Б) по цене приобретения

НСФО 32 определен термин «Справедливая стоимость ценных бумаг». Справедливая стоимость ценных бумаг - сумма, за которую можно произвести обмен активами или выполнить расчет по обязательству между осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.

Законодательство допускает банкам самостоятельно устанавливать порядок определения справедливой стоимости ценных бумаг в своих локальных нормативных правовых актах с учетом требований НСФО 39 и периодичностью переоценки ценных бумаг в соответствии с учетной политикой банка.

При приобретении дилером государственных ценных бумаг и намерением формирования категорий «Ценные бумаги для торговли» или «Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи» (за исключением ценных бумаг, справедливая стоимость которых не может быть надежно оценена) для отражения их стоимости в бухгалтерском учете применяется метод отражения по справедливой стоимости.

Требованиями НСФО 39 определено, что по ценным бумагам с процентным доходом из фактической цены приобретения ценных бумаг выделяется сумма накопленного процентного дохода, которая учитывается обособленно от стоимости ценной бумаги. Исчисление накопленного и уплаченного при приобретении банком процентного дохода осуществляется за время от даты начала процентного периода по дату перехода права собственности включительно.

Государственные облигации являются рыночными ценными бумагами, котирующимися на активном рынке, справедливой стоимостью данных ценных бумаг являются котировки. В качестве котировок могут приниматься цены, рассчитанные организатором торгов на фондовой бирже в соответствии с нормативными правовыми актами Республики Беларусь (средневзвешенная цена одной ценной бумаги, зафиксированная на конец торгового дня на бирже, другие котировки, определяемые организатором торгов).

Государственные облигации, приобретенные на фондовом рынке, в бухгалтерском учете получают первичное признание по справедливой стоимости, и подлежат переоценке при ее последующем изменении. Данные ценные бумаги не подлежат реклассификации.

В соответствии с методом учета по справедливой стоимости приобретение ценной бумаги (государственной облигации) отражается в бухгалтерском учете следующими проводками:

· на фактическую цену приобретения за вычетом уплаченного при приобретении накопленного процентного дохода:

Д-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» К-т - счета по учету денежных средств;

· на сумму уплаченного при приобретении накопленного процентного дохода (по ценным бумагам с процентным доходом):

Д-т счета 4170 «Начисленные процентные доходы по облигациям» по облигациям, имеющимся для торговли, или 4370 Д-т - счета «Начисленные процентные доходы по облигациям», имеющимся в наличии для продажи. - К-т - счета по учету денежных средств.

Первоначальная стоимость приобретения ценных бумаг за вычетом накопленных процентов, а также стоимость, сложившаяся в результате переоценки в законодательстве определено понятием «балансовая стоимость ценных бумаг».

Метод учета по справедливой стоимости предполагает н ачисление процентного (дисконтного) дохода в период нахождения ценной бумаги в собственности, который отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

Д-т счета 4170 «Начисленные процентные доходы по облигациям» по облигациям для торговли, или Д-т счета 4370 счета «Начисленные процентные доходы по облигациям», имеющимся в наличии для продажи. - К-т счета 6874 «Доходы к получению по операциям с ценными бумагами – проценты».

Балансовая стоимость ценных бумаг, учет которых ведется по справедливой стоимости, изменяется (переоценивается) на величину изменения их справедливой стоимости. Величина переоценки представляет собой разницу между справедливой стоимостью ценной бумаги и ее балансовой стоимостью с учетом суммы дохода, отраженного на соответствующих счетах по учету начисленных процентных доходов.

Результаты от переоценки ценных бумаг этих групп отражаются на счетах переоценки в корреспонденции со счетами по учету ценных бумаг.

В практике отражения справедливой стоимости ценной бумаги в бухгалтерском учете при её переоценке возможны следующие ситуации:

· если между датой заключения сделки и датой постановки ценной бумаги на учет ее справедливая стоимость не изменялась, то ценная бумага отражается в бухгалтерском учете по цене приобретения.

· если в этот период справедливая стоимость ценной бумаги изменилась, то ценная бумага отражается в бухгалтерском учете по цене приобретения и одновременно переоценивается на величину изменения справедливой стоимости.

· если рынок для ценной бумаги не является активным, то банк определяет самостоятельно справедливую стоимость, используя различные методы оценки и свое профессиональное суждение.

Следует отметить, что в то же время наличие рыночной котировки ценных бумаг еще не означает, что они однозначно попадают в категорию "учитываемые по справедливой стоимости через счета прибылей и убытков", поскольку руководство банка может принять решение об отнесении данных ценных бумаг к другим категориям.

Переоценка ценной бумаги в связи с увеличением или уменьшением справедливой стоимости отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

Д-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» - К-т счета 6951 «Переоценка ценных бумаг для торговли» или К-т счета 6952 «Переоценка ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи»

либо

Д-т счета 6951 «Переоценка ценных бумаг для торговли» или Д-т счета 6952 «Переоценка ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи» -К-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления».

В последний рабочий день месяца и при выбытии ценных бумаг, результат от переоценки ценных бумаг группы 41 "Ценные бумаги для торговли" отражается на счетах доходов или расходов, 43 "Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи" относится в фонд переоценки ценных бумаг.

В бухгалтерском учете осуществляются следующие проводки:

·. на сумму переоценки ценных бумаг группы 41 «Ценные бумаги для торговли»:

Д-т счета 6951 «Переоценка ценных бумаг для торговли» - К-т счета 8231 «Доходы по операциям с ценными бумагами»

либо

Д-т счета 9231 «Расходы по операциям с ценными бумагами»- К-т счета 6951 «Переоценка ценных бумаг для торговли»;

·. на сумму переоценки ценных бумаг группы 43 «Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи»:

Д-т счета 6952 «Переоценка ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи»- К-т счета 7393 «Фонд переоценки ценных бумаг»

либо

Д-т 7393 счета «Фонд переоценки ценных бумаг»

К-т 6952 счета «Переоценка ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи».

Продажа (погашение) ценной бумаги отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

·. на сумму полученного при выбытии процентного (дисконтного) дохода:

Д-т - счета по учету денежных средств

К-т счета 4170 «Начисленные процентные доходы по облигациям» по облигациям для торговли, или К-т счета 4370 счета «Начисленные процентные доходы по облигациям, имеющимся в наличии для продажи;

Д-т счета 6874 «Доходы к получению по операциям с ценными бумагами – проценты» - К-т счета 8081 - счета «Процентные доходы по ценным бумагам для торговли» или К-т счета 8083 - счета «Процентные доходы по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи»;

· на цену продажи (погашения) за вычетом полученного при выбытии ценной бумаги процентного (дисконтного) дохода:

Д-т - счета по учету денежных средств- К-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления».

Результат от переоценки ценных бумаг группы 43, числящийся на балансовом счете 7393, относится на увеличение или уменьшение балансовой стоимости ценной бумаги:

Д-т счета 7393 «Фонд переоценки ценных бумаг»-К-т счета 4300 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления»

либо

Д-т счета4300 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» - К-т счета 7393 "Фонд переоценки ценных бумаг».

Финансовый результат от выбытия ценных бумаг определяется в день выбытия как разница между ценой продажи (погашения) ценной бумаги и ее стоимостью (исходя из принятого банком метода оценки стоимости ценных бумаг при выбытии) с учетом сумм переоценки, числящихся в фонде переоценки ценных бумаг.

При этом:

· из цены продажи (погашения) ценной бумаги отдельной суммой выделяется полученный процентный (дисконтный) доход, который относится на соответствующие счета по учету начисленных процентных доходов;

· балансовая стоимость ценных бумаг, учтенных на счетах группы 43 "Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи" по справедливой стоимости, уменьшается (увеличивается) на сумму переоценки, которая относится к выбывающей ценной бумаге и числится в фонде переоценки.

Финансовый результат от выбытия ценных бумаг относится на счета доходов или расходов в день выбытия ценных бумаг в корреспонденции со счетами 4-го класса "Ценные бумаги".Он определяется в день выбытия как разница между ценой продажи (погашения) ценной бумаги и ее стоимостью (исходя из принятого банком метода оценки стоимости ценных бумаг при выбытии) с учетом сумм переоценки, числящихся в фонде переоценки ценных бумаг.

При этом:

Одновременно с формированием финансового результата на счета по учету процентных доходов относится доход, начисленный за период нахождения ценных бумаг в собственности.

Формирование финансового результата от выбытия (погашения) ценной бумаги отражается следующими бухгалтерскими проводками.

Д-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» - К-т счета 8231 «Доходы по операциям с ценными бумагами»

либо

Д-т счета 9231 «Расходы по операциям с ценными бумагами» -К-т счета 4100 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления».

Получение промежуточного процентного дохода отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

Д-т - счета по учету денежных средств

К-т 4170 «Начисленные процентные доходы по облигациям» по облигациям для торговли, или К-т счета 4370 счета «Начисленные процентные доходы по облигациям, имеющимся в наличии для продажи;

Метод учета по цене приобретения на балансовых счетах применяется для ценных бумаг групп 42 "Ценные бумаги, удерживаемые до погашения" и 43 "Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи" (справедливая стоимость которых не может быть надежно оценена). Балансовая стоимость таких ценных бумаг в период нахождения в собственности не изменяется.

Приобретение ценной бумаги методом по цене приобретения отражается в бухгалтерском учете следующими проводками:

Д-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» - К-т – счетов по учету денежных средств (счета 1801, 1811, 3801, 3811, корреспондентские счета, счета клиентов).

