Тема 4. Понятие инвестиционного проекта, содержание, фазы развития

Вопросы:

Понятие инвестиционного проекта и их классификация по разным признакам.

Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта и их экономическое содержание. Инвестиционные и предпринимательские риски жизненного цикла инвестиционного проекта.

Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестицион-ных проектов. Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вло­жений, в том числе необходимая проектная документация, разрабо­танная в соответствии с законодательством и утвержденными в уста­новленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание действий по реализации инвестиций.

Возможна следующая классификация инвестиционных проек­тов:

■ по масштабу инвестиций: мелкие, традиционные, крупные, мегапроекты;

■ поставленным целям: снижение издержек, уменьшение рис­ка, получение дохода от расширения, выход на новые рынки сбыта, диверсификация деятельности, социальный эффект, экологический эффект;

■ степени взаимосвязи: независимые, альтернативные, взаи­мосвязанные;

■ степени риска: рисковые, безрисковые;

■ срокам: краткосрочные, долгосрочные.

ФАЗЫ (СТАДИИ) РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основ­ные стадии: начальную (прединвестиционную), инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (прединвестиционная) стадия обычно подразделяет­ся на прединвестиционные исследования и разработку проектно-смет­ной документации, планирование проекта и подготовку к строительству

Прединвестиционная стадия непосредственно предшествуем основному объему инвестиций. Именно на данной стадии жизненного цикла проекта закладываются его жизнеспособность и инвестицион­ная привлекательность.

При проведении прединвестиционной стадии, как правило, выделяют три фазы:

■ изучение инвестиционных возможностей проекта;

■ предпроектные исследования;

■ оценка осуществимости инвестиционного проекта.

Различие между уровнями прединвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от слож­ности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и от многих других факторов.

Инвестиционная (строительная) стадия включает:

■ проведение торгов и заключение контрактов, организацию закупок и поставок, подготовительные работы;

■ строительно-монтажные работы;

■ завершение строительной фазы проекта.

Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию,

■ ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Применительно к действующим в Российской Федерации нор­мативным документам принципиальную схему жизненного цикла тра­диционного инвестиционного проекта составляют четыре фазы:

■ концепция (1-5%);

■ планирование и разработка (90-15%);

■ осуществление (65-80%);

■ завершение (10-15%).

Жизненный цикл инвестиционного проекта характеризуется инвестиционным и предпринимательским рисками. При этом типы рисков, связанных с финансированием инвестиционного проекта, во времени условно можно подразделить на риски подготовительной стадии, риски создания проекта, риски ввода объекта в эксплуатацию, риски функционирования объекта.

Первым трем стадиям реализации проекта присущи как общие, так и специфические типы и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного риска. На всех стадиях осуществле­ния проекта присутствуют риски и факторы общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера и др.

На четвертой стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской деятельностью - предпри­нимательский риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.