Laws Requiring Clear and Complete Disclosure of Loan Terms

A consumer loan arises when a person borrows money primarily for personal, family, household, or agricultural purposes. It is often called a personal loan to distinguish it from a business or commercial loan.

The creditor must make a full report of interest and finance charges. The finance charge is the total added cost when one pays in installments for goods or services. The creditor must also declare the true equivalent annual interest rate.

A credit rating is an evaluation of one’s ability to pay debts. If credit is denied because of information in a credit report, the company denying credit must tell the applicant. The applicant may then demand that the reporting agency disclose the general nature of the contents of its file (except medical information) and the names of parties who were given this information. Names of those who provided the information need not be disclosed, however. If there is any error, the credit reporting agency must correct the record.

Vocabulary

loan заем, ссуда

secured debt долг, обеспеченный залогом (вид долгового обязательства, при котором лицо, берущее ссуду, оставляет что-либо под залог, для того чтобы дающий ссуду располагал некоторой гарантией непотери одолженной суммы денег)

legal interest 1) признаваемый правом интерес;

2) законные проценты, установленные законом проценты

security обеспечение, гарантия; залог

security interest право кредитора вступить во владение собственностью, предложенной в качестве обеспечения

secured creditor кредитор, получивший обеспечение в виде залога

legal status правовой статус

lien [liən] право удержания; право наложения ареста на имущество должника

pledge закладывать, отдавать в залог; залог, заложенная вещь

pledger залогодатель

pledgee залогодержатель

to impair уменьшать; повредить

specified time определенный срок

commercially reasonable справедливый с коммерческой точки зрения

pawn [po:n] ломбардный залог

pawnbroker ростовщик

garnishment of wages наложение ареста на заработную плату

interest rate ссудный процент

consumer loan потребительский кредит

finance charge стоимость всех элементов кредита; финансовый расход

usury law закон против ростовщичества

credit rating оценка кредитоспособности

discharge прекращение обязательств по долгу вследствие банкротства

LESSON 12 SECURED TRANSACTIONS