это животное или рас­тение. Биологический актив в момент первоначального при­знания и по состоянию на каждую дату баланса измеряется по справедливой стоимости за вычетом расчетных сбытовых рас­ходов, кроме случаев, когда справедливую стоимость нельзя измерить с достаточной степенью надежности.
Разведочные и оценочные активы	Отража­ются расходы на разведку и оценку минеральных ресурсов, за исключением расходов, понесенных в ходе деятельности, предшествующей разведке и оценке минеральных ресурсов, а также после того, как техническая осуществимость и коммер­ческая целесообразность добычи минеральных ресурсов ста­новится очевидной. В первоначальную оценку разведочных и оценочных ак­тивов могут быть включены расходы по: • приобретению прав на разведку; • топографическим, геологическим, геохимическим и геофизическим исследованиям; • разведочному бурению; • рытью котлованов; • взятию проб; • деятельность в отношении оценки технической осу­ществимости и коммерческой целесообразности, до­бычи минеральных ресурсов.
Нематериальные активы	Показывает их оста­точную стоимость. Нематериальный актив - это идентифицируемый надеж­ный (немонетарный) актив, не имеющий физической формы, удерживаемый для использования в производстве или постав­ке товаров или услуг, в целях сдачи в аренду другим сторонам или в административных целях. Некоторые нематериальные активы могут помещаться на физической субстанции, например, на компакт-диске (в виде программного обеспечения), в правовой документации (в виде лицензии или патента) или на пленке. При определении того/ должен ли актив, сочетающий нематериальные и материаль­ные элементы, учитываться согласно Международному стан­дарту IAS 16 «Основные средства» или как нематериальный актив, в соответствии со стандартам IAS 38 «Нематериаль­ные активы», организация прибегает к профессиональному суждению о том, какой из этих элементов важнее. Например, программное обеспечение для станка с программным управ­лением, который не может работать без этого конкретного программного обеспечения, является составной частью этого станка и должно учитываться как основные средства. То же относится и к операционной системе компьютера. Там, где программное обеспечение не является составной частью соот­ветствующих аппаратных средств, оно учитывается как нема­териальный актив.
Отложенные налоговые активы	Отражает от­ложенный корпоративный подоходный налог.
Прочие долгосрочные активы	Отражают­ся расходы, относящиеся к будущим отчетным периодам (на горно-подготовительные работы, на освоение новых предпри­ятий и др.) и погашаемые в течение срока более одного года; незавершенное строительство и прочие затраты, например, за­траты, связанные с созданием нематериальных активов.
Краткосрочные финансовые обязательства	Отражает обязательства сроком до одного года за исключением краткосрочной кредиторской задолженности. В Международ­ном стандарте IAS 1 отмечается, что организация классифици­рует свои финансовые обязательства как краткосрочные, когда они подлежат погашению в течение двенадцати месяцев после даты баланса, даже если: а) их начальный срок составлял период, превышающий 12 месяцев; б) после даты баланса и до утверждения финансовой от­четности совершен договор на рефинансирование, или на изменение графика платежей на долгосрочной осно­ве. Эта статья содержит в себе краткосрочные займы, погашение которых должно иметь место в течение 12 месяцев, начиная с даты, на которую составлен баланс краткосрочную кредиторскую задолженность по дивидендам и доходам участников; текущую часть дол срочных финансовых обязательств и прочие краткосрочные финансовые обязательства.
Обязательства по налогам	Отражает сальдо счетов краткосрочных обязательств организации по уплате всех видов налогов
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	Отражает обязательства организации по социальному страхованию, пенсионным отчислениям, п другим обязательным (например, сборы, платы, государственная пошлина) и добровольным (например, начисление страховых платежей по страхованию имущества и работников цехов основного и вспомогательного производства) платежам.
