Понятие инвестиций и инвестиционного проекта

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Калькуляция цены

Есть несколько методов калькуляции цены производимой продукции. Ниже рассмотрен простейший метод калькуляции цены в виде алгоритмической схемы:

1. Рассчитываются издержки производства:

Издержки производства = Постоянные издержки производства +

+ Переменные издержки производства.

2. Рассчитывается полная себестоимость производства:

Полная себестоимость производства = Издержки производства +

+ Накладные расходы.

3. Рассчитывается минимально допустимая цена:

Минимально допустимая цена = Полная себестоимость производства +

+ Нормативная прибыль.

4. Оценивается желательная цена реализации:

Желательная цена реализации = Минимально допустимая цена +

+ Добавочная прибыль.

Средние значения показателей, использованных для калькуляции цены товара при разработке предпринимательского проекта, могут быть взяты из отраслевых справочников.

Функционирование любой предпринимательской фирмы связано с инвестиционной деятельностью. Инвести́ции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты по нему необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если инвестиционный проект оказался убыточен, и инвестиции скорее всего будут утрачены. Не следует путать инвестирование и финансирование. Финансирование — выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Если целью финансирования является получение прибыли — тогда финансирование превращается в инвестирование. Если целью прибыль не является — это не инвестирование.

Существуют различные подходы к классификации инвестиций в зависимости от классификационного признака:

по объекту инвестирования:

· реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

- в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата

строительства или реконструкции;

- капитальный ремонт основных фондов;

- вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права

пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т.д.;

- предоставление оборотных средств;

· финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

- ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

- предоставление кредитов;

- лизинг (для лизингодателя).

· спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

- валюты;

- драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

по основным целям инвестирования:

· прямые инвестиции, то есть инвестирование в материальные и нематериальные активы;

· портфельные инвестиции, то есть в ценные бумаги;

по срокам вложения:

· краткосрочные (до 1 года);

· среднесрочные (1-3 года);

· долгосрочные (свыше 3-5 лет);

по форме собственности на инвестиционные ресурсы:

· частные;

· государственные;

· иностранные;

· смешанные.

Основным источником инвестиций являются собственные средства фирмы (уставной капитал, фонды накопления, амортизации, резервные, нераспределённая прибыль и т.п.). Наиболее дешёвым источником инвестиций является реинвестируемая прибыль фирмы, так как при этом удаётся избежать выплаты процентов по кредитам в случае использования заёмных средств или снижения уровня контроля над фирмой в случае дополнительной эмиссии акций.

Использование фирмой инвестиций обычно оформляется в виде инвестиционного проекта, разработка которого позволяет использовать инвестируемые средства наиболее эффективным образом. Оценка инвестиционных проектов производится на основе критериев, выбор которых достаточно произволен, так как зависит от опыта и интуиции лица принимающего решения, наличия у него квалифицированных консультантов, экономической обстановки в отрасли и стране и т.п.

4.5.2. Инвестиционные расчёты

Ниже приведены простейшие инвестиционные расчёты, которые предприниматель должен уметь делать, чтобы не совершать грубых ошибок при работе с денежными средствами.

Одним из самых простых и широко распространённых методов оценки и сравнения между собой инвестиционных проектов является метод определения срока окупаемости инвестиций. При равномерном распределении денежных поступлений по временным периодам (годам) он рассчитывается следующим образом:

Сумма инвестиций

Срок окупаемости (n лет) = ------------------------------------------------.

Годовая + Годовая чистая

амортизация прибыль

Гораздо сложнее срок окупаемости рассчитывается, если распределение денежных поступлений по временным периодам неравномерно.

Другим достаточно простым методом оценки и сравнения инвестиционных проектов является метод расчёта коэффициента эффективности инвестиций. Расчёт производится следующим образом:

2 * Среднегодовая чистая прибыль

Коэффициент эффективности = -----------------------------------------------------.

инвестиций Сумма – Остаточная стоимость

инвестиций основных средств

Данный метод позволяет относительно просто сравнивать эффективность альтернативных инвестиционных проектов всего по одному показателю.

Существует группа методов, основанных на принципах дисконтирования денежных потоков. Суть этих методов сводится к сопоставлению величины инвестиций с общей суммой приведённых (дисконтированных) будущих поступлений. Основной принцип дисконтирования заключается в том, что будущая стоимость определённого количества денежных средств, приносящих i процентов на протяжении n периодов, соотносится с настоящей стоимостью как:

Будущая = Настоящая * (1 + i)ⁿ.

стоимость стоимость

Разность между общей накопленной величиной дисконтированных доходов и первоначальными инвестициями составляет чистую текущую стоимость инвестиций:

Чистая текущая Общая величина Величина

стоимость = дисконтированных – первоначальных.

инвестиций доходов инвестиций

Для сравнения инвестиционных проектов можно использовать не только абсолютные показатели, но и относительные, к которым относится рентабельность инвестиций:

Общая накопленная величина

дисконтированных доходов