Задание 4. Согласно отчетности за прошлый год предприятие «Альгина» имеет активы 25 тыс

Согласно отчетности за прошлый год предприятие «Альгина» имеет активы 25 тыс. грн., финансируемые полностью за счет собственного капитала, и чистую прибыль в размере 5 тыс. грн. В новом году предприятие планирует увеличить объем реализации продукции на 300 %, для чего ему требуется увеличить активы до 200 тыс. грн. Для финансирования увеличения активов у предприятия существует два пути:

- за счет собственного капитала, но только за счет выпуска привилегированных акций, т.к. собственники не хотят терять контроль над предприятием;

- за счет заемного капитала.

Соотношение прибыли до уплаты процентов и активов планируется на уровне 10 %.

При этом планируются следующие расходы по привлечению капитала:

Собственный капитал, тыс. грн.
Цена собственного капитала, %		7,2	7,4	7,6	7,8	8,0	8,0
Сумма кредита, тыс. грн.
Процентная ставка, %	8,0	8,5	9,0	9,5	10,0	10,5	11,0

Финансовая политика предприятия предписывает 46,875 % прибыли после выплаты дивидендов по префакциям направлять на производственное развитие, а остальную часть – на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Определить оптимальную структуру капитала:

1) по модели финансовой поддержки экономического роста;

2) по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности;

3) по критерию минимизации стоимости капитала.

Решение осуществить без учета законодательных ограничений на выпуск префакций.

Задание 5

Проанализируйте изменения, которые произошли в собственном капитале предприятия «Дельфина» за отчетный период:

Отчет о собственном капитале за XX г., в тыс. грн.

	Составляющие собственного капитала
УК	Паевой капитал	Доп. вложен. К	Др. дополн.К	РезервныйК	Нераспред прибыль	Всего:
Остаток на начало периода
Причины изменений:
Выпуск долевых ЦБ, внесение паев		-		-	-	-
Получение от:
текущей деят-ти
инвест. деят-ти
Реинвестирова- ние прибыли	-	-	-	-	-	-	-
Изменение учетной политики				(120)			(120)
Изъятие вкладов или выкуп ЦБ	(120)						(120)
Безвозмездно полученное имущество
Всего изменений		-			-
Остаток на конец периода		-

Задание 6

Оптимизируйте структуру капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков с точки зрения:

- консервативного подхода;

- умеренного (компромиссного) подхода;

- агрессивного подхода к финансированию активов.

Согласно отчетности предприятия «Альфа-Центавра» среднегодовая стоимость необоротных активов – 250 тыс. грн., а оборотных активов: постоянной части – 100 тыс. грн., переменной части (максимальная дополнительная потребность в пики сезонности) – 80 тыс. грн.