Краткосрочная кредиторская задолженность	Отражается краткосрочная задолженность поставщикам и подрядчикам, дочерним, ассоциированным и совместным организациям, филиалам и структурным подразделения по оплате труда, по аренде, текущая часть долгосрочной кредиторской задолженности, краткосрочные вознаграждения к выплате и прочая кредиторская задолженность
Краткосрочные оценочные обязательства	Отражаются краткосрочные оценочные обязательства с неопределенным временем и суммой. Оценочные обязательства признаются в следующих случаях, когда: • организация имеет текущее обязательство (юридическое или вытекающее из практики) в результате прошлых событий; • вероятность того, что для погашения обязательств потребуется выбытие ресурсов, заключающих экономические выгоды выше, чем вероятность того, что кого выбытия не потребуется; • может быть сделан надежный расчет суммы обязательства. Оценочные обязательства отличаются от других обязательств, таких как кредиторская задолженность и начислен поскольку существует неопределенность в отношении време­ни или суммы будущих затрат, необходимых для погашения обязательства. К краткосрочным оценочным обязательствам относятся краткосрочные гарантийные обязательства, краткосрочные обязательства по юридическим претензиям, краткосрочные оценочные обязательства по вознаграждениям работников, прочие краткосрочные оценочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства	Отра­жает авансы, полученные под поставку активов, за выполне­ние работ и оказание услуг; доходы будущих периодов, т.е. до­ходы, полученные в отчетном году, но относящиеся к будущим периодам отчетного года; обязательства групп на выбытие, предназначенной для продажи, прочие краткосрочные обяза­тельства, например, отчисления на содержание ассоциаций и вышестоящих организаций (объединений), обязательства по членским взносам общественным организациям, уплате штра­фов и неустойки юридическим и физическим лицам.
Долгосрочные финансовые обязательства	От­ражает задолженность по долгосрочным займам, погашение которых должно иметь место в течение более чем одного года, начиная с даты, на которую составлен баланс; прочие долго­срочные финансовые обязательства, например, выпущенные долгосрочные облигации по цене размещения и выданные векселя поставщикам, дочерним, ассоциированным и совместным организациям за поставленные материальные запасы и оказанные услуги.
Долгосрочная кредиторская задолженность	Отражается кредиторская задолженность сроком более одного года. К ней относится долгосрочная задолженность поставщикам и подрядчикам, дочерним, ассоциированным и совместным организациям, филиалам и структурным подразделен и аренде, долгосрочные вознаграждения к выплате и прочая долгосрочная кредиторская задолженность
Долгосрочные оценочные обязательства	Отражает обязательства с неопределенным временем и суммой. К ним относятся долгосрочные гарантийные обязательств долгосрочные оценочные обязательства по юридическим претензиям и вознаграждениям работникам, прочие долгосрочные оценочные обязательства, например, создание резерва оценочным обязательствам (обременительный контракт затраты по реконструкции).
Отложенные налоговые обязательства	Отражаются отложенные налоговые обязательства по корпоративному подоходному налогу
Прочие долгосрочные обязательства	Отражаются долгосрочные полученные авансы; доходы будущих периодов, т.е. доходы, полученные в отчетном периоде, относящиеся к будущим отчетным периодам (арендная плата за коммунальные услуги и т.п.); прочие долгосрочны обязательства.
Выпущенный капитал	Отражается размер выпущенного (оплаченного) капитала, который равен суммар­ной номинальной стоимости выпущенных акций. Выпущенный капитал акционерного общества может со­стоять из акций двух видов: обыкновенных и привилегиро­ванных. Покупка акций сопровождается для инвестора приобрете­нием ряда имущественных и иных прав: а) право голоса, т.е. право на участие в управлении ор­ганизации (как правило) посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполни­тельных органов, принятии стратегических направ­лений деятельности организации, решении вопросов, касающихся имущественных интересов акционеров (в частности, ликвидация или продажа части имущест­ва, эмиссия ценных бумаг и др.); б) право на участие в распределении прибыли, следова­тельно, на получение пропорциональной части прибы­ли в форме дивидендов; в) право на соответствующую долю в капитале организации и остатки активов при ее ликвидации; г) право на ограниченную ответственность, согласно которому акционеры отвечают по внешним обязательствам организации лишь в пределах рыночной стоимости принадлежащих им акций; д) право продажи или уступки акции ее владельцем какому-либо другому лицу; е) право на получение информации о деятельности организации, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом отчете. Строго говоря, перечисленная совокупность прав распространяется лишь на обыкновенные акции, которые и составляют основу выпущенного капитала организации. Другая ее часть, как правило, незначительная по удельному весу, представлена, привилегированными акциями. Владелец привилегированной акции имеет преимущественное (в сравнен с владельцами обыкновенных акций) право на получение дивиденда, чаще всего в форме фиксированного процента, а также на получение доли в остатке активов при ликвидации организации. Этими обстоятельствами обусловливается тот факт, что привилегированные акции рассматриваются как менее рисковые инвестиции, поэтому требуемая по ним доходное как правило, меньше доходности обыкновенных акций. Чаще всего привилегированная акция не дает ее владельцу право голоса. Отметим, что термин «привилегированность» характеризует лишь отношения между владельцами обыкновенных и привилегированных акций, требования лендлеров и кредиторов всегда имеют приоритет перед требованиями акционер любого типа. Обыкновенные акции являются основным компонентом выпущенного капитала организации. С позиции потенциальных инвесторов они характеризуется следующими особенностями: а) могут генерировать относительно больший доход, однако более рисковы по сравнению с другими вариантами инвестирования средств; б) нет гарантированного дохода; в) нет гарантии, что при продаже акций их владелец не понесет убыток; г) при ликвидации организации право на получение части имущества реализуется в последнюю очередь.
