1. Визначаємо величину для кожного із років (додаток):
2. Визначаємо чисту теперішню вартість (NPV) за формулою
.
3. Визначаємо індекс прибутковості (PI):
.
4. Визначаємо коефіцієнт вигоди/витрати (BCR), включивши до складу вигод чистий дохід від продаж і амортизаційні відрахування, а до складу витрат – і податок з прибутку:
5. Визначаємо внутрішню норму дохідності (IRR). Для зручності розрахунки зведено в таблицю:
Рік | Чистий грошовий потік, тис. грн | при ставці дисконту | Дисконтований, грошовий потік при ставці дисконту, тис. грн | ||||
50 % | 60 % | 63 % | 50 % | 60 % | 63 % | ||
-2200 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | -2200 | -2200 | -2200 | |
1,50 | 1,60 | 1,63 | |||||
2,250 | 2,56 | 2,66 | |||||
3,375 | 4,096 | 4,33 | |||||
5,063 | 6,554 | 7,06 | |||||
7,594 | 10,486 | 11,5 | |||||
NPV | Х | х | х | х | -21 |
6. Визначаємо період окупності інвестицій (РВР), поступово врівноважуючи суму інвестицій і дисконтованих чистих грошових надходжень за певний період від початку використання проекту:
Вираз (1715:1,73х12) відображує середньомісячну величину дисконтованих чистих грошових надходжень третього року. Отже, період окупності інвестицій становить два роки і один місяць.
Висновки. Інвестиційний проект є досить ефективним. Він відзначається позитивною величиною NPV, причому остання перевищує суму інвестицій. Високий рівень PI і IRR свідчить про його достатню захищеність від різних ризиків. Проект не ввійде в поле збиткового виробництва при збільшенні витрат як мінімум на 8 відсотків.