Инвестиционная деятельность кредитно-фин институтов на РЦБ

Инв.банк -кредитно-фин.институт,специализир.на операциях с ц/б с целью привлечения доп.денеж.ср-тв, а также долгосроч кредитования своих клиентов. Ф-ции инв.банков:1)размещение А.и О - приращение кап-ла на первич.рынке 2)продажа ц/б на вторич.рынке (инв. банки выступ.как брокеры или дилеры при покупке /продаже). Виды деят-ти: опред-ют по поруч.гос-ва и отд компан; виды, усл., размеры, сроки эмиссии ц/б; орг-ют размещ и вторич.обращ.ц/б; гарант-ют ликвид-ть выпущ.ц/б; предоставл-ют покуп-лям как А. так и О. Осн.фин.услуга инв.банков связана с размещ ц/б=>они явл-ся посредниками м/д эмитентами и инвесторами. Компан-эмитент и инв.банк заключ-ют эмиссионное соглашение, где опред.ус-я эмиссии (∑кап-ла,сроки и способы размещ.ц/б). Инв.банк размещ-ет ц/б либо в кач-ве пок-ля-закупает весь выпуск, приним на себя фин ответ-ть за весь выпуск (андеррайтинг), либо в кач-ве агента:1)прилагают все усилия для продажи max возмож числа ц/б,но не приним-ют на себя никак.фин. ответ-ти; 2)прилагают все усилия для продажи ц/б в пределах оговор.сроков; 3)могут выступать в кач-ве резерв канала продажи нов.выпуска ц/б. Во всех эмисс.

соглаш.предусматр-ся оговорка о выходе с рынка, котор позволяет аннулир-ть соглашен в случае крайне неблагоприятн развития на РЦБ. Если нов.выпуск ц/б для 1-го инв.банка слишком велик, он обращ-ся к др. инв.банкам с целью сформир-ть эмиссион.синдикат и

объединить усилия по размещ.ц/б. Эмисс.синдикаты могут дейст-ть по принципу раздельного счета, когда его участники несут ответ-ть за размещ.всего выпуска пропорц-но размеру своего участия. При нераздельном счете участники синдиката несут коллективн, совместн. ответ-ть. Для реализ-ции нов.выпуска эмисс.синдикат может сформир-ть спец.группу по продаже, сост.из кредитных учрежд.,ведущих операции купли/продажи ц/б,котор.не берут на себя никак.фин.ответ-ти,но берут обязат-во продать опред.долю выпуска,получая комиссионные.

Инв компания – проф участник РЦБ, выполняющ деят-ть с ц/б: опред ус-ий и подгот нов выпус ц/б, покупка ц/б у эмитентов д/перепродажи их инвесторам, гаран-тир размещен, создан синдикат по продаже нов выпус-ков. Небанковск учрежд явл – ПФ, страхов компан, паевые фонды. Основ деят ПФ - выплата пенсии вклад-чику с момента его выхода на пенсию; Цели инвестир в ц/б - получен дох от инвестиций и их накоплен д/вып-латы в долгосрочн пер, защита сбережен вкладч от ин-фляц; вклад в основ в долгосроч облиг, акции. Страх компан – основ деят-ю явл выплата ср-в по страх поли-сам, цели инветиц - поддержан постоян нормы прибы-ли д/выплаты вкладч в любой момент; вклад в кратко-сроч и долгосроч облигац, акции. Паевые инвест фонды – основ деят явл объединен ср-в мелких инвесторов для их вложен в ц/б и выплата вкладчикам дох-в; целью явл обеспечен высоких дох вкладчикам; вклад в краткосроч и долгосроч облиг, акции. В завис от целей инвестир вложен осущ в след инв портф: 1)портф роста: консер-вативн роста – ц/б расчит на длит перспект, небольш риск, стабиль дох; агресивн роста – быстро растут в цене, риск больше; сред роста – консерв и агрессив ц/б. 2)портф дох – получен стабиль дох от ц/б в виде %, все привелигеров акц, облиг, гос.ц/б 3)портф роста и дох – сочетан 1 и 2 групы, дох в виде % + курсовая разница 4)портф освоб от налог – общ дох-ть возраст, это гос ц/б, муницип ц/б, сертиф.выпуск в основ ПФ. 5)отрасл портф – по отрасл, портф газов отрас, нефтяной отрас.