Финансовый рычаг

Рассчитаем следующие параметры. Ставка процента по кредитам - ставка процента рассчитывается как отношение суммы процентов по кредитам, к кредиторской задолженности.

,

где СПК - сумма процентов по кредитам, включаемые в себестоимость; СНП - ставка налога на прибыль; ПК - проценты по кредитам, не включаемы в себестоимость; ДП – долгосрочные пассивы; КП – краткосрочные пассивы.

Дифференциал рычага (ДР) - равен разности между рентабельностью капитала и ставкой процента по кредиту.

,

где ЧП(У)ОП - чистая прибыль (убыток) отчетного периода; СПК - сумма процентов по кредитам, включаемые в себестоимость; СНП - ставка налога на прибыль; ПК - проценты по кредитам, не включаемы в себестоимость; ВБ – валюта баланса.

Финансовый рычаг (ФР) - коэффициент, обратный коэффициенту автономии предприятия равен частному от деления заемных средств на собственные.

,

где КП – краткосрочные пассивы; ДП – долгосрочные пассивы; СК – собственный капитал.

Эффект рычага - отрицательный эффект рычага говорит о привлечении неблагоприятных источников финансирования, то есть предприятие берет кредит по более высокой ставке, чем рентабельность собственного капитала, тем самым эту рентабельность снижая.

Расчет параметров финансового рычага представлен в табл. 4.1.

Таблица 4.1 - Расчет параметров финансового рычага