Правовое обеспечение регулирования экономической несостоятельности и банкротства в РБ

Государственное регулирование процессами экономической санации и банкротства предприятий осуществляется на основе нормативных актов. В Республике Беларусь в этой области действует Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» и Указ Президента Республики Беларусь от 12 ноября 2003 г. «О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротстве)», дополняющий, уточняющий и конкретизирующий отдельные положения Закона.

Досудебная финансовая помощь может предоставляться в установленном порядке за счет средств республиканского и местных бюджетов, государственных целе­вых бюджетных и государственных внебюджетных фондов, средств кредиторов.

Финансовая помощь предоставляется путем отсрочки выпол­нения обязательств, списания пени по просроченным платежам в бюджет, списания долгов бюджету и банкам, установления по­ниженных ставок налогов и процентов за пользование кредитом, получения должником кредитов и займов и др.

Если оказываемые меры не обеспечивают выход из кризисно­го финансового состояния, в силу вступают судебные процедуры банкротства. В Республике Беларусь действует Закон "Об эко­номической несостоятельности (банкротстве)", принятый Пала­той представителей 22.06.2000г. и одобренный Советом Респуб­лики 30.06.2000 г.

При рассмотрении хозяйственным судом дела о банкротстве юридического лица применяются следующие процедуры бан­кротства:

♦ защитный период;

♦ конкурсное производство;

♦ мировое соглашение;

♦ иные процедуры, предусмотренные законом.

В свою очередь конкурсное производство включает:

♦ санацию;

♦ ликвидационное производство.

Общий срок производства при проведении санации составля­ет двадцать два месяца, а при проведении ликвидационного про­изводства - шестнадцать месяцев. Хозяйственный суд вправе со­кратить или продлить этот срок.

По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйст­венный суд принимает один из следующих актов:

♦ решение о банкротстве с санацией;

♦ решение о банкротстве с ликвидацией должника;

♦ определение о прекращении производства по делу о бан­кротстве.

В процессе защитного периода проводится анализ финансо­вого состояния и платежеспособности должника в целях опреде­ления наличия оснований для возбуждения конкурсного произ­водства. Анализ проводится после установления временным (ан­тикризисным) управляющим достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов и расхо­дов на выплату вознаграждений управляющему.

При необходимости хозяйственный суд назначает экспертизу финансово-хозяйственной деятельности должника. В защитный период совершать сделки и исполнять платежные обязательства можно только с письменного согласия временного управляюще­го. В этот период предприятие-должник не вправе принимать решения о реорганизации предприятия, его ликвидации, созда­нии филиалов и представительств, создании организаций и вы­ходе из уже созданных, выплате дивидендов, эмиссии ценных бумаг, выкупе у акционеров ранее выпущенных акций, приобре­тении доли (пая) или его части в имуществе должника у его уча­стников и др.

Под санацией понимаются меры по финансовому оздоровле­нию и восстановлению платежеспособности предприятия. План санации утверждается собранием кредиторов.

В процессе санации могут приниматься следующие меры:

♦ ликвидация дебиторской задолженности;

♦ исполнение обязательств должника собственником имуще­ства должника - унитарного предприятия или третьим ли­цом (третьими лицами);

♦ предоставление должнику финансовой помощи из специа­лизированного фонда при органе государственного управ­ления по делам о банкротстве;

♦ перепрофилирование производства;

♦ закрытие нерентабельных производств;

♦ продажа части имущества должника;

♦ уступка требования должника;

♦ предоставление в установленном порядке дотаций, субси­дий, субвенций;

♦ продажа предприятия должника;

♦ применение иных способов.

Если неплатежеспособность имеет устойчивый характер, хо­зяйственный суд возбуждает конкурсное производство с после­дующей ликвидацией должника.

В период конкурсного производства право управления иму­ществом должника переходит к антикризисному управляющему. Наступает обязанность досрочного исполнения всех денежных обязательств предприятия-должника, а также уплаты ранее от­сроченных обязательных платежей. В этот период прекращается начисление процентов, неустойки (штрафа, пени) и иных эконо­мических и финансовых санкций по всем видам задолженности, устанавливаются размеры требований кредиторов, производится опись (инвентаризация) и оценка всего имущества должника, выполняются другие работы, предусмотренные Законом "Об экономической несостоятельности (банкротстве)".

Требования кредиторов ликвидируемого предприятия, со­гласно закону, удовлетворяются в следующей очередности:

♦ в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, перед которыми предприятие несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью;

♦ во вторую очередь производятся расчеты по выплате вы­ходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудо­вому договору (контракту), и выплате вознаграждений по авторским договорам;

♦ в третью - удовлетворяются требования по обязательным платежам бюджету и фондам;

♦ в четвертую - требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества;

♦ в пятую очередь производятся расчеты с иными креди­торами.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:

1. Дайте определение понятию «банкротство».В чем отличие понятия «банкротства»

и «экономической несостоятельности?

2. Назовите стадии банкротства и охарактеризуйте их.

