Дисконты по операциям прямого РЕПО

Максимальная сумма средств, которую кредитная организация может получить по сделке прямого РЕПО с Банком России, ограничена стоимостью предоставленного обеспечения и всегда строго меньше ее на величину, называемую дисконтом. Установление дисконта является механизмом управления Банком России кредитным риском по операциям предоставления ликвидности. Для ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по операциям прямого РЕПО, Банк России устанавливает начальное значение дисконта, верхнее предельное значение дисконта и нижнее предельное значение дисконта, исходя из кредитного качества бумаги и уровня ее ликвидности.

Установленная величина начального дисконта используется для расчета стоимости покупки ценных бумаг, входящих в обеспечение, то есть для определения суммы денежных средств, предоставляемой Банком России кредитным организациям по первой части сделки. В течение всего срока операции на конец каждого дня торговой системой рассчитывается значение дисконта, который представляет собой переменную величину, выраженную в процентах и отражающую соотношение между стоимостью обеспечения и суммой обязательства участника по сделке прямого РЕПО. При превышении дисконтом величины установленного Банком России верхнего предельного значения у Банка России возникает обязательство по внесению компенсационного взноса облигациями. В случае же если дисконт становится меньше установленного Банком России нижнего предельного значения, у кредитной организации – заемщика возникает обязательство по внесению компенсационного взноса в денежной форме.