Методы оценки и анализа пред рисков

Классификация предприн рисков

Не сущ-ет единой класс-ии предприн рисков ввиду их многообразия.

В завис-ти от объекта и сферы деят-ти:

1) произв-й связан с процессом пр-ва. М отнести технический риск, связ с внедрением достижений НТП. Причины: снижение производит0ти труда, износ оборуд-я, увел затрат на пр-во, увел налог платежей, низкая дисциплина поставок и др факторы.

2) коммерческий возникает в процессе реал-ии Т и У. Включает: риск, связ с реал-ей Т на Р; транспортный; риск, связ с платежесп-тью покупателя; риск форсмажора. Причины: снижение спроса на Т, изменение цен; рост закупочных цен на исходные материалы; потери Т сверх нором; снижение объема закупок; потеря Т кач-ва; рост издержек обращения.

3) финансовый риск возникает в сфере осущ-ния фин-кредит отн-й п/п. Фин риск – вер-ть возникновения опред фин последствий в усл-х при проведении фин-кредит и биржевой деят-ти п/п.

I. По видам фин риски м б:

1 Риски, связ с покупат сп-тью Д:

1) инфляционные (дефляционные) хар-ся возм-тью обесценения реал ст-ти кап-ла, дох-ов от ожид фин опер в усл-х инфляции. Этот вид риска носит пост хар-р. Пред-ль несет реал фин потери. Дефляционный риск: снижение цен, рост покупат ст-ти Д. Снижение цен, сл-но, предприн-ли не получат запланир П, ухудшаются эк усл-я предприн-ва, снижаются доходы.

2) валютные риски – опасность вал потерь, связ с изменением курса одной ин валюты по отн-ю к др при проведении внеш эк, кредит и др фин операций.

2. Риски, связ с вложениями ср-в. Инвестиц Р:

1)- Риск упущенной выгоды. Риск наступления побочного фин ущерба в сл неосущ-я к-л мероприятий.

2) Риск снижения дох-ти: % Р – опасность, вызванная изм-ми % ставок по кредитам, див по акциям, дох по облиг-м и др ц/б. Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком осн суммы долга и % по нему кредитору. Он также относится к риску прямых фин потерь.

3) Риски прямых фин потерь:

- биржевой – опасность потерь при осущ-ии биржевых сделок. Прим, риск неплатежа по комм сделкам

- селективный – Р неправ выбора направления вложения капитала

- р банкротства – опасность полной потери предприн-ем СК и его несп-ть рассчитаться по взятым на себя обяз-вам в рез-те неправильной орг-ии предприн деят-ти.

- кредитный

3. Риски, связ со структурой капитала и порядком фин-я деят-ти п/п:

1) Р неплатежесп-ти или несбалансир ликвидности. Вызывается снижением ур-ня ликвидности об активов, что ведет к разбалансир-ти + и – ДП во времени

2) Структурный Р выз-ся неэфф структурой тек з-т п/п, т е высоким удел весом пост издержек в общей их сумме, и это ведет при неблагоприятной конъюнктуре Тов рынка и снижению валового объема + ДП по операц деят-ти п/п к возрастанию темпов снижения чистого ДП по этой деят-ти, так наз эффект операц рычага.

3) Р снижения фин уст-ти п/п связан с неоптим структурой п/п (чрезмерно высокая доля заемных ср-в) в рез-те чего возникает несбалансир-ть + и – ДП п/п по объему. Эффект фин рычага.

4) Р банкротства

К фин м отнести и банк риски, кот класс-ся по видам банк операций.

II. Ур-нь принятия реш-я:

1. Макроэк (глобальный)

2. Локальный (на ур-не отдел регионов и тд.)

III. По сфере возникновения:

1 Внешние. Источник возникновение – внеш среда

2. Внут. Ист-к воз-я – внут среда

IV. С т з длит-ти во времени:

1. Кратковременные

2. Постоянные

V. В завис-ти от степени опред-ти или их рез-та:

1. чистые – возм-ть получения убытка или получения 0 рез-та

2. Спекулятивные – вер-ть получения как + так и – рез-та

VI. С позиций системного подхода:

1. систематические обусловлены действием общих для всех хоз субъектов факторов (макроэк хар-ра)

2. Несист (спец) обусл-ны действием ф-в, завис-х от деят-ти самого п/п.

Предпр риск имеет мат выраженную вер-ть наступления потерь, кот м б расчитаны достат точно на основе стат данных. С этой целью пров оценка риска – опред-е вел-ны или степени риска. Сущ-ют различ методы:

1. м-ды качеств ан

2. м-ды колич ан

3. комбинир (комплексный) ан

Качественный ан имеет гл задачу – опр-ть возм виды риска и факторы, влияющие на ур-нь риска и потенц области риска.

Обл-ти:

1) безрисковая П=мин, риск=0

2) мин риска, рискует частью П

3) повышенного Р, рискует всей П

4) критич Р, рискует не покрыть свои з-ты

5) катастрофический, недопустимый Р, Р банкротства

М-ды проведения:

- м-д исп-я аналогов

- м-д экспертных оценок

М-д исп-я аналогов основан на сходстве опред связей, процессов и систем. Исп-ся, если невозм исп-ть др м-ды. Хар-ся субъективизмом, требует хор знаний и большого опыта от аналитика.