Д-т счета 4270 «Начисленные процентные доходы по облигациям» - К-т - счета по учету денежных средств (счета 1801, 1811, 3801, 3811, корреспондентские счета, счета клиентов).

Начисление процентного (дисконтного) дохода в период нахождения ценной бумаги в собственности отражается в бухгалтерском учете следующими проводками:

Д-т счета 4270 «Начисленные процентные доходы по облигациям» или 4370 «Начисленные процентные доходы по облигациям» - К-т 6874 "Доходы к получению по операциям с ценными бумагами – проценты».

Продажа (погашение) ценной бумаги отражается в бухгалтерском учете следующим образом:

· на сумму полученного при выбытии процентного (дисконтного) дохода:

Д-т - счета по учету денежных средств

К-т счета 4270 «Начисленные процентные доходы по облигациям», удерживаемым до погашения или К-т счета 4370 «Начисленные процентные доходы по облигациям», имеющимся в наличии для продажи.

Д-т счета 6874 «Доходы к получению по операциям с ценными бумагами – проценты» - К-т счета 8082 «Процентные доходы по ценным бумагам, удерживаем до погашения;

Д-т - счета по учету денежных средств

К-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления»;

· при выбытии ценной бумаги, реклассифицированной (переведенной) из группы 43 «Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи» в группу 42 «Ценные бумаги, удерживаемые до погашения», результат от переоценки, числящийся на балансовом счете 7393 и относящийся к выбывающей ценной бумаге, относится на увеличение или уменьшение ее балансовой стоимости:

Д-т счета 7393 «Фонд переоценки ценных бумаг»-К-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления»

либо

Д-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления»- К-т 7393 «Фонд переоценки ценных бумаг»;

· формирование финансового результата от продажи (погашения) ценной бумаги отражается следующим образом:

Д-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления» - К-т 8231 «Доходы по операциям с ценными бумагами»

либо

Д-т счета 9231 «Расходы по операциям с ценными бумагами»-К-т счета 4200 «Облигации, выпущенные республиканскими органами государственного управления».

Операции, связанные с получением промежуточного процентного дохода отражаются в бухгалтерском учете в порядке, аналогичном приведенному ранее в методике учета по справедливой стоимости.

ее балансовая стоимость переносится на счета по учету ценных бумаг, не оплаченных в срок. Учет просроченной задолженности по доходам осуществляется в соответствии с Инструкцией о бухгалтерском учете доходов и расходов в Национальном банке и банках Республики Беларусь, утвержденной постановлением Совета директоров Национального банка Республики Беларусь от 23.11.06 № 350.

Проверке подлежит сверка отражения бухгалтерского учета при проведении сделок РЕПО с государственными ценными бумагами.

В балансе банка - продавца ценных бумаг по сделке РЕПО ценные бумаги продолжают учитываться на тех же счетах 4-го класса "Ценные бумаги", на которых они учитывались до заключения сделки и начисление дохода к получению по таким ценным бумагам не прекращается, метод учета не изменяется.

Денежные средства, полученные при продаже ценной бумаги (стоимость первой части сделки РЕПО), и средства, уплаченные при ее выкупе (стоимость второй части сделки РЕПО), отражаются в соответствии со своей экономической сущностью, а так же в зависимости от контрагента по сделке, на пассивных балансовых счетах, предназначенных для учета средств, полученных по операциям РЕПО (счета: 1632 «Средства, полученные от Национального банка по операциям РЕПО», 1744 «Средства, полученные от банков-резидентов операциям РЕПО», 1745 «Средства, полученные от банков-нерезидентов по операциям РЕПО», 3183 «Средства, полученные от клиентов по операциям РЕПО»).

Про продаже с обязательством обратного выкупа и утрате на них права собственности обязательства по выкупу приходуются на внебалансовый счет 99514 «Ценные бумаги, переданные в обеспечение по операциям РЕПО». Обязательства списываются в расход при возобновлении права собственности на ценные бумаги (при их выкупе).

Если сделки РЕПО заключены на бирже и контрагентом по сделке является банк-покупатель, то денежные средства, полученные при продаже ценной бумаги, и средства, уплаченные при ее выкупе, отражаются на пассивных балансовых счетах: 1632 «Средства, полученные от Национального банка по операциям РЕПО», 1744 «Средства, полученные от банков-резидентов по операциям РЕПО», 1745 «Средства, полученные от банков-нерезидентов по операциям РЕПО».

При продаже ценных бумаг (прекращении на них права собственности) с обязательством последующего выкупа ценные бумаги списываются с внебалансового счета группы 997 "Портфель ценных бумаг".

Сумма обязательств по выкупу ценных бумаг по сделке РЕПО приходуется на внебалансовый счет 99514 "Ценные бумаги, переданные в обеспечение по операциям РЕПО". Обязательства списываются в расход при выкупе ценных бумаг.

В банке-покупателе ценные бумаги, приобретенные по сделке РЕПО, на счетах 4-го класса "Ценные бумаги" не учитываются.

Денежные средства, предоставленные при покупке ценной бумаги (стоимость первой части сделки РЕПО), и средства, полученные при ее продаже (стоимость второй части сделки РЕПО), отражаются по экономической сущности, в зависимости от контрагента по сделке, на активных балансовых счетах, предназначенных для учета средств, предоставленных по операциям РЕПО(счета: 1260 «Средства, переданные Национальному банка и центральным банкам иностранных государств по операциям РЕПО», 1544. «Средства, предоставленные банкам-резидентам по операциям РЕПО», 1545 «Средства, предоставленные банкам-нерезидентам по операциям РЕПО», 2052 «Средства, предоставленные небанковским финансовым организациям по операциям РЕПО», 2152«Средства, предоставленные коммерческим организациям по операциям РЕПО», 2352«Средства, предоставленные индивидуальным предпринимателям организациям по операциям РЕПО», 2622 «Средства, предоставленные республиканским органам государственного управления по операциям РЕПО», 2652«Средства, предоставленные органами местного управления по операциям РЕПО»).

По сделкам РЕПО, заключенным на бирже, контрагентом по сделке является банк-продавец. Денежные средства, предоставленные при покупке ценной бумаги, и средства, полученные при ее продаже, отражаются на активных балансовых счетах: счета: 1260 «Средства, переданные Национальному банка и центральным банкам иностранных государств по операциям РЕПО», 1544. «Средства, предоставленные банкам-резидентам по операциям РЕПО», 1545 «Средства, предоставленные банкам-нерезидентам по операциям РЕПО».

Сумма требований по выкупу ценных бумаг по сделке РЕПО приходуется на внебалансовый счет 99557 «Ценные бумаги, полученные в обеспечение по операциям РЕПО». Требования списываются в расход при продаже ценных бумаг.

Разница между стоимостями первой и второй части сделки РЕПО относится банком-покупателем и банком-продавцом на соответствующие счета доходов или расходов (8007 «Процентные доходы по средствам, переданным Национальному банку и центральным банкам иностранных государств по операциям РЕПО», 8014 «Процентные доходы по иным активным операциям с другими банками», 8035 «Процентные доходы по иным активным операциям с коммерческими организациями», 9003 ««Процентные расходы по кредитам,полученным от Национального банка», 9017«Процентные расходы по иным пассивным операциям с другими банками», 9029 «Прочие процентные расходы по операциям с небанковскими финансовыми организациями») в дату исполнения второй части сделки РЕПО.

Если дата исполнения первой части сделки и дата исполнения второй части сделки РЕПО относятся к разным отчетным периодам (месяцам), то доходы (расходы) от сделки РЕПО, относящиеся к каждому отчетному периоду, отражаются на соответствующих счетах по учету начисленных доходов (расходов) в соответствии с законодательством и учетной политикой банка.

При невыполнении условий обратной продажи (выкупа) прекращение обязательств сторон по сделке РЕПО отражается в бухгалтерском учете у банка-продавца как выбытие ценной бумаги, у банка-покупателя - как приобретение ценной бумаги. При этом доходы (расходы) от сделки начисляются (доначисляются) как банком - продавцом ценной бумаги по сделке РЕПО, так и банком-покупателем.

При выбытии ценной бумаги у банка-продавца в состав цены продажи входят средства, полученные по первой части сделки РЕПО, и соответствующие начисленные расходы. При приобретении ценной бумаги у банка-покупателя в состав цены приобретения входят средства, предоставленные по первой части сделки РЕПО, и соответствующие начисленные доходы.

Отражение в бухгалтерском учете операций по приобретению и выбытию ценных бумаг осуществляется в порядке, аналогичном изложенному ранее при методах учета по справедливой цене и цене приобретения. При этом ценная бумага списывается со счета «депо» продавца и зачисляется на счет «депо» покупателя-банка.

Аудитор осуществляет проверку правильности отражения в бухгалтерском учете государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте в соответствии с требованиями, изложенными в Инструкции по бухгалтерскому учету в банках Республики Беларусь операций с ценными бумагами от 14.03.06 № 62 и определенных валютным законодательством Республики Беларусь.

Аудитором проверяется правильность бухгалтерского учета других видов ценных бумаг: определенных в категории «Ценные бумаги для торговли», «Ценные бумаги, удерживаемые до погашения». «Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи». Методы бухгалтерского учета по справедливой стоимости и по цене приобретения, принципы отражения процентных доходов и финансового результата от выбытия аналогичны, изложенным ранее, на примере государственных ценных бумаг.

Аудитор для оценки эффективности дилерских операций банка по приобретению акций для торговли и при долгосрочном инвестировании в этот инструмент фондового рынка может воспользоваться дополнительной информацией.

