Оценка потенциального банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.

Для выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная законом «О несостоятельности» № 127 ФЗ от 26.10.2002г. К закону прилагается Методическое положение по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Согласно Методическому положению оценка проводится на основе трех показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности: определяется отношением текущих активов и краткосрочных обязательств.

К_{тек.ликв.} = Оборотные активы/Текущие обязательства (2.36)

Нормативное значение К_{тек.ликв.}> 1,5.Если это условие не выполняется, то платежеспособность предприятия невысокая и предприятие имеет определенный финансовый риск.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода, рассчитанный выше, имеет значение К_о = - 0,10 при нормативном значении К_о > 0,1.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К_в.п.(К_у.п.) определяем по формуле:

К_{тек.ликв.}^к + У / Т* D К_{тек.ликв}

К_в(у).п. = -------------------------------------------------------- (2.37)

где У – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления У = 6 месяцев, при расчете коэффициента утраты У = 3 месяца;Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.

Нормативное значение коэффициентавосстановления (утраты) платежеспособности > 1.

Оценка стоимости предприятия доходным подходом

Доходный подход предусматривает установление стоимости бизнеса путем расчета приведенных к дате оценки ожидаемых доходов. Основные методы:

· Метод капитализации дохода;

· Метод дисконтирования денежных потоков.

Метод капитализации дохода

Метод капитализации дохода – это оценка имущества на основе капитализации дохода за первый прогнозный год при предположении, что величина дохода будет такой же и в последующие прогнозные годы.

Капитализация дохода - это процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта.

В оценке бизнеса метод капитализации дохода применяется редко из-за значительных колебаний величин прибылей или денежных потоков по годам, характерных для большинства оцениваемых предприятий.