Классификация валютных операций. Наличные и срочные сделки

В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности

валютных операций выделяются три основных сегмента:

а) спот-рынок – рынок с немедленной поставкой валюты, на который приходится до 65% от всего оборота валюты;

б) форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций;

в) своп-рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже

валюты на условиях “спот” и “форвард”, на котором реализуется до 25% от всех валютных операций.

На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут

совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли дериватами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Валютные биржи имеются не во всех государствах (например, они отсутствуют в англосаксонских странах).

Помимо этого, все валютные операции можно подразделить на те, которые обслуживают международную торговлю (на их долю приходится около 10% от всех валютных операций), и валютные операции, которые напрямую не связаны с обслуживанием экспорта-импорта, а являются чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование, инвестиции).

Именно финансовые трансферты преобладают на валютном рынке.

По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.

В целом большинство валютных сделок (около 80% от всех валютных операций) осуществляется на межбанковском сегменте валютного рынка и в основном на текущем (спот) рынке. Именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты.

После второй мировой войны получили широкое распространение различные виды валютных операций. До конца 50-х гг. в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валю т(“спот”) и срочные (форвардные) сделки. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-хи 60-х гг. привела к развитию операций “своп” вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах (Депозит -). С 70-х гг. развиваются фьючерсные сделки на ряде бирж, хотя они не являются стандартной операцией межбанковского рынка, и опционные валютные сделки – новая форма спекулятивных сделок.

Наличные валютные операции осуществляет большинство банков;

срочные операции и “своп” - сделки - в основном более крупные банки;

регулярные опционные операции – крупнейшие банки.

2.сделки с немедленной поставкой валют (“спот”)

Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке. По сделкам “спот” поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями.

Валютные операции с немедленной поставкой являются самыми мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Техника их совершения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после операционного дня.

На основании собственного анализа и оценок других банков и брокеров дилеры вырабатывают направление валютных операций: предпочтение длинной или короткой позиции в конкретной валюте, с которой они производят сделки. При появлении новых сведений на протяжении дня оценка и выбираемое дилерами направление могут неоднократно меняться.

Следующий этап – непосредственное проведение валютных операций с помощью средств связи.

С помощью операции “спот” банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.