В данной модели финансовое состояние предприятий характеризуется следующими финансовыми показателями:
· коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение Ктл >= 2);
· коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение К осс >= 0,1);
· коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (нормативное значение К обор-ти= 6);
· коэффициент рентабельности собственного капитала (нормативное значение К рентаб>=0,2).
R = 0,125 * Ктл + 2,5 * К осс +0,04 * К обор-ти + 1,25 * К рентаб
R = 0,125 * 1,24+ 2,5 * 0,19 +0,04 * 9,04 + 1,25 * 0,58 = 0,155 + 0,475 + 0,3616 + 0,725 = 1,716
Таким образом, значение фактической рейтинговой оценки больше эталонного, что говорит о стабильном финансовом состоянии предприятия. Все показатели, которые учитываются в данной модели рейтингового финансового анализа не на много отличаются от нормативных, что является причиной того, что фактическое значение больше эталонного.
Пятифакторная модель рейтингового финансового анализа
Данная модель имеет близкую по содержанию к предыдущей модели конструкцию. Факторы-признаки, характеризующие ликвидность, финансовую устойчивость и независимость, отражают коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).
Для характеристики деловой активности и рентабельности приняты следующие финансовые коэффициенты:
· коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение Ктл >= 2);
· коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Косс >= 0,1);
· коэффициент оборачиваемости активов (К обор-ти = 2,5);
· коммерческая маржа - рентабельность реализации продукции (К км = 0,45);
· коэффициент рентабельности собственного капитала (К рентаб > =0,2).
R = 0,1 * Ктл + 2 * Косс + 0,08 * К обор-ти + К км + 0,45 * К рентаб.
Производим расчёт рейтинговой оценки.
R = 0,1 * 1,24 + 2 * 0,19 + 0,08 * 9,04 + 2,16 + 0,45 * 0,58 = 0,124 + 0,38 + 0,722 + 2,16 + 0,261 = 3, 647
При оценке риска финансовой несостоятельности по пятифакторной модели, значение показателя является больше эталонного, так же как и при оценке по четырех факторной модели. Что свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности.