1. Перечислите основные нормативно-правовые акты, регулирующие несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации.
2. Какие арбитражно-процессуальные процедуры применяются при рассмотрении дела о банкротстве должника?
3. Какое место в институте банкротства занимает арбитражный суд?
4. Сформулируйте основные цели процедур банкротства.
5. Как называются арбитражные управляющие в различных процедурах банкротства?
6. Перечислите права и обязанности арбитражного управляющего.
7. Опишите порядок реализации процедур банкротства в РФ.
8. Какие обязательства по текущим платежам удовлетворяются вне очереди?
9. В какой очередности удовлетворяются требования кредиторов, включенных в реестр?
10. Охарактеризуйте особенности процедур банкротства финансовых организаций.
Тема 3. Анализ и диагностика банкротства предприятий
Найдите соответствия. Какой модели соответствует интегральный показатель, при котором очень высока вероятность банкротства
1 | Модель Фулмера | А | Z < 0,862 |
2 | Модель Лиса | Б | Z < 1,81 |
3 | Модель Спрингейта | В | P > 0,50 |
4 | Модель Э. Альтмана (1968 г.) | Г | N < 100 |
5 | Модель Чессера | Д | R < 0 |
6 | Модель Конана и Гольдера | Е | Z < 0,2 |
7 | Модель Э. Альтмана (1983 г.) | Ж | H < 0 |
8 | Модель Тафлера и Тишоу | З | Z < 0,037 |
9 | Модель Депаляна | И | Z < 1,23 |
10 | Модель Иркутской государственной академии | К | Z= 0,048- 0,21 |
Тест
3.1. Главную цель финансового анализа кризисных предприятий можно сформулировать:
а) как необходимость объективной оценки всех направлений деятельности предприятия не только по данным текущего периода, но и на перспективу;
б) необходимость расчета конкурсной массы;
в) необходимость погашения всех требований кредиторов.
3.2. Проведения анализа финансового состояния должника в процедуре конкурсного производства осуществляется:
а) по балансу на отчетную дату;
б) ликвидационному балансу;
в) годовой отчетности.
3.3. Требования к анализу активов и пассивов должника:
а) он должен включать анализ активов по группам статей баланса должника, оценку эффективности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в каждую из статей, возможности и необходимости их реализации;
б) он должен включать анализ активов по группам статей баланса должника, оценку эффективности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в каждую из статей, установить наличие просроченной задолженности кредиторам и достаточности активов для их погашения;
в) он должен включать анализ активов по группам статей баланса должника, оценку эффективности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в каждую из статей, достаточности собственных средств.
3.4. Степень платежеспособности определяется:
а) отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам;
б) отношением текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки;
в) отношением оборотных и внеоборотных активов к краткосрочным обязательствам.
3.5. Как рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности:
а) отношением совокупности денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам;
б) отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам;
в) отношением оборотных и внеоборотных активов к краткосрочным обязательствам?
3.6. Источником информации о величине чистых активов предприя-тия является:
а) бухгалтерский баланс (форма № 1);
б) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
в) отчет о движении денежных средств (форма № 4).
3.7. Модель Тафлера и Тишоу является методом дискриминантного анализа как специфического направления факторного статистического анализа:
а) да;
б) нет.
3.8. Методикой кредитного скоринга является модель:
а) Спрингейта;
б) Дюрана;
в) Бивера;
г) Лиса.
3.9. По двухфакторной модели Альтмана чем больше значение Z, тем выше вероятность банкротства:
а) да;
в) нет.
3.10. Финансовая устойчивость предприятия оценивается с использованием одного из следующих показателей:
а) коэффициент текущей ликвидности;
б) коэффициент концентрации собственного капитала;
в) коэффициент оборачиваемости средств.
3.11. Баланс предприятия ликвиден:
а) если сумма ликвидных активов не превышает сумму платежных обязательств;
б) сумма платежных обязательств меньше суммы ликвидных средств;
в) сумма ликвидных средств равна сумме платежных обязательств.
3.12. В соответствии с двухфакторной моделью Альтмана вероятность банкротства выше:
а) при высоком значении доли заемных средств в пассивах и высоком значении Ктл;
б) при низком значении доли заемных средств в пассивах и низком значении Ктл;
в) при высоком значении доли заемных средств в пассивах и низком значении Ктл.
3.13. Ликвидность баланса предприятия – это:
а) продолжительность времени трансформации активов в денежные средства;
б) наличие оборотных активов в размере, достаточном для покрытия краткосрочных обязательств;
в) способность активов преобразовываться в денежные средства.
3.14. Кредиторская задолженность – это задолженность:
а) предприятий и физических лиц данному предприятию;
б) данного предприятия другим предприятиям и физическим лицам;
в) нет верного ответа.
3.15. Назовите определяющие параметры двухфакторной модели Альтмана:
а) коэффициент покрытия процентов;
б) коэффициент покрытия, определяющий текущую ликвидность;
в) финансовый рычаг;
г) доля заёмных средств, определяющая финансовую устойчивость;
д) коэффициент абсолютной ликвидности;
е) коэффициент обеспеченности собственными средствами.
3.16. Дебиторская задолженность – это задолженность:
а) предприятий и физических лиц данному предприятию;
б) данного предприятия другим предприятиям и физическим лицам;
в) отраженная на забалансовых счетах.
3.17. Характеристикой нормальной финансовой устойчивости компании является следующее соотношение:
а) запасы и затраты меньше нормальных источников их формирования, но больше чистого оборотного капитала;
б) запасы и затраты больше нормальных источников их финансирования, но меньше чистого оборотного капитала;
в) нет верного ответа.
3.18. Внутренними критериями неудовлетворительной структуры баланса являются:
а) коэффициент финансовой устойчивости;
б) коэффициент текущей ликвидности;
в) коэффициент оборачиваемости активов;
г) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
3.19. К показателям эффективности использования ресурсов относят:
а) рентабельность продаж;
б) коэффициент быстрой ликвидности;
в) оборачиваемость активов.
3.20. К коэффициентам деловой активности относятся:
а) коэффициент оборачиваемости активов;
б) коэффициент текущей ликвидности;
в) коэффициент финансовой независимости.
3.21. Коэффициент текущей ликвидности определяется как:
а) (Краткосрочные вложения + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства;
б) (Сумма оборотных активов / Краткосрочные обязательства) – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей);
в) Сумма всех активов / Сумма всех обязательств.
3.22. Чистый оборотный капитал – это:
а) оборотные активы;
б) краткосрочные обязательства;
в) оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств.
3.23. Наиболее ликвидные активы – это:
а) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
б) дебиторская задолженность покупателей;
в) основные средства и незавершенное строительство.
3.24. Кризисное состояние предприятия имеет место, когда:
а) стоимость внеоборотных активов меньше собственного капитала;
б) собственный капитал уменьшился за счет добавочного капитала;
в) сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений
и дебиторской задолженности меньше наиболее срочных обязательств.
3.25. Мобильность имущества предприятия определяется:
а) высокой оборачиваемостью;
б) отсутствием убытков;
в) эффективностью использования.
3.26. Рентабельность продаж определяется как отношение:
а) прибыли от продаж к объему продаж (выручке);
б) прибыли до налогообложения к активам;
в) оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
3.27. В бухгалтерском балансе предприятия основные средства отражаются:
а) по первоначальной стоимости;
б) восстановительной стоимости;
в) остаточной стоимости.
3.28.Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует ________________________________________________________________
3.29. Коэффициент утраты платежеспособности характеризует ________________________________________________________________
3.30. При оценке вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана в качестве значимых факторов используются:
а) коэффициент абсолютной ликвидности;
б) удельный вес заемных средств в валюте баланса;
в) рентабельность активов;
г) коэффициент текущей ликвидности.
3.31. Пятифакторная модель Альтмана включает в себя следующие факторы (недостающие дописать):
долю текущих активов в общей сумме активов;
________________________________________
________________________________________
________________________________________
________________________________________
3.32. В рамках пятифакторной модели Альтмана для компаний, не котирующих свои акции на бирже (модель 1983 г.) величина Z, равная или меньшая 1,23, означает:
а) высокую вероятность банкротства;
б) низкую вероятность банкротства;
в) вероятность банкротства существует, но необходимы дополнительные оценки.
3.33. Какие пассивы относятся к группе источников собственных оборотных средств:
а) уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль;
б) полученные авансы;
в) уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, полученные авансы?
3.34. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует:
а) наличие собственных оборотных средств предприятия;
б) финансовую устойчивость предприятия;
в) обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.
3.35. Структура баланса может быть признана неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности имеет значение:
а) меньше 3,0;
б) меньше 5,0;
в) меньше 2,0.
3.36. В рамках пятифакторной модели Альтмана высокую вероятность банкротства (для открытых АО) означает величина Z:
а) равная 2,68;
б) ниже 1,81;
в) в диапазоне 1,81–2,68.
3.37. Деловая активность компании зависит:
а) от динамики чистой прибыли;
б) маркетинговой политики;
в) величины текущих активов.
3.38. Структура баланса может быть неудовлетворительной, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение:
а) меньше 0,2;
б) меньше 0,5;
в) меньше 1,0;
г) меньше 0,1.
Пример решения задачи
Информация об активах и обязательствах компании А представлена в следующем виде (в ден. ед.):
Показатели | Начало периода | Конец периода |
Текущие активы, всего В том числе долгосрочная дебиторская задолженность Запасы (в том числе 10 % неликвидные запасы) Текущие обязательства Текущая часть долгосрочных обязательств | 384 584 46 150 47 336 155 964 56 100 | 304 982 27 448 53 028 79 451 43 000 |
Определите: можно ли считать структуру баланса компании А удовлетворительной; существует ли возможность восстановления (утраты) платежеспособности компании.
Решение
1. Определение скорректированной величины текущих активов:
ТАн = 384 584 – 46 150 – (47 336 · 0,10) = 333 700,4 ден. ед.;
ТФк = 304 982 – 27 448 – (53 028 · 0,10) = 272 231,2 ден. ед.;
2. Определение скорректированной величины текущих обязательств:
Тон = 155 964 + 56 100 = 212 064 ден.ед.;
Ток = 79 451 + 43 000 = 122 451 ден. ед.
3. Расчет коэффициента текущей ликвидности:
Ктлн = 333 700,4 / 212 064 = 1,57;
Ктлк = 272 231,2 / 122 451 = 2,22.
4. Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ксосн = (333 700,4 – 212 064) / 333 700,4 = 0,36;
Ксоск = (272 231,2 – 122 451) / 272 223,2 = 0,55.
5. Расчет коэффициента восстановления платежеспособности:
Кв = [2,22 + 6 / 12(2,22 – 1,57)] = 1,27.
Показатели | Начало периода | Конец периода | Нормативное значение |
Ктл Ксос Кв | 1,57 0,36 – | 2,22 0,55 1,27 | 2,0 0,1 1,0 |
Все рассчитанные значения коэффициентов превышают норма-тивные значения, структура баланса может быть признана удовлетвори-тельной, а компания А – платежеспособной.
Задачи
Задача 3.1. Оцените возможность восстановления платежеспособ-ности компании в ближайшие полгода, если Ктл на начало отчетного года – 1,142, а на конец года – 1,167.
Задача 3.2. Оценить вероятность банкротства компании с помощью модели Тафлера и Тишоу. В качестве исходной информации использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, представленных в приложении.
Задача 3.3. Используя данные бухгалтерского баланса и отчета
о прибылях и убытках, представленные в приложении и последовательность проведения финансового анализа должника арбитражными управляющими (Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367), оценить деловую активность компании.
Задача 3.4. Оцените, что выгоднее – ликвидировать компанию или провести ее реорганизацию, если прогнозируемый чистый денежный поток – 270 тыс. ден. ед., ликвидационная стоимость компании – 2,15 тыс. ден. ед.,
а средневзвешенная стоимость капитала – 12 %.
Задача 3.5. Оценить вероятность банкротства компании с помощью модели Фулмера. В качестве исходной информации использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, представленных
в приложении.
Задача 3.6. Используя коэффициентный метод, оцените удовлетво-рительность структуры баланса компании В, если (млн ден. ед.):
текущие активы 59,0
текущие обязательства 40,0
Задача 3.7. Оценить вероятность банкротства компании с помощью пятифакторной модели Э. Альтмана. В качестве исходной информации использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, представленных в приложении.
Задача 3.8. Оценить вероятность банкротства компании с помощью системы показателей Бивера. В качестве исходной информации использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, представ-ленных в приложении.
Задача 3.9. Используя модель надзора за ссудами Чессера и данные публичной отчетности компании, представленных в приложении, оценить вероятность невыполнения ею обязательств перед банком.
Задача 3.10. Предприятие обладает капиталом в 100 млн руб., рентабельность активов 20 %. Каким должен быть объем продаж для того, чтобы обеспечить рентабельность продаж 10 %?
Задача 3.11. Определите класс платежеспособности предприятия по модели Дюрана при следующих финансовых показателях:
рентабельность совокупного капитала 24,5 %;
коэффициент текущей ликвидности 1,42;
коэффициент финансовой независимости 0,223.