Чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) является одним из основных показателей эффективности инвестиционного проекта

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) является одним из основных показателей эффективности инвестиционного проекта. Под ним понимают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени. При этом дисконтированием называют приведение разновременных значений денежных потоков (денежных поступлений, капиталовложений и пр.) к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта E, выражаемая в долях единицы или в процентах в год.

Если дисконтирование (приведение) осуществляется к году строительства объекта, то показатель ЧДД имеет вид

где Д_t – суммарный доход в год t, включающий плату за электроэнергию, получаемую потребителями; И_t – годовые эксплуатационные и другие расходы в год t; K_t – капитальные затраты в год, t; T – расчетный срок.

Сооружение объекта эффективно только при ЧДД > 0.

Если расчетный срок T не ограничивать сроком службы объекта, то в эксплуатационные расходы должны включаться амортизационные отчисления. Такие условия характерны для задач систем передачи и распределения электроэнергии, которые непрерывно развиваются, модернизируются, и поэтому для них невозможно установить конкретный срок службы.

В выражении (15.16) норма дисконта Е равна процентной ставке за предоставление кредита либо за хранение средств в банке.