Тема 4. Рынок ценных бумаг

Ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами, предусматривающими выплату доходов в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

В ГК РФ дается следующее определение понятия «ценные бумаги»: «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и обязательственные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Классические

Государственные

Производные

Коммерческие

Ипотечные

Рис. 4.1

Финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, на котором происходит перераспределение капитала между кредиторами и заёмщиками в форме эмиссии и купли-продажи ценных бумаг. Инструментами финансового рынка являются ценные бумаги.

Рис. 4.2

Собственная прибыль и амортизация

Ценные бумаги, как собственный капитал

Банковские ссуды

Ценные бумаги, как заёмный капитал

Собственная прибыль

Амортизационные отчисления

Банковские ссуды

Ценные бумаги

Аренда средств производства

Рис. 4. 3

Рынок ценных бумаг с одной стороны – рынок вообще, а с другой финансовый рынок, поэтому все его функции могут быть поделены на две группы.

Рис. 4. 4

Рис. 4. 5

Фондовая биржа – постоянно действующий рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги.

Крупнейшими фондовыми биржами являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Парижская.

Фондовая биржа – организатор торговли на рынке ценных бумаг. Она является некоммерческой организацией, равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Рис. 4. 6

Структурные подразделения фондовой биржи

1. Котировальная комиссия 2. Расчетная палата 3. Регистрационная комиссия 4. Клиринговая комиссия 5. Информационно-аналитическая служба 6. Отдел внешних связей 7. Отдел консалтинга 8. Отдел технического обеспечения 9. Административно-хозяйственный отдел 10.Арбитражная комиссия 11. Комитет по правилам биржевых торгов

Рис. 4. 7

Рис. 4. 8

Профессиональными участникамиявляются юридические лица и граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность	Связана с совершением сделок на основании договора поручения. Брокер получает комиссионное вознаграждение в зависимости от объема сделки.
Дилерская деятельность	Связана с совершением сделок купли-продажи от своего имени и за свой счет. По закону дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Клиринговая деятельность	Связана с определением взаимных обязательств и взаимозачету по ценным бумагам.
Депозитарная деятельность	Связана с хранением ценных бумаг, их учетом. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Между ними заключается договор о счете ДЕПО, который предназначен для учета ценных бумаг.
Регистраторы	Держатели реестра занимаются сбором, фиксацией, обработкой и хранением данных по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Эту работу выполняют только юридические лица по поручению эмитента.

Рис. 4. 9

Инвестор- это физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы могут быть: стратегические (желают получить контроль над деятельностью АО) и портфельные (формируют портфель ценных бумаг с целью получения дохода).

Портфель ценных бумаг – совокупность рыночных ценных бумаг, находящихся во владении физического или юридического лица с целью получения дохода.

Консервативная	Умеренная	Спекулятивная
доходность ценных бумаг известна заранее, риск потери вложенных средств и изменения доходности минимален	доходность и риск находятся на уровне среднерыночных значений	обеспечивает максимальную доходность, риск высок, возможны колоссальные убытки

Рис. 4. 10

Операции с ценными бумагами сопровождаются риском, который связан с недополучением или потерями денежных сумм.

Систематический	Несистематический (диверсификационный)
Риск кризиса рынка ценных бумаг.	Связан с финансовым положением конкретного эмитента ценных бумаг.

Рис. 4. 11