Инфраструктура РЦБ: понятие, функции, роль

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – это совокупность институтов, приемов и технологий, обеспечивающих снижение рисков и транзакционные издержек в процессе заключения сделок.

Она состоит из совокупности организаций, поддерживающих торговлю ценными бумагами и участвующих в этой торговле на профессиональной основе, и включает:

vброкеров и дилеров, которые совершают сделки с ценными бумагами, обслуживая эмитентов и инвесторов;

vторговые системы (биржи фондовые и внебиржевые организаторы торговли ценных бумаг), предоставляющие брокерам и дилерам организационные и технические механизмы для заключения сделок;

vклиринговые центры, организующие взаимозачет обязательств брокеров и дилеров по совершаемым ими сделкам с ценными бумагами и контролирующие синхронность поставки ценных бумаг и денежные расчетов при исполнении этих сделок; депозитариев и регистраторов, организующих поставку ценных бумаг при исполнении сделок;

vрасчетные центры и банковские организации, которые осуществляют денежные переводы при исполнении сделок с ценными бумагами;

vуправляющие компании различных форм коллективных инвестиций;

vцентры технической поддержки, оказывающие компьютерные и телекоммуникационные услуги др. элементам РЦБ.

Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам: управление рисками на рынке ценных бумаг; снижение удельной стоимости проведения операций.

Используемые механизмы управления рисками можно подразделить на:

• административные — влияющие на организационную структура

• технологические — контролирующие применяемую технологию,

• финансовые — включающие в себя особые способы управления финансами,

• информационные — управление потоками информации на рынке и вне его,

• юридические — обеспечивающие юридическую защиту в случае реализации риска.

Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие адекватных административных, технологических и финансовых решений, подкрепленных соответствующими юридически значимыми документами.

· Снижение удельной стоимости операций достигается за счет: стандартизации операций и документов,

· концентрации операций в специализированных структурах,

· применения новых технологий, в частности информационных.

Роль инфраструктуры в управлении риском заключается в том, чтобы: отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на нее; определять ответственного за реализацию риска; реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.