Размещение кредитных средств в мировой финансовой системе

Развитие и преобразование мировой финансовой системы определяется мощным стимулирующим воздействием со стороны кредиторов, посредников и заемщиков.

Заемщики. Основная доля средств на международных рынках капитала поглощается заемщиками из стран ОЭСР (60-90%). Крупнейшими среди них являются корпорации США, Британии, Канады. Доля разви­вающихся стран после ее снижения в 80-е годы поднялась до 7%. С середины 80-х годов к заимствованию на международных рынках ссудных капиталов стали активно прибегать восточноев­ропейские страны, однако их доля невелика - в пределах 0,5- 1,5%.

Кредиторы. Основными кредиторами на международных рынках капитала также выступают хозяйствующие субъекты развитых стран, крупнейшим среди которых является Япония. Фактор платежеспособности остается одним из серьезных ограничителей предоставления финансовых средств. Это ограничивает чистый приток капитала в развивающиеся страны и в страны с переходной экономикой.

Условия кредита на международных рынках капитала представляют собой сложный комплекс различных показателей. Однако основными из них являются цена, сроки и валюты расчетов. Цена кредита складывается из процентной ставки.

При принятии решения о том, где выгоднее вложить средства - у себя в стране или за рубежом, сравнивают процентную ставку внутри страны с ожидаемым доходом при инвестировании за рубеж.

U = r_d – t_f – ,

где r_d - процентная ставка внутри страны;

r_f - процентная ставка в другой стране;

E_t - обменный курс национальной валюты в момент t;

E_t+1 - обменный курс иностранной валюты в будущем в момент t +1;

U - ожидаемый доход.

Если разница положительна, то вкладывать средства внутри страны выгодно, а если отрицательна, то вложения за рубежом приносят больший доход.

Структура и движение процентной ставки отражает основные закономерности развития международных рынков ссудных капиталов. Процентная ставка может использоваться и в качестве инструмента воздействия на макро- и микроэкономические процессы.

Усиливающаяся интернационализация рынков капитала предполагает использование единой, синтетической глобальной процентной ставки, которая представляет среднеарифметиче­скую взвешенную ставку.