Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления

Формирование системы финансовых коэффициентов проводилось на основе изучения отечественной и мировой практики финансового менеджмента, адаптации его применительно к современным условиям становления рыночной экономики.

Система показателей характеризует 5 аспектов финансового состояния предприятия: финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность и рыночную активность.

В современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающим стабильную деятельность на основе роста прибыли и капитала. Для анализа финансовой устойчивости, задолженности и маневренности оборотного капитала.

Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для анализа платежеспособности используют 3 относительных показателя: коэффициенты покрытия, срочной и абсолютной ликвидности.

Главным показателем платежеспособности является коэффициент покрытия, который рассчитывается по следующей формуле:

,

где ТА – текущие активы предприятия;

ТО – текущие обязательства.

Данный коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Оптимальным соотношением между текущими активами и текущими обязательствами является 2:1.

Показатели деловой активности (эффективности использования активов) дают представление о месте и роли предприятия на рынках товаров и услуг. Данные показатели отражают состояние и «качество» активов, а также эффективность управления активами на предприятии. Особое внимание уделяется анализу оборачиваемости активов, зависящей как от внешних, так и от внутренних факторов. К основным показателям деловой активности относятся доля текущих активов в имуществе предприятия, доля дебиторской задолженности в текущих активах, коэффициенты оборачиваемости активов и их отдельных составляющих.

Показатели рентабельности дают представление об эффективности и прибыльности деятельности предприятия. Они используются для оценки прибыли на вложенный капитал. К основным показателям рентабельности относятся рентабельность активов (имущества), рентабельность текущих активов, рентабельность текущих активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

Показатели рыночной активности предприятия устанавливают соотношения между стоимостью акций и дивидендами, прибылью или балансовой стоимостью в расчете на одну акцию. Данные показатели связывают цели финансового менеджмента (максимизацию рыночной стоимости акций предприятия) с полученными финансовыми результатами. К ним относятся следующие коэффициенты: доходность 1 акции, показатель выплаты дивидендов, соотношение рыночной и балансовой стоимости акции.

Для точной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Список рекомендуемой литературы

1. Артеменко В.Г., Белендир М.В, Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2003.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003.

4. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1996.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2003.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2003.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ (управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности) 2-е издание, переработанное и дополнительное. – М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. – М.: Финансы и статистика, 2002.

9. Маркарьян Э.Л., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: ПРИОР, 2003.

10. Семь нот менеджмента. – Издание второе. – М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 2000.

11. Скоун Т. Управленческий учет. Пер. с англ. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.

12. Стоянова Е.С. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Перспектива, 1997.

13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 1999.

14. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов. Под ред. С.Г Беляева и В.И. Кошкина. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996.

15. Финансовое управление компанией. Под общей редакцией Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд «Правовая культура», 1995.

16. Хелферт Э. Техника финансового анализа. пер. с анг. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

17. Шим Дж., Сигел Дж. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. – М.: ИИД «Филинъ», 1997.