3. Перечислите критерии оценки структуры бухгалтерского баланса установленные в РБ.

4. Кто обладает правом подачи в хозяйственный суд заявления о банкротстве?

5. Дайте определение понятие «мирового соглашения».

6. Как называются меры по восстановлению платежеспособности должника с целью

предупреждения банкротства?

7. Что входит в комплекс мер по санации должника?

8. Какой коэффициент включает система критериев для определения предприятий,

находящихся под угрозой банкротства?

9. Если неплатежеспособность имеет устойчивый характер что возбуждает хозяйственный

суд?

10.Существует ли очередность расчетов предприятия-банкрота с кредиторами? Если есть,

то какая?

Тема: Показатели характеризующие финансовое состояние предприятий, и методы их расчёта:

1.Финансовые показатели (коэффициенты), используемые в анализе и оценке финансового состояния предприятия.

2.Показатели, характеризующие структуру источников капитала и финансовую устойчивость предприятия.

3.Показатели, характеризующие размещение капитала и эффективности его использования

4.Показатели ликвидности

5.Показатели рентабельности

5.1) Показатели рентабельности капитала

5.2) Показатель рентабельности продукции

5.3) Показатель рентабельности продаж

5.4) Показатель рентабельности, рассчитанный на основе потоков наличных денежных средств

Показатели, используемые в анализе и оценке финансового состояния предприятий

2. Показатели характеризующие структуру источников капитала и финансовую устойчивость предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчёта	Содержание показателя	Оптимальное значение
	Коэффициент автономии (независимости, собственности) (Ka)	Где Кс – собственный капитал предприятия, р.; К – итог (валюта) баланса, р.	Отражает независимость предприятия от заемных источников средств.	= 0,5 -0,6
	Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) (Kзав)	= 1 Где Kз – величина заёмного капитала, р.	Показывает долю долга в общей сумме капитала.	0,5
	Коэффициент финансовой неустойчивости (финансового риска, финансового рычага) (Кф.н.)	=	Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственных средств.	1 (долги не должны превышать размер собственного капитала, чем выше Кф.н., тем больше обязательств и выше риск).
	Коэффициент покрытия задолженности (финансирования) (Кф.у.)	=	Показывает, насколько каждый рубль долга подкреплён собственными средствами.	2. При Кф.у. < 1 наступает неплатежеспо- собность предприятия.
	Коэффициент маневренности (Км)	= Где ОСс – собственные оборотные средств.	Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей свобод- но маневрировать этими средствами.	Высокое значение Км характеризуется как положительное явление.
	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Ко)	= Где З – запасы, р.	Отражает меру пок- рытия материальных запасов собственны- ми оборотными средствами.	Уровень Ко оценивается в зависимости от состояния материальных затрат.

2. Показатели, характеризующие размещение капитала и эффективности его использования

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчёта	Содержание показателя	Оптимальное значение
	Коэффициент накопления амортизации (износа) (Кам)	= Где Ио.с., Ин.а. – износ основных средств и нематериальных активов; По.с., Пн.а. – первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, р	Отражает интенсивно- сть накопле- ния средств для обновле- ния основно- го капитала.	Зависит от сро- ка эксплуота- ции основных фондов, НМА.
	Фондоотдача основных средств (нема- териальных активов) (f)	f = , Где Р – выручка от реализации товаров, работ, услуг; Fa – средняя стоимость ОФ.	Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов, НМА, ведет к относительной экономии основного капитала и к увеличению объема выпускаемой продукции.
	Соотношение монетарных активов (МА) и монетарных пассивов (МП)	Если МП > МА положительный результат (обесценение долгов по причине инфляции способствует увеличению доходов предприятия); Если МА > МП отрицательный результат (при росте цен и Снижении покупательской способности денежной единицы предприятие несёт финансовые потери из-за обесценивания монетарных активов).
	Показатели оборачиваемости оборотных средств
	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко)	1) = , Где ОС – общая сумма оборотного капитала (текущие активы). 2) = , Где Д –число дней в анализируемом периоде.	1)Количество Оборотов, за анализируе- мый период; 2)Фондоот- дача оборот- ных средств, (реализова- нная продукция на рубль оборотных средств.	Уменьшение Ко на конец отчётного периода, по сравнению с Ко на начало отчётного периода, показывает замедление оборота оборотных средств.
	Длительность одного оборота в днях (Од)	1) = = Д * ; 2) =	Продолжите- льность прохожде- ния оборот- ными средст- вами отдель- ных стадий производства и обращения	Определяется отраслевыми особенностя- ми
	Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз)	=	Сумма оборо- тных средств, авансирован- ных на 1 р. реализации (т.е. фондоё- мкость обо- ротных средств)	Определяется отраслевыми особенностя- ми
	Обеспеченность собственным капиталом (Ос)	=	Характеризу- ет равнове- сие активов и пассивов ба- ланса	30% - в промышлен- ности

3. Показатели ликвидности

Применяются для оценки степени финансового риска, присущего хозяйственной единице до и после осуществления проектов, крупных сделок. Рассчитываются на начало и конец отчётного периода.

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчёта	Содержание показателя	Оптимальное значение
	Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Кт.л.)	= = , Где ТП – текущие пассивы (краткосрочные обязательства),р.; ДЗ – деби- торская задолженность предприятия и другие быстро реализуемые активы; ДС – денежные средства и финансовые вложении; КП – краткосрочные кредиты и зай- мы (краткосрочные пассивы); К З – кредиторская задолжен- ность	Характеризует ожидаемую платежеспосо- бность на период средней продо- лжительности одного оборота всех оборотных средств	2 (возможно ниже 2 при высокой оборачиваемо- сти запасов)
	Коэффициент промежуточ- ной (быстрой) ликвидности (Кпр.ликв)	=	Характеризует ожидаемую платежеспосо- бность на пери- од средней продолжитель- ности одного оборота дебиторской задолженности	= 0,8 – 1,0
	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.)	=	Краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно	0,2

5.Показатели рентабельности

5.1 Показатели рентабельности капитала

№ п/п	Показатели	Порядок расчёта рентабельности	Цель расчёта
	Рентабельность капитала, рассчитанная по данным актива баланса	Отношение чистой прибыли к активам	Даёт оценку доходности вложенного в производство капитала независимо от источника капитала
1.1	Рентабельность всех активов (норма прибыли)	Отношение чистой прибыли ко всем активам (%)	Применяется для обобщённой оценки уровня прибыльности. Измеряет прибыль на весь капитал.
1.2	Рентабельность основного капитала	Отношение чистой прибыли к основному капиталу (%)	Показывает эффективность инвестиций в основной капитал
1.3	Рентабельность нематериальных активов	Отношение чистой прибыли к нематериальным активам (%)	Показывает эффективность инвестиций в нематериальные активы
1.4	Рентабельность оборотного капитала	Отношение чистой прибыли к оборотным активам в товарно-материальных ценностях (%)	Показывает эффективность инвестиций в оборотный капитал
	Рентабельность капитала, рассчитанная по данным пассива баланса	Отношение чистой прибыли к пассивам (элементам пас- сива)	Даёт оценку доходности вложений собственников, кредиторов, акционеров
2.1	Рентабельность общего капитала	Отношение чистой прибыли ко всему капиталу (%)	Интересует собственников, администрацию предприятия
2.2	Рентабельность собственного капитала	Отношение чистой прибыли к собственному капиталу (%)	Характеризует уровень прибыльности для собственников
2.3	Рентабельность инвестиционного капитала	Отношение чистой прибыли к сумме собственного и долгосрочного заемного капитала (%)	Характеризует прибыльность собственного и долгосрочного заемного капитала
2.4	Рентабельность акционерного капитала	Отношение чистой прибыли к акционерному капиталу (%)	Характеризует прибыльность акционерного капитала

5.2 Показатель рентабельности продукции

Показатель	Порядок расчёта	Цель расчёта
Рентабельность продукции	Отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости продукции	Характеризует окупаемость затрат, получение прибыли на единицу затрат; позволяет планировать прибыль, цены. Применяется при контроле за прибыльностью как всей продукции, так и отдельных её видов, при внедрении новых издеий

5.3 показатель рентабельности продаж

Показатель	Порядок расчёта	Цель расчёта
Рентабельность продаж	Отношение прибыли от реализации продукции (либо общей, чистой, налогооблагаемой прибыли) к выручке от реализации продукции	Характеризует доходность основной деятельности. Применяется для контроля за ценами, себестоимостью продукции, объёмом реализации

5.4 Показатель рентабельности, рассчитанный на основе потоков наличных денежных средств

Показатель	Порядок расчёта	Цель расчёта
Рентабельность по чистому притоку денежных средств	Отношение чистого притока денежных средств к выручке от реализации (общему капиталу; собственному капиталу; акционерному капиталу)	Показать возможность предприятия обеспечить кредиторов, акционеров наличными деньгами

Контрольные вопросы

1) Перечислите показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

2) Какие методы применяются в финансовом анализе?

3) В чём достоинства и недостатки финансовых коэффициентов?

4) Что вы понимаете под ликвидностью баланса?

5) Чем отличаются друг от друга коэффициенты ликвидности?

6) Каковы предельные значения коэффициентов ликвидности?

7) Аналогичны ли понятия «ликвидность» и «платежеспособность»?

8) Как связан чистый оборотный капитал с коэффициентом ликвидности?

9) Перечислите показатели рентабельности.

10)Какими мерами можно добиться увеличения рентабельности продукции на предприятия?

ТЕМА: «Финансовое планирование на предприятии»

1. Финансовый план как составная часть бизнес-плана

В настоящее время планирование финансового состояния предприятия занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством. Место планирования в системе управления упрощенно можно отразить схемой: (рис. 1).

Управляемая система (производство и др. деятельность)

Ресурсы Продукция, услуги и пр.