Основные показатели анализа доходности ценных бумаг

Выделяют два основных направления инвестиционного про­цесса:

1) капитальные вложения;

2) финансовые вложения.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты финансовых, трудо­вых и материальных ресурсов:

- на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;

- на приобретение машин, оборудования, инструмента;

- на проектно-изыскательские работы;

- на другие затраты.

Второе направление инвестиций — это финансовые вложения.

Финансовые вложения — это вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц (корпоративные акции и облигации, государственные обязательства, векселя), процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны и за пределами, и т.п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам (депозитные вложения).

К долгосрочным финансовым вложениям организации относятся:

- долгосрочные (на срок более года) инвестиции органи­зации в доходные активы (ценные бумаги) других орга­низаций;

- инвестиции в уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории Российской Фе­дерации или за ее пределами;

- инвестиции в государственные ценные бумаги (облига­ции и другие долговые обязательства) и т.п.;

- а также предоставленные организацией другим органи­зациям займы.

К краткосрочным финансовым вложениям относятся:

- краткосрочные (на срок не более одного года) займы, предоставляемые организациям (строка 251 баланса);

- собственные акции, выкупленные у акционеров, по сто­имости приобретения (отражаются по строке 252 балан­са);

- инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги и т.п. (отражаются по строке 253 баланса);

При формировании своего инвестиционного портфеля цен­ных бумаг предприятие должно обеспечить безопасность вложе­ния капитала в ценные бумаги, заданную доходность вложе­ний, рост капитала и его ликвидности.

В зависимости от сочетания различных требований к вложе­ниям капитала в ценные бумаги различают следующие виды портфеля ценных бумаг.

1. Традиционный или консервативный портфель, который в клас­сическом виде состоит из свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений в виде корпоративных акций и облигаций и государствен­ных ценных бумаг.

2. Рискованный, или агрессивный, портфель, — который со­здается обычно на срок не менее 6 месяцев. Для того что­бы риск вложения в такой портфель мог компенсироваться возможностью получения высокого дохода, сум­ма вложения, по оценкам экспертов, должна находиться в пределах 6—9 млн. руб.

3. Комбинированный портфель ценных бумаг — сочетающий в себе элементы рискованного и традиционного портфе­ля. Комбинированный портфель ценных бумаг снижает риск вложений капитала, но также требует солидных стар­товых сумм вложения и на продолжительный период вре­мени (более 6 месяцев).

Основным принципом оптимизации портфеля ценных бумаг является принцип диверсификации вложений, т.е. распределения вложений между множеством разных по инвестиционным каче­ствам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и по­вышения совокупной доходности.