Основными причинами и предпосылками крупномасштабных инвестиций страховых компаний являются масштабные слияния и поглощения, которые вызваны такими явлениями, как:
1. Перенасыщение национальных и мирового рынков страхования большим числом участников рынка, имеющих высокий уровень капитализации, и, как следствие, жесткая конкуренция между ними.
2. Потребность в дальнейшем развитии и увеличении страховой премии в условиях сокраще-ния потенциала и эластичности спроса на страховые услуги в экономически развитых странах, которая может быть реализована путем получения части рынка, принадлежащего приобретаемой страховой компании. В страховании жизни общая доля приобретенных компаний в мировом объеме премий по страхованию жизни превысила 5%; а общая доля страховых компаний, приоб-ретенных более крупными страховщиками за десятилетие 1990-1999 гг., составила около 10% мирового сбора страховой премии по страхованию жизни, превысившего 1,04 трлн долл. США.
3. Потребность в очень крупном капитале, особенно в перестраховании, для принятия на страхование крупных и очень крупных рисков, что становится все более распространенным явлением как результат повысившейся капитализации и возможностей удержания риска страхователями — крупнейшими ТНК. Страховщики, выбирая перестраховочную защиту, нередко принимают во внимание размер капитала перестраховщика. Перестраховщики, уставные капиталы которых составляли меньше 50,0 млн. долл. США, вынуждены были прекратить деятельность.
|
|
4. Стремление расширить географию своей деятельности как основу формирования страхового портфеля, более широкой диверсификации рисков и стабилизации страхового портфеля, способ проникновения на страховые рынки новых стран. В результате приобретений страховщиков на других страховых рынках страховые компании существенно изменяют структуру страхового бизнеса и географию поступления страховых премий. Так, например, АХА, крупнейший французский страховщик после ряда аквизиций на страховых рынках Германии, США, Франции, Юго-Восточной Азии обеспечивает совокупное поступление страховой премии в размере 64,5 млрд долл. США, из которых 57% составляют страховые премии по страхованию жизни, 24% — страховые премии по страхованию иному, чем страхование жизни, 3% — услуги по перестрахованию, 16% — финансовые услуги. При этом географически поступающие доходы от страховой деятельности распределены следующим образом: 26% приходится на долю Франции, 32% — США, 10% — Великобритании, 9% — Германии, 5% — Юго-Восточной Азии, 13% — на долю других рынков. АХА намерена увеличить свое присутствие путем дальнейших аквизиций на рынках Великобритании (приобретение Guardian за 5,3 млрд долл. США), Японии, Латинской Америки (Чили — путем приобретения банка для продажи страховых услуг, и Бразилии).
|
|
5. Стремление сократить расходы на ведение дел является основной экономической предпосылкой концентрации в любой отрасли экономики. Оценки специалистов показывают, что в США при увеличении объемов поступлений страховой премии до 10 млн. долл. США уровень расходов на ведение дел уменьшается с 30 до 10%. Дальнейшая глобализация мирового страхового рынка, предопределенная принятием ГАТС и созданием ВТО, продолжает разрушать границы между национальными страховыми рынками.
В тенденции глобализации мирового страхового хозяйства и к приобретению лидерами бизнеса существующих компаний — как способа освоения новых рынков — определенное место занимают и страны переходного периода. Сделки такого рода существенно дешевле, например, по оценкам специалистов, совокупный капитал российского страхового рынка не превышает
400 млн долл. США. В результате большинство страховых компаний, зарегистрированных в странах переходного периода, не имеющих законодательных ограничений на участие иностран-ных страховых и перестраховочных обществ в капитале национальных страховщиков, стали в нас-тоящее время дочерними обществами иностранных страховщиков. Например, из 22 акционерных страховых компаний, зарегистрированных в Венгрии, только 2 являются венгерскими по признаку места регистрации учредителей и происхождению капитала, а доля иностранного капитала в общем объеме страхового капитала венгерского рынка составляет более 80%. Аналогичная картина наблюдается и в других странах бывшей Восточной Европы.
Сделки, связанные с развитием банковского страхования на основе слияния банковского и страхового капитала, характерны для страховых компаний, специализированных на проведении страхования жизни.
Расширяется и прямое участие страховщиков в учреждении банковских структур. Для страховщика приобретение банка является важнейшим инструментом участия в операциях на фондовом рынке, использования коммерческой сети банка для продажи страховых услуг, а также использования банковских интернет-сетей для продажи страхования.
В результате сделок слияния и поглощения, связанных с взаимным проникновением страхо-вого и банковского капиталов, формируются крупнейшие транснациональные страховые общест-ва (ТНСО), обладающие активами, размер которых сравним с крупнейшими транснациональными корпорациями (ТНК). Так, в списке 25 крупнейших европейских компаний первую строчку занимает датский нефтяной концерн Royal Dutch/Shell с суммарной рыночной капитализацией в 167,8 млрд долл. США, девятая позиция принадлежит немецкой страховой группе Allianz, рыноч-ная капитализация которой составляет 89,5 млрд долл. США, шестнадцатая — голландской страховой группе Aegon с капитализацией в сумме 71,3 млрд долл. США, девятнадцатая -швейцарской Zurich, рыночная капитализация которой — 58,4 млрд долл. США.
Формирование международных мегаброкеров явилось следствием концентрации и поглощений страховщиков, а также аналогичных процессов, происходящих с клиентами страховых компаний. Начало процессу концентрации в сфере посреднической деятельности в страховании было положено в 1998 году, когда американский страховой брокер Marsh & McLennan приобрел двух английских - Sedjwick и Jonson & Higgins, тогда как другой крупнейший американский брокер — AON приобрел в 1998 г. европейских Alexander & Alexander, Bain Hogg и Minet и ранее — Jauch & Huberner (Германия), Le Blanc de Necolay (Франция), Gil у Carvajal (Испания).
Совокупная доля двух образовавшихся мегаброкеров составляет около 70% мировой страховой премии, размещаемой при участии брокеров, а доля одного Marsh & McLennan - около 40%. Marsh & McLennan имеет представительства и дочерние общества более чем в ста странах мира, общее число сотрудников превышает тридцать тысяч человек.
|
|
Среди причин слияний и поглощений среди брокеров является необходимость уменьшения затрат, связанных с развитием бизнеса в условиях глобализации и развитием информационных технологий, упрощающих размещение рисков. Крупные и средние брокеры, оборот страховой премии которых превышает 750 тыс. ф. ст. в год, обеспечивают ежегодный прирост страховой премии в размере не менее 11,5%, тогда как более мелкие брокеры - не более 7,5%.
Развитие современных технологий в области коммуникаций оказывает значительное влияние на развитие мирового страхового рынка, предоставляя непосредственный доступ к потребителю и при этом формируя спрос на специальные страховые услуги, порожденные новыми рисками: несанкционированный доступ к банковским счетам, информации о имуществе, здоровье страхователя и др. Интернет предоставляет возможность прямых продаж страховых услуг потребителям, что снижает стоимость услуг на 20-25%. К тому же возрастает возможность заключения договоров страхования в режиме трансграничной торговли.