Показатели рентабельности предприятия

Рентабельность продаж – какую прибыль получает предприятие с каж. полученного рубля выручки: Валовая прибыль*100 / Выручка от реализации

Операционная рентабельность – какую прибыль получает предпр-е от всех производственной деят-ти: Операционная прибыль*100 / Выручка от реализации

Чистая рентабельность – доля чистой прибыли (после налогообложения) на единицу выручки: Чистая прибыль*100 / Выручка от реализации

Рентабельность собств. кап. (ROE) – величина прибыли с каж. рубля, вложенного в предприятие: Чистая прибыль*100 / Сред. величина собств. капитала.

Рентабельность используемого капитала (ROCE) – величина прибыли с каж. рубля, вложенного в предприятие собственниками и долгосроч. заемным капиталом: Чистая прибыль*100 / Собств. средства + Долгосроч. заем. ср-ва

Рентабельность активов (ROA) – какую прибыль получает предпр-е с каж. рубля, вложенного в активы: Чистая прибыль*100 / Итого среднего баланса нетто.

Рентабельность продаж хар-ет реализацию основной продукции, оценивает долю с/с в продажах. Высокое значение рентабельности продаж может иметь негативные последствия для предпр-я из-за высоких налоговых выплат.

Основной производств. показатель – рентабельность чистых активов: Чистая прибыль / Чистые активы. Чистые активы: балансовая стоимость имущества минус сумма обязательств. Показывает, насколько эффективно исп-ся инвестированный кап., какую он дает прибыль. Если величина чистых активов будет меньше величины устав. капитала два года подряд, общество должно уменьшить устав. капитал до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

Рентабельность собств. капитала: Чистая прибыль / Собств. капитал. Наиболее важный для акционеров. Хар-ет прибыль, кот. приходится на собств. кап. Включает платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Показатели ликвидности предприятия

Показатели ликвидности и платежеспос-ти хар-ют, может ли предпр-есвоевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосроч. обязат-вам перед контрагентами. Ликвидность – спос-ть актива трансформироваться в ден. ср-ва. Чем короче период, тем выше ликвидность актива.

Платежеспос-ть – наличие у предпр-я ден. ср-в и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолж-ти, требующей немедленного погашения.

Рост эффективности приводит к снижению ликвидности.

Для оценки исп-ся коэффициенты:

Абсолют. ликвидности – какая часть текущей задолж-ти может быть погашена на дату составл-я баланса или другую дату: Ден. ср-ва + Краткосроч. фин. вложения / краткосроч. обязат-ва.

Уточненный коэф-т ликвидности (промежуточный) – какая часть тек. обязательств может быть погашена не только за счет ден. ср-в, но и за счет ожидаемых поступлений:

(Ден. ср-ва + краткосроч. фин. вложения + дебит. задолж-ть (до 12 мес.)) / Краткосроч. обязат-ва.

Коэф-т текущей (общей) ликвидности (покрытия) – в какой степени тек. активы покрывают краткосроч. обяз-ва:

Оборот. активы (текущие активы) / Краткосроч. обяз-ва.

Базовый – коэф-т общей ликвидности. Незначит. снижение общей ликвидности при резком падении коэф-та срочной ликвидности – рост рискованности деят-ти компании с точки зрения невозврата долгов и снижения уровня платежеспос-ти, необходимо проанализировать ликвидность дибит. задолж-ти и запасов. Снижение значения ликвид-ти – общее ухудшение сит-и с обеспеченностью оборот. средствами. На коэффициент ликвидности оказывает воздействие величина собственных оборотных средств.

Суть: какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосроч. обязательствам.

Рассчитывается следующим образом:

WC = E – LTA, где,

WC – собственный оборотный капитал (Working capital);

Е – собственный капитал;

LTA – внеоборотные активы.

В нормальном сост-и предприятие расплачивается по обяз-вам за счет оборот. активов, расчет из ОС – признак банкротства.

Увеличение СОС может говорить о росте ликвидности компании. Но может быть за счет роста неликвидных запасов или просроч. дебиторской задолж-ти. Снижение СОС – ухудшение ликвид-ти, рост потребности в оборот. средствах.

 

Политика формирования источников финансир-я оборот. капитала

Оборот. активы хар-ют совокупность имущественных ценностей предпр-я, обслуживающих тек. производственно-коммерч. (операционную) деят-ть и полностью потребляемых в теч. одного производственно-коммерч. цикла. Источники финансир-я оборотного капитала делятся на собственные и заемные. За счет внутренних источников покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающая непрерывность производства и реализацию продукции и услуг. За счет внешних источников покрывается дополнительная потребность в формировании сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих. К источникам внутреннего финансирования относится прибыль, средства фонда потребления и резервов. К источникам внешнего финансирования: российские банки (краткосрочный кредит); предприятия (товарный кредит); государство (взаимозачеты, отсрочка налоговых платежей). Консервативная политика. У предпр-я большой резерв легко реализуемых ценных бумаг. Когда потребность в запасах и др. тек. активах растет, предпр-е продает легко реализ. ценные бумаги и исп-ет вырученные ср-ва. Когда продается прод-я и кол-во запасов уменьшается, предпр-е реинвестирует свобод. ср-ва в легко реализуемые ценные бумаги. Агрессивная политика. Предпр-е имеет относит. небольшие запасы легко реализуемых ценных бумаг, т.к. они низко доходны. Когда растет необходимость в запасах и др. активах, предпр-е берет краткосроч. кредит, а займ выплачивает, когда циклическая необходимость в активах отпадает. Компромиссный подход. Предпр-е делает краткосроч. займы для покрытия финанс. нужд в пиковой точке, но поддерживает денежный запас в форме легко реализуемых ценных бумаг в теч. периодов спада. По мере наращивания тек. активов предпр-е использует этот резерв перед тем, как сделать краткосроч. займ (для увелич. краткосроч. активов).