Денежная масса. Денежные агрегаты

Как уже отмечалось ранее, в человеческой истории роль средства обращения играли такие предметы как китовый ус, круглые камни, гвозди, куски металла и даже рабы. В современной экономике в качестве денег используются наличные деньги (банкноты и монеты), чеки, государственные долговые обязательства и т.п. Все это называют денежной массой.

Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты М0, М1, М2, М3.

Агрегаты – М2 и М3 – называют "почти деньгами". Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко, без потерь, переводится в наличность или счета.

Что касается государственных краткосрочных ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и ликвидными из всех видов ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того, данные краткосрочные бумаги являются бумагами с быстрым сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю продажу их на фондовых биржах.

Рисунок 20. Характеристика денежных агрегатов в РФ

Данные денежные агрегаты, как видим, отличаются разной сте­пенью ликвидности, т.е. легкостью их превращения в наличные деньги. В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег должен превосходить объем денежной наличности. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналич­ный. При нарушении этого равновесия в денежном обращении образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негатив­ные явления. В экономически развитых странах отношение агрегата М1 к М2 не превышает 1:9. Для России этот показатель составляет примерно 3:7. Рост наличных денег, которые обслуживают население и к которым активно прибегают предприятия при осуществлении расчетов с поставщиками, обусловлен нестабильностью денежной системы, отчасти это результат жесткой финансовой и налоговой политики, заставляющий прибегать к уклонению от налогов.

В России, говоря о денежной массе, как правило, подразумевают выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, исключая остатки средств в кассах Центрального банка РФ и остатки на корсчетах банков в Центральном банке (М0), или объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации (М2), - в этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Остатки на корсчетах банков в Центральном банке РФ - денежные средства российских банков, находящиеся на счетах Центрального Банка РФ, и представляющие собой обязательный резерв, размер которого устанавливается Центральный банк пропорционально различным видам деятельности банков. Данные по остаткам на корсчетах публикуются Банком России ежедневно, и отражают абсолютное изменение по отношению к предыдущему дню.

Объем денежного предложения в стране влияет на уровень потребительского спроса, инвестиционную активность корпораций, а через них - на состояние экономики. Так, рост денежной массы, как правило, приводит к увеличению расходов потребителей и корпораций, а ее уменьшение - к их снижению, что соответственно стимулирует экономический рост или спад в стране. Однако непродуманная денежная политика государственных финансовых органов может привести к увеличению темпов инфляции. Так, в 90-х годах в России наблюдалась высокая инфляция, связанная в основном с активным наращиванием ЦБ денежной массы, что не соответствовало состоянию экономики страны.

Для оценки динамики денежной массы в стране используют различные экономические показатели. Изменение объема денеж­ной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота.

При определении количества денег в обращении необходимо применять сумму реальных, т.е. скорректированных на уровень инфляции цен товаров.

Ско­рость обращения денег — показатель интенсивности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количе­ственно скорость обращения оценить трудно, для оценок исполь­зуются косвенные данные.

Обычно используются следующие показатели скорости обра­щения денег:

- показатель скорости обращения денег в кругообороте дохо­дов. Этот показатель рассчитывается как отношение валового на­ционального продукта (ВНП) или национального дохода к агрега­там M1 или М2. Т.е. скорость обращения денег влияет обратно пропорционально на величину денежной массы в обращении. Она определяет количество оборотов рубля, которое он совершает в процессе выполнения им функций средства платежа и средства обращения за определенный период. Используя агрегат М1 можно определить оборачиваемость только наличных денег. Динамика расчетной величины показывает взаи­мосвязь между денежным обращением и процессами экономичес­кого развития;

- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте оп­ределяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот по­казатель определяет скорость безналичных расчетов.

Таким образом, можно выделить всеобщий закон денежного обращения, который устанавливает количество денег, необходимое для обслуживания товарного обращения. Закон денежного обращения выражает взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Количество денег необходимых для обращения, прямо пропорционально сумме цен товаров и обратно пропорционально скорости обращения денег:

Количество денег необходимых для обращения	=	Сумма цен товаров
Скорость обращения денег

Однако, при расчете необходимого количества денег следует учитывать, что с появлением кредита общее количество денег должно уменьшиться. Снижение необходимого количества денег в обращении происходит при использовании товарообменных операций (бартера), уменьшение вызывается также путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Развернутая формула закона денежного обращения имеет следующий вид:

Количество денег необходимых для обращения	=	Сумма цен товаров	-	Сумма цен товаров, проданных в кредит	+	Сумма платежей по долговым обязательствам	-	Сумма взаимопога-шаемых платежей
Скорость обращения денег

Из приведенной формулы видно, что скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, т.е. повышенная скорость оборота денег приводит к сокращению потребности в деньгах.

В условиях социалистической системы хозяйствования, когда государство являлось практически собственником всех производимых товаров и услуг, жестко регламентировались и регулировались доходы населения, существовало централизованное административное ценообразование и государственная монополия на банковское дело, учет всех показателей классической формулы закона денежного обращения не представлял для государства сложностей. Регулярно планировались доходы населения (заработная плата, пенсии, пособия и пр.), объем производства товаров и услуг, цены, товары, разрешенные к продаже в кредит и т.д.

В условиях перехода к рыночному хозяйству жесткое планирование денежного обращения стало невозможным. Задачами современного планирования и регулирования денежного обращения являются:

1. Определение количественных изменений денежной массы (размера выпуска или изъятия денег из обращения) в масштабах всей страны;

2. Определение количественных изменений в денежном обращении отдельных регионов страны;

3. Расчет величины и структуры денежных доходов и расходов населения;

Объектами планирования и регулирования денежного обращения в современных условиях выступают:

1. Величина и структура денежных доходов и расходов населения;

2. Покупательный фонд населения;

3. Сбережения населения;

4. Объем и структура налично-денежного оборота;

5. Масса денег в обращении;

6. Территориально-количественные изменения в денежном обращении.