К ней относятся данные информационной системы ОАО «Белорусская валютно-фондовой биржа» (далее БВФБ). БВФБ может предоставить текущую, сводную или специально обработанную информацию исходя из финансового состояния эмитента и результатов совершенных сделок с акциями эмитента на биржевом и внебиржевом рынках. Для анализа эффективности проведенных дилером операций при формировании группы ценных бумаг категории «Ценные бумаги для торговли», «Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи» имеют весомое значение показатели, предоставленные биржей:

· дивиденд на одну акцию выплаченный в отчетном и предшествующих периодах.;

· коэффициент доходности вложений по акциям

· операционные рейтинги по итогам купли-продажи акций по всем видам сделок акций эмитента как на биржевом, так и внебиржевом рынке: по объему сделок с акциями эмитента, по количеству сделок с акциями эмитента, по коэффициенту оборачиваемости, по коэффициенту ценовой доходности.

На основе операционных рейтингов, предоставленных биржей возможно провести сравнительный анализ результатов за определенные временные промежутки времени в процентном и стоимостном выражении и оценить объективность принятия дилером инвестиционного решения.

Операции банка по формированию инвестиционного портфеля,

(инвестиции в долевые ценные бумаги)

При оценке степени инвестиционного риска изучается качество ценной бумаги: вид, эмитент, перспективность бизнеса. Кроме того, следует учитывать особенности инвестиционного риска на белорусском рынке ценных бумаг, доминирования государства во владении акциями акционерных обществ, действие моратория на отчуждение акций, что значительно повышает риск операций с данными ценными бумагами.

Аудит операций банка по инвестированию в долевые ценные бумаги предполагает

оценку правильности принятия инвестиционного решения дилером при вложении денежных средств в ценные бумаги.

Важным методом оценки инвестиционного риска при вложении денежных средств в ценные бумаги конкретного предприятия является комплексный анализ состояния предприятия, диагностика его устойчивости и платежеспособности.

При инвестировании денежных средств банка в акции субъекта хозяйствования аудитору необходимо познакомится с анализом приобретаемых акций в отраслевом аспекте. Выявить рейтинг отрасли, акции которой приобретаются, уточнить относится ли данная отрасль к отраслям, чья хозяйственная деятельность в последнее время является востребованной, относится отрасль к так называемым нарождающимся, растущим или стабильным, или стареющим отраслям. Анализ отраслевых показателей должен включать анализ конкуренции в отрасли; анализ рынков сбыта; анализ факторов, влияющих на объем производства; анализ динамики изменения спроса на продукцию в целом по отрасли; анализ факторов отраслевого риска.

На основе такой комплексной отраслевой оценки можно предугадать перспективы развития отрасли к которой принадлежат акции, выбранного субъекта хозяйствования, оценить условия функционирования данного акционерного общества в регионе, в отрасли и в экономике в целом.

Законодательством Республики Беларусь предусматривается обязательная публикация финансовой отчетности акционерных обществ в республиканской печати.

Популярен из-за своей простоты при проведении аудита получил экспресс анализ финансового состояния предприятия. Финансовое состояние оценивают на основе баланса предприятия и отчета о финансовых результатах и их использовании). Прежде всего обращают внимание на размещение и использование средств (активов), источников их формирования. Однако бухгалтерская отчетность отражает финансовое состояние предприятия только на фактическую дате ее составления, что не позволяет представить полную картину условий, факторов и причин, обусловивших это состояние. Поэтому для уточнения реального положения предприятия используют факторный анализ, исследуют финансовую устойчивость предприятия.

Инвестиционный риск требует адекватного анализа. Должно соблюдаться соотношение межу потенциальным инвестиционным риском и капиталом предприятия. Поэтому заслуживает внимание и метод моделирования, используемый менеджерами. Например, широко известна балансовая модель устойчивости финансового состояния предприятия, математически представлена в следующем виде:

Ф + 3 + Дс= Ис + Кт + Кк + Р;

где, Ф -основные средства и прочие внеоборотные активы;

З- запасы и затраты;

Дс- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис- источник собственных средств;

Кт- среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

Р- кредиторская задолженность.

На основе этой модели возможно определить степень инвестиционного риска, устойчивость предприятия.

Каждый аудитор может провести экспертную оценку инвестиционного риска вложения денежных средств в ценные бумаги предприятия на основе общераспространенных показателей, отражающих его финансовое состояние. Анализ финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования, чьи акции приобретаются должен включать показатели, (рассчитываемые в соответствии с требованиями Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденными постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004г. N 81/128/65) коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Рассчитывается по формуле:

К1= А1/ ОК,

где К1 -коэффициент текущей ликвидности;

А1- активы, включающие фактическую стоимость находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов;

ОК- краткосрочным обязательствам организации.

Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами необходим для определения устойчивости организации.

К2 =(П1 + П2- А2)/ А1

где К2 -коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

П 1- пассив, собственные средства организации;

П2 -пассив, доходы организации;

А2 –актив, фактическая стоимость внеоборотных активов;

А1- фактическая стоимость находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов

Кроме того, необходимо использовать информацию, из данных бухгалтерского, первичного и статистического учета, субъекта хозяйствования - эмитента.

В данном случае необходимо рассмотреть его показатели по объемам продаж и общей выручки, по балансовой прибыли, по чистой прибыли, по налоговым ставкам, взвесить активы по степени риска.

Перечисленные показатели сравниваются с показателями предприятий-аналогов; со среднеотраслевыми показателями; с ретроспективными данными.

На основании основных показателей хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования возможно рассчитать коэффициенты и соотношения: нормы прибыли, коэффициентов прибыльности оборачиваемости средств, участия заемных средств, коэффициентов ликвидности. Данные показатели определены в учебном пособии (Тарасов В.И Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие.-Мн.: Мисанта,2003).

Коэффициент норма прибыли рассчитывается по следующей формуле:

Нпр= Пч/ Какц

где Нпр - норма прибыли на акционерный капитал;

Пч - чистая прибыль;

Какц - акционерный капитал.

Этот показатель характеризует эффективность использования компанией своего капитала. Его целесообразно сопоставить с аналогичными по отрасли за определенный период.

Норма прибыли на акционерный капитал - показатель комплексный, и его можно рассчитать как произведение коэффициентов прибыльности, оборачиваемости средств и участия заемных средств.

Коэффициент прибыльности определяется отношением чистой прибыли к выручке от реализации (объему сбыта). Он показывает, насколько субъекту хозяйствования удалось избежать налогового бремени и в формализованном виде может быть представлен следующий образом:

Кп= Пч-/ Р

где Кп — коэффициент прибыльности;

Пч - чистая прибыль;

Р - объем реализации продукции.

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) средств есть частное от деления выручки от реализации на стоимость активов компании и характеризует количество оборотов активов рубля за финансовый год.

Коб=Р/А

где Ко6 — коэффициент оборачиваемости;

Р- выручка от реализации;

А — стоимость активов.

Коэффициент участия заемных средств рассчитывается как активы, соотнесенные к величине акционерного капитала. Он определяет структуру капитала компании и определяется следующим образом:

Кз=А/Какц

где Кз — коэффициент участия заемных средств;

Какц- величина акционерного капитала.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает представление об устойчивости финансового положения компании.

Кс.з.=Сс/Сз

где Кс..з.- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Сс — собственные средства (капитал);

Сз — заемные средства.

Если соотношение переваливает в пользу собственных средств и притом на значительную величину, то это дает компании возможность увеличить заемные средства путем эмиссии облигаций.

Расчет дополнительных коэффициентов ликвидности, позволит определить способность вовремя оплатить долги, т.е. возможность быстро реализовать активы.

При проведении корректировки финансовых отчетов особое внимание уделяется следующим статьям:

-дебиторская задолженность- корректируется на потенциально безнадежные долги. Корректировка проводится путем сравнения ретроспективного процента потерь по безнадежным долгам в стоимости продаж в кредит с долей сегодняшних продаж в кредит, начисляемой как убытки по безнадежным долгам;

-товарно-материальные запасы- корректируются на разницу между первоначальной стоимостью и стоимостью, определенной рыночными методами на дату оценки. Если рыночная стоимость больше, то корректировка производится со знаком (плюс), и наоборот;

-остаточная стоимость основных средств и сумма начисленных амортизационных фондов корректируются в результате уточнения их расчета в соответствии с законодательством.

При инвестировании средств в облигации субъекта хозяйствования следует учитывать коэффициенты адекватности покрытия процентов по облигациям чистой прибылью акционерного общества. Обеспечением облигаций служат чистые активы, которые рассчитываются как разность между активами и текущими пассивами. Тогда покрытие на одну облигацию рассчитывается как отношение чистых активов к обязательствам по облигациям:

По6= Ач / Оо,

где По6 — доход на одну облигацию;

Ач — чистые материальные активы;

Оо — обязательства по облигациям.

При инвестировании средств в привилегированные акций субъекта хозяйствования-эмитента получение гарантированного дохода и ликвидности приобретенной привилегированной облигации обеспечено чистыми активами (разницей между чистыми материальными активами и долгосрочными кредитами с заемными средствами). Доход на одну привилегированную акцию составит отношение чистых активов к количеству привилегированных акций и рассчитывается по следующей формуле:

Д= Ач/ Ап,

где Д- доход на одну привилегированную акцию;

Ач-чистые активы(чистая прибыль);

Ап- суммарное количество привилегированных акций

Обыкновенная акция обеспечивается средствами, оставшимися после погашения обязательств по облигациям и привилегированным акциям. В данном случае доход на одну простую акцию составит отношение чистых активов за вычетом обязательств по привилегированным акциям к количеству простых акций:

Дп.а.= (Ач-Опр)/ Ао,

где Дп.а.- доход на обыкновенную (простую) акцию;

Опр- обязательства по привилегированным акциям;

Ао- суммарное количество обыкновенных простых акций.

Следует учитывать и другие расчетные показатели, определяющие принятия инвестиционного решения при покупке акций (простых и привилегированных),облигаций К ним относятся: соотношение "курс или рыночная стоимость акции на прибыль", отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости и т.д.

При этом под рыночной стоимостью (котировкой акций) понимается регулярная публикация открытым акционерным обществом "Белорусская валютно-фондовая биржа" о совершенных и зарегистрированных на указанной бирже сделках с акциями на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг. В качестве стоимости акций в этом случае выступает средневзвешенная цена, рассчитанная в соответствии с методикой, установленной на законодательном уровне.

Практический интерес для аудитора по проверяемому вопросу представляют данные информационной системы ОАО «Белорусская валютно-фондовой биржа», расположенной в Интернете.

ОАО «Белорусская валютно-фондовой осуществляется:

· расчет отраслевого индекса акций. База расчета отраслевого индекса акций включает акции эмитентов, относящихся к одной и той же отрасли или группе отраслей экономики Республики Беларусь. Рассчитываемый биржей индекс биржевого рынка акций является биржевым индикатором, характеризующим состояние рынка акций, обращающихся на бирже в различных отраслях экономики нашей республики.

· анализ текущей, сводной или специально обработанной информации исходя из финансового состояния эмитента. К такой информации относятся рассчитываемые рейтинги состояния эмитента-субъекта хозяйствования Республики Беларусь и соответствующие им значения объектов ранжирования, операционные рейтинги эмитентов. Вышеуказанные рейтинги рассчитываются, ранжируются биржей и хранятся в автоматизированной системе расчета «Рейтинг эмитента» (АСР «Рейтинг эмитента») и ее электронных базах данных.

· т ранжирование состояния эмитентов по показателю (объектам ранжирования) чистой прибыли на одну акцию, который возможно использовать при вложении средств в долгосрочные инвестиции.

Показатель чистой прибыли на одну акцию в экономической литературе употребляется как стоимость собственного капитала акционерного общества Этот показатель является истинным для принятия решения инвестора при совершении покупки акции с целью формирования инвестиционного портфеля, т. е. приобретения акций на долгий срок с учетом дальнейшего роста рыночной стоимости акции. Показатель прибыли на акцию отражает реальный доход акционеров, независимо от того выплачивается он в виде дивидендов или реинвестируется и принесет выгоды инвесторов в будущем.

При отсутствии рыночных котировок акций их стоимость может быть определена иными рыночными методами, в соответствии с методиками, изложенными в нормативных документах Национального банка Республики Беларусь (Инструкция о порядке формирования и использования банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями резерва под обесценивание ценных бумаг от 18.11.2004 №172) и Минэкономики (Инструкция о порядке определения начальной цены принадлежащих Республике Беларусь акций 8 июня 2004 г. N 146:Утверждена Постановлением министерства экономики Республики Беларусь). Указанная инструкция устанавливает правила определения начальной цены принадлежащих Республике Беларусь акций при их продаже юридическим и физическим лицам по конкурсу, на аукционах и иными способами, предусмотренными законодательством. (в ред. постановления Минэкономики от 05.05.2005 N 83)

В соответствии с методикой, разработанной Министерством экономики, цена рассчитывается исходя из стоимости чистых активов акционерного общества (Инструкция расчета стоимости чистых активов организации, утвержденной приказом Министерства финансов Республики Беларусь от 20 января 2000 г. N 24 в редакции постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 13 января 2005 г. N 3 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2000 г., N 26, 8/2779; 2005 г., N 19, 8/12040), приходящихся на одну акциюпо формуле:

Цн= C / N

где Цн -цена акций;

С - стоимость чистых активов, рассчитанная по балансу акционерного общества на 1 января текущего года, исходя из результатов инвентаризации и оценки активов и пассивов акционерного общества.

N - общее количество акций в уставном фонде акционерного общества по состоянию на 1 января текущего года.

При превышении рыночной цены над балансовой стоимостью инвестору, видимо не стоит покупать данную акцию, так как в случае ликвидации субъекта хозяйствования стоимость полученных средств на акцию вероятно не окупит затраты по ее покупке.

При продаже акций акционерных обществ, у которых задолженность по финансовым обязательствам равна активной части баланса или превышает ее в течение не менее одного года, начальная цена определяется как средневзвешенная цена не менее чем по двум сделкам с указанными акциями (за исключением сделок, совершаемых самим эмитентом), заключенным на биржевом и внебиржевом рынках за последние шесть месяцев, предшествующих дате определения начальной цены. При этом минимальное количество акций по каждой из сделок должно составлять не менее 1 процента уставного фонда этого акционерного общества.

