Форфейтинг

Форфейтинг является одним из механизмов, позволяющих качественно управлять оборотным капиталом организаций, занимающихся внешнеторговой деятельностью. Форфейтингпредставляет собой операцию, при которой форфейтор выкупает у экспортера денежное обязательство импортера оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру.

Можно выделить следующие особенности форфейтинга:

- к инструментам форфейтинга относятся простые и переводные векселя, документарные аккредитивы и платежные гарантии;

- обеспеченность, так как векселя должны быть авалированы приемлемым для форфейтора банком, при документарном аккредитиве выплата производится только после представления всего комплекта документов;

- является безрегрессным, т.к. риск целиком перекладывается с экспортера на форфейтора;

- среднесрочный характер финансирования;

- объектами форфейтингового финансирования могут выступать машины, транспортные средства, оборудование, строительство крупных объектов за рубежом и т.п.

Чтобы лучше понять сущность форфейтинга, рассмотрим порядок проведения данной операции.

1. На первом этапе между экспортером и форфейтором заключается двусторонний форфейтинговый договор (обычно путем обмена офертой и акцептом), в котором оговариваются сроки и ставки осуществления операции, участники (стороны), инструменты и формы расчетов по экспортно-импортному договору.

2. На втором этапе экспортер заключает внешнеторговый контракт с импортером на сумму, которая будет включать расходы импортера по финансированию.

3. Третьим этапом является заключение импортером договора, согласно которому он авалирует векселя, выпускает гарантию либо документарный аккредитив с соответствующими условиями расчетов по нему.

4. Содержание четвертого этапа зависит от инструмента форфейтинга. Если в качестве инструмента выступают векселя, то авалированные импортером они возвращаются экспортеру для предоставления форфейтору. Если выпускается аккредитив или гарантия, банк импортера направляет его в финансирующий банк, который извещает экспортера об открытии в его пользу аккредитива или банковской гарантии.

5. На пятом этапе экспортер проводит отгрузку товара в случае, если условия, прописанные в аккредитиве или банковской гарантии, соответствуют условиям договора.

6. На шестом этапе экспортер представляет экспортные документы форфейтору, который выплачивает ему полную сумму по договору за минусом финансовых расходов импортера.

7. На заключительном этапе импортер погашает кредиторскую задолженность по внешнеторговому контракту в свой банк, который исполняет обязательства перед форфейтором.

Участниками форфейтинга выступают четыре стороны.

1. Экспортер – продавец товаров за рубеж. Его обязательствами являются:

- предложить готовое решение по финансированию импортера;

- обеспечить финансирование коммерческого кредита;

- подготовить и передать в течение срока действия форфейтору указанной в форфейтинговом договоре документации, подтверждающей наличие долга, факт передачи товаров, работ, услуг импортеру, а также переуступку форфейтору права на получение выручки от импортера или банка импортера в будущем;

- передать форфейтору инструкции произвести досрочный платеж против представления документов;

- оплатить комиссии форфейтору.

2. Импортер – покупатель товаров, поставляемых экспортером, в рамках внешнеторгового контракта. К обязательствам импортера относится обеспечение открытия аккредитива в адрес форфейтора с условием исполнения путем отсроченного платежа.

Банк импортера, в обязанности которого входит:

- направить форфейтору аккредитив либо гарантию в случае их выпуска;

- исполнить обязательства перед форфейтором, т.к. импортер погашает кредиторскую задолженность по внешнеторговому контракту в своем банке.

Форфейтор, в качестве которого могут выступать банки или форфейтинговые компании. К обязательствам форфейтора относятся:

- выкуп долга на определенных условиях в случае представления экспортером полностью удовлетворяющей форфейтора документации. Если экспортер не представил вовсе или представил не удовлетворяющую форфейтора документацию, то данное обязательство форфейтора утрачивает силу;

- авизование выставленного импортером аккредитива.

Основными преимуществами форфейтинга являются фиксированная процентная ставка, скорость организации и простота оформления сделки, возможность для покупателя отложить оплату уже полученных товаров. К основному недостатку форфейтинга относится необходимость ориентироваться в нормах национального и международного валютного законодательства.