Для расчета необходимо использовать данные, полученные при выполнении предыдущих этапов.
Показатели | 2013 г. |
Чистый оборотный капитал (табл. 4), в том числе: | |
запасы | |
дебиторская задолженность (нетто) | |
прочите текущие активы | |
денежные средства | |
минус: кредиторская задолженность | |
Капитальные вложения (табл. 3) | |
Финансовые обязательства (табл. 8) | |
Неоперационные активы (табл. 8) |
Рыночную стоимость собственного капитала необходимо рассчитать:
- методом капитализации чистых денежных потоков к владельцам собственного капитала (табл. 13);
- методом капитализации чистых денежных потоков к владельцам вложенного капитала (табл. 14).
Предполагается:
1) что темп роста валового потока денежных средств к владельцам собственного и вложенного капитала составит 5 %;
2) размер чистого оборотного капитала увеличится на 3 %;
3) величина финансовых обязательств вырастет также на 3 %;
4) капитальные затраты вырастут на 10 %;
5) ставки капитализации потоков денежных средств соответствуют расчету по этапу 7;
|
|
6) валовые потоки денежных средств к владельцам собственного и вложенного капиталов соответствуют расчету по этапу 6 (табл. 9 и 10).
Таблица 13
Расчет рыночной стоимости собственного капитала методом капитализации чистых денежных потоков к владельцам собственного капитала
Показатели | Значение |
Валовый поток денежных средств к владельцам собственного капитала в 2014 г. | |
Изменение чистого оборотного капитала | |
Капитальные вложения в 2014 г. | |
Изменение финансовых обязательств | |
Чистый денежных поток денежных средств к владельцам собственного капитала в 2014 г. | |
Коэффициент капитализации, % | |
Рыночная стоимость капитализации собственного капитала (без неоперационных активов) на 2013 г. | |
Плюс неоперационные активы | |
Рыночная стоимость собственного капитала (включая неоперационные активы) |
Таблица 14
Расчет рыночной стоимости собственного капитала методом капитализации
чистых денежных потоков к владельцам вложенного капитала
Показатели | Значение |
Валовый поток денежных средств к владельцам вложенного капитала в 2014 г. | |
Изменение чистого оборотного капитала | |
Капитальные вложения в 2014 г. | |
Чистый денежный поток денежных средств к владельцам вложенного капитала в 2014 г. | |
Коэффициент капитализации, % | |
Рыночная стоимость вложенного капитала (бизнеса) | |
Минус финансовые обязательства (на дату оценки) | |
Рыночная стоимость собственного капитала (без неоперационных активов) | |
Плюс неоперационные активы | |
Рыночная стоимость собственного капитала (включая неоперационные активы) |
|
|