Теории валютного курса

Прогнозировать валютный курс пытались уже несколько столетий. В 1556г. Мартин Наварро выдвинул теорию "паритета покупательной способности валют" (ППС). В дальнейшем теория получила свое развитие у Д.Рикардо как "теория абсолютного паритета покупательной способности".

Согласно теории ППС цена товара в одной стране должна соответствовать цене на такой же товар в другой стране, пересчитанной по текущему курсу. Слово "паритет" означает равенство покупательской способности валют.

Р_(M)=SP_(N) (23.3)

где Р_(M) – цена на товар А внутри страны;

S – валютный курс;

P_(N) – цена на аналогичный товар А' за рубежом.

Например, цена товара А' в США 4$, курс 1$=5 руб., тогда цена товара А Р_(А) =(5руб./ 1$)∙4$=20 руб.

По теории абсолютного ППС валютный курс определяется не на основе цен 2-х аналогичных товаров, а при сопоставлении корзины одинаковых товаров в двух странах.

Если в хозяйственной практике курс отклонился от ППС, то его выравнивание происходит автоматически. Пусть покупательная способность доллара в стране Х завышена. Произойдет отток долларов в страну Х. В штатах уменьшится денежная масса, цены снизятся, а за рубежом – повысятся. Снижение цен включает действие рыночного механизма (увеличится совокупный спрос, график сдвинется вправо).

Р₁ Д₂

Р₀ Д₁

Q₀

Рис. 23.1. Повышение цен при увеличении совокупного спроса

Цены в США повысятся, курс рубля повысится, а доллара – понизится.