Тема № 21. Сущность и функции государственного кредита.
Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления и физическими, юридическими лицами при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.
Государство в качестве звена финансовой системы обслуживает процесс формирования фондов государства (в основном бюджета и внебюджетных фондов).
Особенности государственного кредита:
- в основном носит добровольный характер
- при заимствовании государством денег обеспечением государственного кредита является все имущество, находящееся на его территории, либо государственный доход
- на уровне центрального правительства государственные займы не имеют целевого характера
- как и любой заемщик, государство привлекает средства на заранее оговоренный срок, который не должен превышать 30 лет
Функции государственного кредита:
- Распределительная
С помощью государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика государство, обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов и покрытия бюджетного дефицита. Распределение средств с помощью государственного кредита может происходить в качестве рефинансирования государственного долга, т. е. выпуск нового займа для покрытия старого.
|
|
Вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежных отношений, уровень процентных ставок, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит, как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику (например, положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на отечественные товары за счет средств, позаимствованных за рубежом или выступая в качестве кредитора и гаранта).
- Контрольная
Она близка к контрольной функции финансов, но есть различия:
а) государственный кредит тесно связан с деятельностью государства и состоянием экономики
б) государственный кредит предполагает возвратность и возмездность получения средств, т. е. движение денежных потоков по встречным направлениям
в) управление государственным кредитом осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными организациями
Высшим органом управления государственным кредитом является федеральное собрание, которое устанавливает размеры как привлеченных средств для финансирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета.
|
|
Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями бюджетный кодекс предусматривает разработку правительством двух программ:
- Программа государственных внешних займов (ст. 108 Бюджетного Кодекса)
- Программа государственных внутренних займов (ст. 109 Бюджетного Кодекса)
Эти программы представляют собой перечень займов на очередной финансовый год с указанием целей, источников и сроков возврата. Программы предоставляются федеральному собранию одновременно с проектом бюджета и должны быть обязательно утверждены.
Задачи управления государственным кредитом:
- минимизация стоимости долга для заемщика;
2. недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;
3. эффективность использования мобилизованных средств и контроль над целевым использованием выделенных кредитов;
- обеспечение своевременного возврата кредита;
5. максимальное решение задач, определенных финансовой политикой, в частности сохранение иностранного капитала в стране и переориентировка инвесторов с вывоза полученных доходов из страны на вложения прибыли в развитие национального производства.
Тема № 22.Классификация государственных займов.
Государственные займы - денежные средства, привлекаемые государством от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства.
Они делятся на:
- внутренние - выраженные в национальной валюте;
- внешние - в иностранной валюте.
Полученные средства поступают в распоряжение органов государственной власти и направляются на покрытие бюджетного дефицита.
Структура внутренних источников займа:
- кредиты, полученные РФ от кредитных организаций в валюте РФ;
- государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;
- бюджетные ссуды, полученные из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ.
Структура внешних источников займа:
- государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте;
- кредиты правительств иностранных государств.
Все займы ведут к образованию государственного долга, под которым понимают общую сумму задолженности государства.
Государственный долг делится на:
- капитальный и текущий
- внутренний и внешний
Основной формой займов является выпуск государственных ценных бумаг и продажа их физическим и юридическим лицам. В РФ были выпушены следующие ценные бумаги в виде государственных займов:
- ОВВЗ - облигации внутреннего валютного займа;
- ОФЗ - облигации федерального займа;
- ГКО - государственные казначейские обязательства;
- КО - казначейские обязательства;
- Евробонды – заемные инструменты для международных финансовых рынков.
Государственные займы делятся:
- По сроку:
а) краткосрочные (до 1 года – вексель);
б) среднесрочные (от 1- 5 лет – нота);
в) долгосрочные (от 5 – 30 лет).
- По субъекту эмиссии
а) займы Правительства РФ;
б) займы субъектов РФ;
в) местные займы.
- По субъектам – держателям ценных бумаг
а) реализуемые среди юридических лиц;
б) реализуемые среди физических лиц;
в) реализуемые среди юридических и среди физических лиц.
- По форме выплаты доходов
а) процентные;
б) с нулевым купоном (дисконт);
в) выигрышные;
г) целевые (гарантируют получение определенного товара).
- По методам размещения
а) добровольные;
б) по подписке;
в) принудительные.
- По форме
а) облигационные;
б) безоблигационные (реестровые) – путем записи в долговых книгах или электронных реестрах;
- В зависимости от обеспечения долговых обязательств
а) закладные;
б) беззакладные.
- В зависимости от метода определения дохода
а) с твердым доходом;
|
|
б) с плавающим доходом (привязывается к МРОТ или ведущим валютам мира, или к общепризнанным государственным ценным бумагам).
- По возможности заемщика гасить займы
а) с правом досрочного погашения;
б) без права досрочного погашения;
- От обращения на рынке
а) рыночные (свободно обращающиеся);
б) нерыночные (выпускаются эмитентом для специфических инвесторов).
- От уровня риска
а) безрисковые
б) малорисковые
в) рисковые