Фьючерсный контракт - это контракт, устанавливающий обязанность поставки какого-либо базового актива в определенном кол-ве на определенную дату в будущем.
Особенности
- Фьючерс - это инструмент биржевого рынка, в отличие от форвардного
- Всегда стандартизирован, в отличие от форвардного
- Форвардный контракт не возможен без физического исполнения, а фьючерсный возможен
Любой фьючерсный контракт обладает несколькими основными элементами
- Базовый актив (товар, валюта, ценные бумаги, нематериальные показатели)
- Указание момента экспирации
- Начальная стоимость контракта
Котировка фьючерсов
- Базовые актив, который лежит в основе инструмента
- Дата экспирации
Беспоставочные фьючерсные контракты - заканчиваются расчетами по соответствующим обязательствам
- Расчетные фьючерсы на индексы
- Погодные фьючерсы (изначально - средство хеджирования риска неурожая, саранчи, засухи, наводнения - для фермеров)
- Фьючерс на процентные ставки
ОПЦИОНЫ
Контракт, который за определенную премию дает его обладателю право в течение определенного времени покупать или продавать базовый актив по заранее оговоренной цене.
Основные свойства
- Право, а не обязанность
- Односторонний или двусторонний (одно или два права, покупать или продавать)
- Базовая премия для такого вида контракта является обязательной
- Имеет дату экспирации (исполнения)
- Опционный контракт может быть внебиржевым и биржевым, в отличие от фьючерса
Опцион стимулирования, опционная программа - как правило, опцион для сотрудников компании, который дает право выкупить, например, акции компании на определенную дату в будущем.
Биржевые опционы
- По способам реализации
- Американский (В любой момент до наступления даты экспирации)
- Европейский (На момент конца своего обращения)
- Квази-Американский (В определенные промежутки времени - окна)
Основные элементы опционов
- Определение прав, которые дает этот опцион (Колл-Путт или КОЛЛПУТ)
- Актив
- Цена исполнения
- Дата экспирации