Управление заемным капиталом организации

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозмож­на без постоянного привлечения заемных средств. Использование за­емного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйствен­ной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование раз­личных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).
Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.

Политика привлечения банковского кредита представляет собой часть общей политики привлечения заемных средств, конкретизирующей условия привлечения, использования и обслуживания банковского кредита.
Разработка политики привлечения банковского кредита осуществляется по следующим основным этапам:

1.Определение целей использования привлекаемого банковского кредита.
2. Оценка собственной кредитоспособности.

В современной банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков при дифференциации условий их кредитования исходит из двух основных критериев:

1) уровня финансового состояния предприятия;

2) характера погашения предприятием ранее полученных им кредитов — как процентов по ним, так и основного долга.

Финансовый лизинг — это операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости или большей части стоимости имущества.

Одним из источников привлечения заемных средств является эмиссия предприятием собственных облигаций. К этому источнику формирования заемного капитала могут в соответствии с нашим законодательством прибегать предприятия, созданные в форме акционерных и других видов хозяйственных обществ.

Управление облигационным займом строится на предприятии по следующим основным этапам:

1. Исследование возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии облигаций предприятия.

2. Определение целей привлечения облигационного займа.

3. Оценка собственного кредитного рейтинга.

4. Определение объема эмиссии облигаций.

5. Определение условий эмиссии облигаций.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, текущие обязательства по расчетам характеризуются следующими основными особенностями:

1. Текущие обязательства по расчетам являются для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств.

2. Размер текущих обязательств по расчетам, выраженный в днях оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия.

3. Сумма формируемых предприятием текущих обязательств по расчетам находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции.

4. Прогнозируемый размер текущих обязательств по расчетам по большинству видов носит лишь оценочный характер.

5. Размер текущих обязательств по расчетам по отдельным их видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат(погашения обязательств) начисленных средств.

Перечисленные особенности текущих обязательств по расчетам необходимо учитывать в процессе управления ими.

Управление текущими обязательствами по расчетам носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами текущих обязательств по расчетам, являющимися объектами управления на предприятии, являются:

· текущие обязательства по расчетам с бюджетом;

· текущие обязательства по внебюджетным платежам;

· текущие обязательства по страхованию;

· текущие обязательства по расчетам по оплате труда;

· текущие обязательства по расчетам с участниками;

· текущие обязательства по внутренним расчетам;

· прочие текущие обязательства по расчетам.

Основной целью управления текущими обязательствами по расчетам предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в их состав.