М-д экспертных оценок реал путем обработки мнений специалистов. Каждый из экспертов оцен-ет вер-ть наступления того или иного риска для данной фирмы и на основе этого прин-ся конкретное решение. Необх правильный подбор экспертов, их знания, опыт.

М-ды колич анализа. Колич ан – опр-е размеров отдел рисков стат и мат м-ми:

- стат м-д;

- м-д мин-ии потерь;

- м-д оценки возм-ти вероятного ущерба;

- мат м-д;

- м-д построения дерева решений;

- м-д осн на ан фин пок-лей деят-ти п/п.

Стат м-д: изучается стат-ка прибыли и убытков на конкрет п/п и на основе этого сост прогноз на буд. С этой целью рассчит. Квариации, кот хар-ет колеблимость колич значения признака при переходе от одного вар к др. Квариации – относит вел-на= среднеквадратическое отклонение (s) / средневзвеш значение признака (х) * 100%

Чем выше значение Квар, тем выше колеблимость, сл-но, тем выше риск.

Х опред-ся по средневзвеш с учетом вер-ти наступления данного события. =х_ip_i

Для окончат реш-я опред-ся степень отк-ния ожид значения от сред вел-ны. Мерой такой абс колеблимости явл s² и s. s² – средневзвеш из квадратов отклонений действит рез-в от ср ожидаемого

s^{2 =}(х_i - )²p_i

Стат м-д м исп-ся в упрощенном виде. Для этого в расчет берутся max и min значения исслед признака. Тогда s²= P_max (x_max - )² + P_min (- x_min)² Положит моменты: простота и точность. Недостаток: необх наличие большого объема материала.

При опред размера риска иногда исп-ся пок-ль размаха вариации, кот рассит как разность м/у max и min значением признака. R_v = x_max – x_min Недостатки – имеет абс значение; грубую оценку степени колеблимости; значение пок-ля зависит от крайних значений признака, поэтому они исп-ся как дополнение ко всем м-м. Вер-ть наступления к-л рез-та м определить p=b-x/b-a. X – фактич значение признака. B- max значение признака, a – min значение признака.

М-д минимизации потерь основан на рассчете возм потерь при выборе опред вар-та. «вида потерь: 1 – вызваны неточностью объекта изучения. Риск изучения (R_и); 2 – потери, вызв неточностью управления. Риск действия (R_д) R_общий = R_и+ R_д

М-д оц вер-ти ожид ущерба основ на том, что степень риска опред как произ ожид ущерба на вер-ть того, что этот ущерб произойдет. R=Y*P_у

Мат м-д: для оц риска исп-ся критерии мат ожидания; критерии лапласа и Гурвица

Вариант	S₁(p₁)	S₂(p₂)	S_i(p_i)
А₁	X₁₁	X₁₂	X₁_j
А₂	X₂₁	X₂₂	X_2j
А_i	X_i1	X_i2	X_i3

Критерий мат ожидания (К) = max M (x_i). M(x_i) = å x_ij * p_j

M(x_i) – мат ожидание рез-та для I-той строки, а max означает необх найти max значение перебором строк. x_ij – рез-т, кот м получить при I состоянии среды и p_j – вер-ть j-го состояния среды.

Критерий Лапласа. Если все сост-я среды явл равновероятностными или отсутствует возм-ть опр-ть вер-ть, тогда исп-ют критерий Лапласа. Суть состоит в том, что находятся max значения признака по каждой строке. К_{лапласа}= x_ij

Критерий Гурвица. При его исп-ии реш-е прин-ся по max его значениям. К_г= max[max_j x_ij a + min_j x_ij (1-a)]

a - параметр, кот наз-ся параметром оптимизма. (1-a) – параметр пессимизма К_г – К оптимиста-пессимиста

0<a<1 Значения a зависят от лица, прин реш-е. Если чел-к оптимист, то a>=0.5. Если a=1, тогда К_г = max max. Если a=0, то К_г = max min

М-д «дерева реш-й» основан на мат м-де. Исп-ют, если реш-е прин-ся поэтапно или когда с переходом от одного вар-та к др, меняются вероятности рез-та. Дерево решений создается при движении слева направо, а анализир-ся в обратном направлении. При его создании пункты принятия реш-й обозн квадратами; узлы, возникающих неопределенностей – кругами. Для каждого круга рассчит вер-ть + или – рез-та и в конце каждой ветви указ-ся конкретный рез-т. Т.о., анализ произв-ся: для кажд узла неопред-ти рассчит мат ожидание соотв рез-та. Для принятия реш-я выирается max M.

М-д, основ на ан фин сост п/п. Самый простой, доступный. Фин сост – комплексное понятие хар-ся сист абс и относ пок-лей, отраж-х наличие размещения и исп-я фин рес-в п/п. Анализ этих пок-лей позволяет оценить фин устойчивость п/п, кот явл критерием оценки риска банкротства. Исп-ся как абс критерии, так и относит. Абсолют критерии: результативные – итоговые пок-ли деят-ти п/п (объем продаж, сумма активов); разностные – пок-ли деят-ти, кот нах-ся как разность (П, ЧобК)

Относит пок-ли – фин коээф-ты

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями: