Критерий индекса возможных потерь NPV(чистый дисконтированный доход)

В основе данного способа лежит такое предположение, что, если реализацию всех проектов перенести на один год, то по полученному индексу ожидаемых потерь NPV можно провести сравнительный анализ и выявить проекты с минимальными потерями, реализацию которых возможно перенести на следующий год выполнения инвестиционной программы.

Алгоритм расчета:

1. Выбираются NPV,суммы инвестиций. При заданной процентной ставке определяется процент дисконтирования или величина доходности вложенного капитала.

2. Определяется величина абсолютных потерь, т.е. NPV₀, NPV₁ для каждого проекта.

3. Рассчитывается индекс возможных потерь на единицу затрат (деление абсолютной величины потерь на сумму инвестиций).

4. Устанавливается приоритетный ряд проектов по величине индексов потерь от большего значения к меньшему. Чем больше, тем целесообразнее реализовать его в первом году.

· Индекс рентабельности. Характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в проект по этому критерию. Проекты формируются в приоритетный ряд по убыванию величины индекса рентабельности.

Метод расчета NPV приведенных потоков:

1. Определяется наименьшее общее кратное сроков действия анализируемых проектов.

2. рассматривается каждый из проектов как повторяющееся некоторое число раз.

3. определяет суммарное значение NPV для каждого из попарно сравниваемых проектов.

NPV_i,j=NPV_i*(1+1/(1+r)ⁱ+1/(1+r)²ⁱ⁺+….),

где NPV_i- чистый приведенный эффект исходного проекта, i-продолжительность действия проекта, r-%-я ставка.

Метод приростных показателей:

1. Определяется разность показателей, которые обладают свойством аддитивности: чистая текущая стоимость, величина инвестиций, годовой доход.

2. Определяется расчетным путем IRR и PI.

3. Проводится сравнение полученного IRR с r, при которой рассчитывались NPV текущих проектов. Если IRR>r, -принимается проект с большими капиталовложениями

IRR<r, принимается проект с меньшей величиной инвестиций.

Опционный метод оценки проектов:

1. Анализ ожидаемого воздействия факторов внешней среды и внутренний потенциал предприятия для установления возможностей реализации проекта. Определяются мероприятия по минимизации затрат и использования благоприятных факторов.

2. Вырабатывается генеральная стратегия с основными параметрами развития.

3. Прогнозная информация о будущих параметрах формализуется с помощью вероятностных методов (построение экономико-математической модели, имитационной модели).

3.Методы оценки эффективности инвестиций