РЦБ и его структура (западная модель)

В наст.время в ведущих зап.странах с развитой рыноч экономикой сущ-ют 3 рынка ц/б: внебиржевой (первич-ный), вторичный (ФБ), уличный рынок. 1)Внебирже-вой первич рын охватывает лишь новые выпуски ц/б (облигй и акций).Основ участники - эмитенты ц/б (кор-порац,фед правит-во,местн ор-ны власти и инвесторы, в основ коммерч банки, ПФ, страх компан, инвест фон-ды). Особ-ть - размещен ц/б через посред-ков (инвест банки) на основе эмисионного соглашен + различн методы размещен ц/б. 2)Вторич (ФБ) -традиционно и постоянно действующ РЦБ с опред местом и временем по продаже/покуп старых выпуск ц/б (глав образом акций торгово-промыш корпорац). Особ-ти - торговля осущ-ся только членами биржи; сущ-ет контроль кач-ва ц/б; наличие посредников (брокеры, дилеры, маклеры). 3)Уличн рынок охват-ет операции с ц/б, соверш вне фондовой биржи, служит спасат ср-вом как источник фин-ия среди мелких п/п (отсутств ограничен по прие-му к котировке ц/б, комисионые вознагражд за усл и монополизац членства) и доп источн получ. ср-в для круп компан, котор не смогли перепродать ц/б на ФБ. Улич рынок не имеет опред места и времени торгов, на нем отсутств единый курс ц/б. Российская модель. Стр-ра РЦБ в РФ также хар-ся наличием первичного и вторич рынков. В наст. время первич размещ ц/б (акций и корпоратив облигац) осущ-ся либо непосредственно эмитентом либо с помощью фирмы-посредника (агента

Возможно также образован эмисионного синдиката (консорциума). Кроме того хорошо организовано первич биржевое размещен ц/б (ГКО-ОФЗ и др гос облигац) на аукционах при посредничестве ММВБ. Вторич биржевой оборот осущ-ся на 10-ти фондовых биржах, в том числе Фондовая биржа РТС (росс. торг. система), ММВБ, МФБ. Вторичный внебирж рынок-РТС, созд. в 1995г., котор. сост. из брокерско-дилерс-ких компаний и проводит автоматизирован торговые операц в режиме реального времени. Сегодня РТС получила статус фондовой биржи.