Эмиссионный капитал	Отражает сумму, полу­ченную сверх номинальной стоимости выпущенных акций, представляющую собой эмиссионный доход акционерного об­щества.
Выкупленные собственные долевые инс­трументы	Показывается стоимость акций, выкупленных ор­ганизацией у акционеров с целью их последующей перепродажи или аннулирования. Она отражается в балансе на основе данных счета 5210 одноименного названия, предназначенного для учета выкупленных собственных долевых инструментов.
Резервы	Отражаются резервный капитал, ре­зервы на переоценку и пересчет иностранной валюты по зару­бежной деятельности и прочие резервы. Резервы создаются для покрытия непредвиденных по­терь (убытков), выплаты доходов инвесторам, когда не хватает дохода на эти цели, а также для погашения облигаций обще­ства и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств. Средства резервов выступают гарантией бесперебой­ной работы организации и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении организацией своих обязательств. Резервы формируются путем отчислений из нераспреде­ленного дохода (прибыли остающейся в распоряжении вла­дельцев организации после расчетов с бюджетом по налогам), размер которых устанавливается общим собранием акционе­ров организации. Резерв на переоценку создается на покрытие убытков от переоценки основных средств, краткосрочных и долгосроч­ных финансовых инвестиций.
Нераспределенный доход (непокрытый убы­ток)	Является одной из наиболее важных статей пассивов баланса, на который прежде всего обращают внимание пользователи финансовой отчетности. Согласно нормативным документам в бухгалтерском балансе финансовый результат отчетного периода отражается как нераспределенный доход (непокрытый убыток) текущего отчетного периода. Организа­ция должна отражать в балансе нераспределенный доход (не­покрытый убыток) отчетного периода накопительным итогом с начала года. После распределения нераспределенного дохода по окончании года решением собственников организации его остаток присоединяется в нераспределенный доход прошлых лег. В случае получения убытка данные по этой статье баланса приводятся с минусом.
Доля меньшинства	Отражается доля прочих владельцев (майнорити) - физических и юридических лиц, выступающих третьими лицами по отношению к группе хо­зяйственных товариществ и имеющих свою долю в активах и текущих прибылях (доходах) дочерних предприятий группы, не позволяющую им осуществлять контроль их деятельности. Если основное товарищество владеет 100% обыкновенных акций дочернего товарищества, то часть дивидендов дочер­ней организации выплачивается основному товариществу, а другая часть - сторонним акционерам дочерней организа­ции (меньшинству). Дивиденды, выплачиваемые дочерней организацией сторонним акционерам, включаются в консоли­дированную отчетность группы, как и дивиденды основного товарищества.

3. Анализ состава и размещения активов

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав, струк­тура и произошедшие в них изменения. Анализ структуры ак­тивов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Увеличение активов положительно характеризует работу организации, поскольку свидетельствует о ее дальнейшем раз­витии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости активов организации, необходимо учитывать влияние инф­ляции