Ценных бумаг в целом

Балансовая стоимость акций – это стоимость акции, рассчитанная по

данным бухгалтерского баланса акционерного общества. Она определяется как

частное от деления стоимости чистых активов (имущества) акционерного общества

на количество выпущенных акций и показывает, таким образом, величину активов

акционерного общества по данным баланса, приходящихся на одну акцию. На первый

взгляд кажется, что именно эта цена и является самой «справедливой» ценой

акции. Но это не так. Во-первых, активы предприятия оцениваются по балансовой,

а не по рыночной стоимости, а они не всегда совпадают. А во-вторых, как уже

говорилось, для инвестора важно не то, какими активами обладает предприятие, а

то, какую прибыль оно способно приносить в будущем. Например, в консалтинговой

фирме основным «активом» являются «мозги» – интеллектуальные способности

работников-консультантов, а они вообще никак не отражены в балансе. Таким

образом, балансовая стоимость акции такой компании может быть невысокая, а

рыночная – наоборот, очень высокая.

Ликвидационная стоимость акций – это та величина, которую

получают акционеры в случае ликвидации акционерного общества. После того как

общество в процессе ликвидации расплатится со всеми кредиторами, оставшееся

имущество ликвидируется (продается), а вырученная сумма делится среди

акционеров. При этом сначала выплачивается ликвидационная стоимость

привилегированных акций, а затем из оставшихся средств рассчитывается и

выплачивается ликвидационная стоимость обыкновенных акций.

Акции выпускаются только акционерными обществами. Акционерные общества могут

быть открытыми и закрытыми.

Открытое акционерное общество (ОАО) характеризуется тем, что его

акции могут свободно обращаться на рынке, покупать и продавать их могут все

желающие. Количество акционеров такого общества ограничено потенциально лишь

числом акций. Акции открытых акционерных обществ могут обращаться на фондовой

бирже.

Закрытое акционерное общество (ЗАО) характеризуется тем, что число

его акционеров ограничено, их не может быть более 50, а акции не могут свободно

обращаться на рынке. Если акционер такого общества захочет продать свои акции,

сначала он должен предложить их другим акционерам. Если никто из акционеров эти

акции не захочет купить, то эти акции должны быть предложены к выкупу самому

акционерному обществу. И только если и само акционерное общество откажется их

выкупить, акции могут быть предложены сторонним инвестором. Акции закрытых

акционерных обществ не могут обращаться на фондовой бирже.

Инвесторы, которые хотели бы купить акции, обращают внимание на ряд

показателей, характеризующих акцию. Рассмотрим некоторые из них.

Несмотря на то, что рынок акций –по объему не самый значительный сегмент

фондового рынка, рынок акций – это одна из наиболее интересных и интригующих

его частей.