Инвестирование (размещение) страховых резервов

Формирование и инвестирование страховых резервов – важнейшие факторы обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности, эффективной деятельности страховой организации. Страховые резервы представляют собой неисполненные страховые обязательства страховщика по договорам страхования на отчетную дату

Страховщики концентрируют в своих руках огромные финансовые ресурсы, которые, представляют общественную значимость. Поэтому во всех странах, где развито страхование государство регулирует размещение средств страховых резервов. При этом преследуются две цели.

Первая - ограничить инвестиции сферой национальной экономики. Поэтому еще в начале века в большинстве государств существовало требование помещать определенную часть средств страховых резервов в государственные фонды и ценные бумаги.

Вторая - соблюдение при размещении четырех основных принципов:

- прибыльности;

- возвратности;

- ликвидности;

- диверсификации.

Прибыльность и возвратность - простые принципы. Понятно, что деньги должны приносить прибыль и понятно почему любая передача денег из средств резервов должна предусматривать возможность их возврата.

Ликвидность означает возможность быстро превратить объекты инвестиций, в которые вложены деньги в сами деньги. Это нужно вот для чего. Выплата должна производится деньгами, но вовсе не всегда у страховщика хватает денег, чтобы выплатить возмещение, особенно при крупных выплатах. В этом случае, чтобы не нести ответственность за просрочку, которая, составляет 1% в день, т.е. весьма велика, страховщик должен по возможности быстро мобилизовать вложенные средства для выплаты, превратив их в деньги. Это и есть ликвидность.

Например, приобретение векселя сроком на один год - не слишком ликвидное размещение денег. Но если эти векселя обращаются на рынке ценных бумаг и их можно легко продать, то размещение - ликвидно.

Принцип диверсификации вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

В странах ЕС действующие нормы представляют собой исчерпывающий список предельных относительных вложений страховых резервов в отдельные инвестиционные инструменты (активы). В некоторых странах ЕС допускается превышать эти пределы, однако инвестиции сверх установленных ограничений не считаются разрешенными активами, представляющими страховые резервы.

В отечественной практике страхового дела инвестирование страховых резервов производится в соответствии с Правилами размещения страховщиками страховых резервов, утвержденными приказом Минфина России от 22.02.99 г. № 16н (действуют в редакции, утвержденной приказом Минфина России от 08.08.05 г. № 1 ООн). В покрытие страховых резервов принимаются следующие виды активов:

1) государственные ценные бумаги Российской Федерации, в которые должно быть инвестировано не менее 20% суммы страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни, и не менее 10% - по видам страхования иным, чем страхование жизни;

2) ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления;

3)муниципальные ценные бумаги (суммарно по п. 2 и 3 - не более 30% суммарных резервов, но не более 15% на бумаги одного субъекта РФ и не более 10% на одни муниципальные бумаги);

4) векселя банков;

5) акции (не более 30% резервов, но не более 10% резервов на одного эмитента, имеющего котировки 1-го уровня и не более 5% для эмитента, имеющего котировки 2-го уровня);

6) облигации (не более 30% резервов);

7) жилищные сертификаты (не более 5% резервов);

8)инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами (не более 40% резервов, но не более 15% резервов на один банк);

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления (не более 5% резервов);

11) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере (не более 10% резервов);

12) недвижимое имущество (не более 20% резервов по имущественным видам страхования и не более 10% резервов по страхованию жизни, но не более 10% на один объект);

13) доля перестраховщиков в страховых резервах (не более 60% страховых резервов за вычетом резерва заявленных, но неурегулированных убытков и не более 15% на одного перестраховщика и не более 30% суммарно на перестраховщиков-нерезидентов);

14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование (не более 10% резервов);

15) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников (не более 10% резервов);

16) денежная наличность;

17) денежные средства на счетах в банках;

18) иностранная валюта на счетах в банках;

19) слитки золота и серебра (не более 10% резервов).

С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов, покрывающих страховые резервы, установлены нормативы оценки активов.

Соответствие инвестиционной деятельности страховщика данным принципам определяется посредством деления суммы коэффициентов, исчисленных как произведение числа, соответствующего сумме вложений и установленных нормативов, на общую сумму имеющихся страховых резервов.

Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики, реализуемый путем активной инвестиционной политики. Иначе говоря, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке. Это подтверждает необходимость регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, причем регулирование должно учитывать особенности национального страхового рынка и не нарушать действующие правила конкурентной борьбы между компаниями.

В покрытие страховых резервов принимается недвижимое имущество, кроме отдельных квартир и подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов. В покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам.

Все начисленные страховые резервы должны быть полностью инвестированы в указанные активы, причем доля активов за пределами территории России, кроме доли иностранных перестраховщиков, не должна превышать 20% суммарных страховых резервов.

Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).

Средства от успешной инвестиционной деятельности направляются, как правило, на финансирование страховых операций: на дотации убыточным видам страхования, разработку новых видов страхования и т.д.