Метод расчета показателя А-счета Аргенти

Показатель	Ваш балл	Балл согласно Аргенти
1. Недостатки
Директор-автократ
Председатель совета директоров является также и директором
Пассивность совета директоров
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)
Слабый финансовый директор
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)
Недостатки системы учета: отсутствие бюджетного контроля
отсутствие прогноза денежных потоков
отсутствие системы управленческого учета
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)
Максимально возможная сумма баллов
«Проходной балл»
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
2. Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)
Максимально возможная сумма баллов
«Проходной балл»
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску
3. Симптомы
Ухудшение финансовых показателей
Использование «творческого бухучета»
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка)
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)
Максимально возможная сумма баллов
Максимально возможный А-счет
«Проходной балл»
Большинство успешных компаний		5—18
Компании, испытывающие серьезные затруднения		35—70
Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, го­дами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фак­тического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, избегающие аккумулирования недостатков, не совершают оши­бок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают вы­являть все известные симптомы приближающейся неплатежеспо­собности: ухудшение показателей (скрытое при помощи «твор­ческих» расчетов), признаки недостатка денежных средств. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизне­са, В.В. Ковалев предложил специальную группировку показа­телей.

К первой группе относятся критерии и показатели, небла­гоприятные текущие значения или складывающаяся динамика из­менения которых свидетельствуют о возможных в обозримом бу­дущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и бан­кротстве. К ним относятся следующие показатели:

§ повторяющиеся существенные потери в основной производ­ственной деятельности;

§ превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

§ чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

§ устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

§ хроническая нехватка оборотного капитала;

§ тенденция роста до опасных пределов доли заемных средств в общей сумме источников финансирования;

§ иррациональная реинвестиционная политика;

§ превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

§ хроническое нарушение выполнения обязательств перед ин­весторами и кредиторами по возврату ссуд, выплате процентов и дивидендов;

§ высокая доля просроченной дебиторской задолженности;

§ наличие сверхнормативных и неликвидных товаров и произ­водственных запасов;

§ напряжение в отношениях с кредитными организациями;

§ вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

§ эксплуатация производственного оборудования с предельны­ми сроками жизни;

§ отсутствие перспективы в заключении долгосрочных контрак­тов;

§ неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, небла­гоприятные значения которых не дают основания рассматри­вать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

§ потеря ключевых сотрудников органа управления;

§ вынужденные остановки, нарушения технологического про­цесса;

§ слабая диверсификация деятельности, т.е. чрезмерная зависи­мость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

§ излишний оптимизм на прогнозы в успехе реализации и при­быльности нового проекта;

§ участие в судебных разбирательствах с непредсказуемым ис­ходом;

§ потеря ключевых контрагентов;

§ недооценка необходимости обновления Техники и технологии;

§ неэффективные долгосрочные соглашения;

§ повышенный политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Критериальные значения показателей рекомендуется детали­зировать по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена только после накопления достаточного массива ста­тистической информации.

Одной из стадий кризиса на предприятии является финансо­вая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с на­личными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса. Особую тре­вогу должны вызвать:

§ резкое сокращение сумм денежных средств на счетах. В то же время увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства;

§ рост дебиторской задолженности. С другой стороны, резкое снижение сумм в счетах покупателей при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом;

§ старение счетов дебиторов;

§ нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженно­сти;

§ падение объемов продаж.

Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, финансируемое заемными средствами. Рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.