При инвестировании средств в акции банков, не имеющих рыночной котировки на дату принятия решения об инвестировании целесообразно пользоваться методикой Министерства экономики, где расчет начальной цены акций банков, не имеющих рыночной котировки, предлагается определять исходя из приходящегося на одну акцию размера собственного капитала банка на 1 января текущего года, определяемого в порядке, установленном Инструкцией об экономических нормативах для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 июня 2004 г. N 92 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., N 121, 8/11272

При приобретении акций банка следует обратить внимание на показатель «Прибыль на акцию» как стандарт международной и национальной финансовой отчетности, утвержденной Постановлением Совета директоров Национального банка Республики Беларусь от 30.09.2003 №301 Национальный стандарт финансовой отчетности 33 «Прибыль на акцию».,Он удобен для проведения сравнительного анализа при принятии инвестиционного решения.

Аудитору возможно сделать выводы о обоснованности, о целесообразности совершения инвестиционных вложениях и эффективности покупки ценных бумаг конкретного эмитента исходя:

-из информации общего характера (о форме собственности, о выбранной маркетинговой стратегии (анализе объемов продажи их динамики, анализе себестоимости реализованной продукции, анализе цен товаров и услуг, их динамики, анализе прогнозируемого изменения объемов спроса на продукцию), мощностей оцениваемого предприятия (количества рабочих и мощности предприятия анализе основных средств, анализе загрузки производственных мощностей; анализе имеющихся технологий; сведения о покупателях и поставщиках; сведения о конкурентах).

-из финансовой информации биржи (отраслевые индексы, рейтинги состояния эмитента и операционного ранжирования),

- расчетных показателей и коэффициентов на основе результатов анализа финансовой деятельности эмитента;

внешних условия функционирования оцениваемого предприятия, на основе анализа публикаций в финансовой прессе

Особенность проведения операций в рамках дилерской деятельности в отличие от брокерской заключается в том, что банк несет все риски, связанные с вложениями в ценные бумаги. Вместе с тем осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг сопряжено с рисками и от вида конкретной бумаги.

Так, дилерская деятельность банков с векселями подвергается еще дополнительным специфическим рискам присущим, операциям с данными конкретными ценными бумагами, игнорирование которых может привести к законному праву плательщика не оплачивать вексель согласно вексельного права.

Риски при которых вексель теряет вексельную силу можно свести к следующим:

-риски получения векселя, в котором нарушена правильность последовательного ряда индоссаментов;

- риск и получения фальсифицированного векселя;

- риск принятия векселя, подписанного неуполномоченным лицом,

(вексель от этого не теряет вексельной силы, но при платеже способность уполномоченного лица и неуполномоченного может резко различаться);

- риски, по оформлению векселя, если нарушен принцип формальности вексельного обязательства (получение векселя, в котором нет совпадения наименования юридического лица, написанного прописью и наименования на печати, есть расхождение между кратким и полным наименованием юридического лица;

- неправильного оформления реквизита срок платежа (вексель изначально ничтожен);

-обязательство уплатить по векселю чем-то обусловлено;

-подпись векселедателя выполнена не собственноручно, а посредством факсимиле или штампа.).

Принятие векселя с дефектом формы освобождает авалиста за индоссанта от поручительства и освобождает от солидарной ответственности.

Важной особенностью дилерской деятельности банков является, то, что дилерские операции банков с ценными бумагами могут проводиться только за счет собственных средств. Отсюда вытекает задача аудита дилерских услуг операций банка с ценными бумагами – определение источников денежных средств, используемых в коммерческих операциях банков.

Поэтому при аудите указанных операций необходимо сравнить размеры собственных средств банка и размеры средств, направленных на совершение дилерских операций.

Для этого по общепринятой методике определяется собственный капитал банка и сопоставляется с размером средств, используемых на покупку ценных бумаг в рамках дилерской деятельности.

Размер средств, используемых на покупку ценных бумаг в рамках дилерской деятельности определяется по балансовым счетам, которые используются для учета купленных ценных бумаг.

Наиболее типичной ошибкой при проведении дилерских операций с ценными бумагами является их покупка за счет привлеченных средств.

Вопросы для самопроверки

1.Может ли субъект приобрести государственные ценные бумаги при их первичном размещении через ОАО Белорусскую валютно-фондовую биржу?

2.При расчете текущей цены по государственным ценным бумагам на бирже по № Х выпуску за основу берется цена отсечения или средневзвешенная цена по № Х выпуску?

3.В цену реализации, погашения процентных облигаций, в цену реализации, погашения дисконтных облигаций входит ли накопленный процентный доход, наращенный дисконтный доход?

4.Осуществляется ли наращивание дохода по облигациям с дисконтным доходом за период нахождения облигаций в собственности (более одного дня) банка?

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями: