Международный рынок ссудных капиталов. Рынок евровалют и еврорынок капиталов

Международные кредитно-финансовые отношения охватывают сис­тему отношений, связанных с движением ссудного капитала на ми­ровом кредитном и финансовом рынках. Мировой рынок ссудных капиталов возник на основе международных операций, националь­ных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернацио­нализации.

Такое развитие обусловлено: дол­госрочными тенденциями движе­ния ссудного капитала, общей ли­берализацией внутригосударственного законодательства, регулиру­ющего это движение на национальном уровне, расширением дей­ствия ценных бумаг, интеграционными процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движе­ние ссудного капитала в международном масштабе.

Мировой рынок ссудного капитала включает национальные рынки ссудного капитала (внутренние операции) и международные рынки ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евро­валютные операции на еврорынках).

В зависимости от сроков движения ссудного капитала и от эко­номического содержания операций мировой ссудный рынок разде­ляется на три части:

• мировой денежный рынок;

• мировой рынок капиталов;

• мировой финансовый рынок.

Мировой денежный рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. Здесь преобладают межбанковские ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.

Мировой рынок капиталов включает две составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до 15 лет) (10, С.28-30).

Мировой финансовый рынок — это та часть рынка ссудных ка­питалов, где в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Этот рынок включает: рынок иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рын­ках, и рынок еврозаймов (наднациональный рынок капитала), раз­мещаемых на еврорынке.

Еврорынок — это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евровалюта — это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операции во всех странах, включая страну — эмитента этой валюты.

Еврорынки возникли в конце 50-х гг. К числу причин их возник­новения относят:

1) появление предложений по размещению долларов вне США;

2) большой спрос на доллары США в Европе;

3) регламентацию властей США, усложняющих валютные опе­рации с долларом внутри страны по сравнению с операциями на свободном рынке;

4) желание европейских банков найти орудие финансирования международных операций (1, С.301).

На рынке евровалют поначалу господствовал только евродоллар.

Евродоллар — это доллар США, полученный западноевропейским банком в качестве вклада. Дол­лар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или британском банке, является евродолларом. По­степенно евродоллар перерос в феномен евровалюты. Так, на­пример, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании является еврофранком или евромаркой.

Рынок евровалют имеет интернациональный характер. Крупные операции на этом рынке происходят в Азии (Сянган и Сингапур), Карибском бассейне (Багамские и Каймановы острова), в Канаде, а также Лондоне. Ведущим центром рынка евровалют является именно Лондон. Люксембург — центр вкладов в евромарках, а Брюссель и Париж — центры вкладов в еврофунтах. 60% операций с евровалютами приходится именно на эти европейские столицы.

Основными источниками евродолларов являются:

1) иностранные государства или граждане, желающие хранить доллары вне США;

2) международные корпорации и европейские банки, имеющие запасы наличности и превышающие текущие потребности;

3) резервы стран с положительным внешнеторговым балансом, например Япония, Тайвань, Германия.

Спрос на евровалюты предъявляют частные лица, компании, на­циональные правительства, нуждающиеся в капитале, инвестициях и средствах для уплаты долгов и процентов по ним.