Управляемые пассивы

Основные депозиты – это ключевые источники банковских фондов. Реклама, дизайн офисов, банковские автоматы, отличное обслуживание – все направлено на их привлечение. Объем денежных средств, подлежащий инвестированию или сбережению для отдельного региона, является величиной ограниченной. Не ожидая того, что вкладчики сами придут в банк со своими предложениями, банки обращаются к использованию совокупности финансовых инструментов под названием управляемые пассивы. К ним относятся: депозитные сертификаты крупного размера, займы у ФРС, покупки федеральных фондов, продажа ценных бумаг с соглашением об обратном выкупе, а также евродолларовые займы.

Управляемые пассивы – определенные источники денежных средств (фондов), которые банк в состоянии привлечь самостоятельно, путем предложения более высокой нормы процента. Эти пассивы обладают рядом общих черт со всеми денежными фондами, приобретенными на безналичных высококонкурентных рынках, сходных с рынком ценных бумаг. Если банк желает привлечь 100 млн. долл. путем выпуска депозитных счетов, ему необходимо всего лишь повысить предлагаемую норму процента до конкурентного уровня, и покупатели сразу появятся. Когда банки ведут поиски фондов с помощью управляемых пассивов, то они не ограничивают сферу поисков узким регионом. Такие рынки имеют общенациональные или мировые масштабы.

Банки должны всегда держать себя в состоянии готовности к непредвиденным обстоятельствам, например, неожиданному оттоку депозитов, к заявкам на предоставление кредита. Ранее они для этих целей содержали ликвидные активы в качестве вторичных резервов. Управляемые пассивы представляют собой разумную альтернативу. Банк, нуждающийся в ликвидных фондах, чтобы покрыть непредвиденные платежи, может быстро продать денежные средства, взять фонды взаймы на рынке федеральных фондов.

Покупки федеральных фондов представляют собой депозиты в ФРБ, которые один банк берет у другого. Покупки федеральных фондов, то есть займы на рынке федеральных фондов, представляют собой противоположность продажам федеральных фондов. Покупки федеральных фондов осуществляются для пополнения резервов с целью удовлетворения резервным требованиям и для расширения своих источников средств.

“Евровалютные займы” – это финансовый инструмент управления пассивными операциями, возникший на основе вкладов, выраженных в иностранной валюте и хранящихся в коммерческих банках данной страны. Ведущей евровалютой на международном рынке ссудных капиталов являются евродоллары.

Евродоллары – это депозиты с долларовой стоимостью, размещаемые в банковских учреждениях вне США. Центр “евродолларовой банковской сферы” находится в Лондоне, но рынок является мировым. Евровалютный рынок – это самый нерегулируемый финансовый рынок в мире, поэтому он также и один из наиболее быстроразвивающихся финансовых рынков.

Коммерческие и центральные банки – главные клиенты, держащие депозиты в евро-долларовых банках. Крупные корпорации, правительства и банки – основные заемщики фондов, деноминированных в долларах. Сумма, которую банк США берет в кредит у евродолларового банка, называется евродолларовым займом, однодневным или срочным. Берут кредиты таким способом лишь крупные банки, с целью обойти ограничения, налагаемые на выплату процента по вкладам до востребования.

Некоторые крупные коммерческие банки продают особые векселя и облигации, создавая еще один вид займов. Необеспеченные облигации продаются с целью увеличения фондов, но банки могут занимать до 100% акционерного капитала плюс 50% резервного капитала.

Соглашения об обратном выкупе, как однодневные, так и срочные, возникли как важные новые источники ресурсов коммерческих банков. Как недепозитный источник формирования средств банка продажа ценных бумаг по соглашениям об обратном выкупе обладает некоторыми преимуществами:

· он приносит процент несколько ниже, чем по депозитным сертификатам;

· обладает большей ликвидностью, чем депозитные сертификаты (их можно изъять на следующий день);

· по ним не требуется осуществлять оплату страхования депозитов;

· по ним не вводятся обязательные резервные требования.

Фирмы покупают соглашения об обратном выкупе денег путем перевода со своих вкладов до востребования в данном банке в соглашение об обратном выкупе или путем передачи банку чека, выписанного на другой банк. Если соглашение заключается с клиентом, у которого в занимающем банке имеется чековый депозит, то клиент покупает ценные бумаги, выписывая чек против своего текущего счета, снижая тем самым как объем чековых депозитов, так и его резервные требования.

Депозитные сертификаты как часть управляемых пассивов имеют размер 100 тыс. долл., но сумма обычно превышает 1 млн. и более. Вкладчик, как правило, это корпорации, банки, пенсионные фонды, правительства штатов, договаривается о ставке процентов по каждому денежному сертификату и его сроке. В основном этот срок находится в пределах от одного до шести месяцев. Денежные сертификаты являются обращающимися, то есть их можно продать за наличные деньги до наступления срока платежа на рынке ценных бумаг. В 1973 г. были отменены ограничения верхнего предела ставок по денежным сертификатам. Когда увеличивается спрос на ссуды, банки увеличивают ставку процента по кредитам и по своим денежным сертификатам, приобретая большее количество фондов, чтобы потом их отдать в кредит. Когда спрос на ссуды понижается, банки понижают как ставку процентов по кредитам, так и ставку по денежным сертификатам. Снижение ставки умень­шает темп роста фондов, приобретаемых из депозитных сертификатов. Управляемые пассивы помогают агрессивным банкам расти быстрее, чем это возможно. Банки, предоставляющие разнообразные и лучшие услуги клиентам, имеют преимущество перед банками с ограниченным набором услуг.