2015-07-03
585
| Фактор | Базисне значення NPV, тис. грн | Відносна зміна фактора, % | Нове значення NPV, тис. грн | Зменшен-ня NPV, % | Еластич- ність NPV, % | Рейтинг еластич-ності NPV |
| Обсяг реалізації продукції | -15 | 44,7 | 2,31 | |||
| Ціна реалізації продукції | -9 | 91,9 | 7,82 | |||
| Змінні витрати на одиницю продукції | +10 | 72.2 | 5,52 | |||
| Дисконтна ставка | +50 | 36,8 | 0,74 | |||
| Сума інвестицій | +15 | 12,9 | 0,87 |
Примітки до таблиці 4.8: Базисне значення NPV прийняте за результатами рішення задачі на с. 39. Нове значення NPV по фактору «сума інвестицій» дорівнює базисному значенню NPV, зменшеному на величину збільшення суми інвестицій (330 тис. грн)
Як випливає із даних табл. 4.8, аналізований проект є найчутливішим до зміни ціни реалізації і змінних витрат на одиницю продукції, а найменш чутливим – до зміни дисконтної ставки і суми інвестицій.
Встановимо критичні значення ключових факторів. Визначення їх проведемо шляхом здійснення ряду розрахунків, в яких параметри окремого фактора поступово наближуватимуться до величини, за якої NPV буде дорівнювати нулю. Одержані в такий спосіб значення факторів відображені в табл. 4.9.
|
|
|
Зіставляючи показники відносної зміни критичних значень окремих факторів проти базисного рівня, які наведені в табл. 4.9, можна зробити ті ж висновки про чутливість проекту, що і за показниками еластичності NPV (табл. 4.8).
Критичні значення ключових факторів
(параметри факторів при NPV=0)
| Фактор | Базовий рівень фактору | Критичне значення фактору | Зміна критичного значення проти базисного (+, -) | |
| абсолютна | відносна (%) | |||
| Середній обсяг реалізації продукції за рік, тис. шт. | -25879 | -51,6 | ||
| Ціна реалізації 1 тис. шт., грн | 203.38 | -29,61 | -12,7 | |
| Середні змінні витрати на 1 тис. шт., грн | 164,2 | 193,76 | +29,56 | +18,1 |
| Дисконтна ставка, % | 20,0 | 62,6 | +42,4 | +310 |
| Сума інвестицій, тис. грн | +2555 | +216,1 |
Примітки до таблиці 4.9: Критичне значення інвестицій становить суму базисних величин інвестицій і NPV. Критичне значення дисконтної ставки дорівнює визначеній вище внутрішній нормі доходності проекту (IRR).
Задача 2
Оцінити чутливість попереднього проекту на основі вивчення точки беззбитковості за окремими ключовими факторами.
