Анализ финансового состояния и платёжеспособности организации

Финансовое состояние характеризует наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Оно характеризует положение финансовых ресурсов на отчетную дату и результативность их использования.

Финансовое состояние организации может быть устойчивым и неустойчивым. Устойчивое финансовое состояние организации определяется эффективным использованием ресурсов, способностью полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточностью собственных средств для формирования активов, перспективами получения прибыли и позитивного чистого денежного потока. Финансовая неустойчивость выражается в неудовлетворительной платежной готовности, низкой эффективности использования ресурсов, неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом низкой финансовой устойчивости организации является его несостоятельность, т. е. неспособность организации ответить по своим обязательствам вследствие недостаточного притока денежных средств.

Финансовое состояние организации непосредственно связано с производственно-коммерческой деятельностью субъекта хозяйствования. С одной стороны, ритмичное и равномерное выполнение планов по выпуску и реализации продукции обеспечивает регулярный приток денежных средств и получение прибыли, что гарантирует приращение собственных финансовых ресурсов и своевременное погашение долговых обязательств. С другой стороны, устойчивое финансовое состояние организации обеспечивает своевременную поставку сырья и материалов, привлечение квалифицированных кадров и обновление основных средств, дает возможность увеличивать объемы выпускаемой и реализуемой продукции, гарантирует своевременное погашение задолженности по кредитам, налогам, оплате труда.

Целью анализа финансового состояния организации является изучение наличия, рациональности размещения финансовых ресурсов и результативности их использования. Объектом анализа являются финансовые ресурсы.

Задачами анализа финансового состояния организации являются:

· изучение состава, динамики и структуры имущества организации и источников его финансирования;

· оценка платёжеспособности и ликвидности организации, т.е. способность ее на дату составления баланса, а также в перспективе погасить задолженность краткосрочного характера;

· исследование финансовой независимости организации на основе изучения степени достаточности собственных средств для формирования долгосрочных и краткосрочных активов;

· изучение результативности использования финансовых ресурсов на основе показателей рентабельности и деловой активности организации.

Субъектами анализа финансового состояния организации являются поставщики (оценивают своевременность погашения кредиторской задолженности, целесообразность поддержания с данной организацией партнёрских отношений), собственники (изучают эффективность использования вложенных средств, целесообразность расширения объёмов деятельности), инвесторы (оценивают эффективность вложенных ресурсов, а также инвестиционную привлекательность организации),банки (изучают целесообразность предоставления кредитов, оценивают риски своевременности и полноты их погашения), налоговые органы (изучают правильность определения налогооблагаемой базы, полноту и своевременность погашения задолженности перед бюджетом), персонал организации (оценивают шансы и возможности повышения заработной платы, перспективы развития предприятия), менеджеры организации (определяют резервы укрепления финансовой независимости и платежеспособности организации, повышения эффективности использования финансового потенциала и перспективы ее развития).

Оценка финансового состояния организации и ее платежеспособности регламентируется постановлением Совета министров Республики Беларусь «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» от 12 декабря 2011г № 1672 и Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденная постановлением Министерства финансов и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 20011 г. № 140/206.

Источниками информационного обеспечения анализа финансового состояния являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) (составляется в системе потребительской кооперации), отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), составляемые в соответствии с Инструкцией о порядке составления бухгалтерской отчетности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111.

В бухгалтерском балансе активы и обязательства должны представляться раздельно в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

Активы	Собственный капитал и обязательства
I. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ	III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Основные средства	Уставный капитал
Нематериальные активы	Неоплаченная часть уставного капитала
Доходные вложения в материальные активы	Собственные акции (доли в уставном капитале)
В том числе:	Резервный капитал
инвестиционная недвижимость	Добавочный капитал
предметы финансовой аренды (лизинга)	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
прочие доходные вложения в материальные активы	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Вложения в долгосрочные активы	Целевое финансирование
Долгосрочные финансовые вложения	ИТОГО по разделу III
Отложенные налоговые активы	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочная дебиторская задолженность	Долгосрочные кредиты и займы
Прочие долгосрочные активы	Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам
ИТОГО по разделу I	Отложенные налоговые обязательства
II. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ	Доходы будущих периодов
Запасы	Резервы предстоящих платежей
В том числе:	Прочие долгосрочные обязательства
материалы	ИТОГО по разделу IV
животные на выращивании и откорме	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
незавершенное производство	Краткосрочные кредиты и займы
готовая продукция и товары	Краткосрочная часть долгосрочных обязательств
товары отгруженные	Краткосрочная кредиторская задолженность
прочие запасы	В том числе:
Долгосрочные активы, предназначенные для реализации	поставщикам, подрядчикам, исполнителям
Расходы будущих периодов	по авансам полученным
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам	по налогам и сборам
Краткосрочная дебиторская задолженность	по социальному страхованию и обеспечению
Краткосрочные финансовые вложения	по оплате труда
Денежные средства и их эквиваленты	по лизинговым платежам
Прочие краткосрочные активы	собственнику имущества (учредителям, участникам)
ИТОГО по разделу II	прочим кредиторам
БАЛАНС	Обязательства, предназначенные для реализации
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих платежей
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАНС

Важнейшими критериями финансового состояния организации является ее платёжеспособность и ликвидность. Платёжеспособность организации – это незамедлительная готовность организации рассчитаться по своим долгам по мере наступления сроков их погашения за счёт имеющихся денежных средств.

Ликвидность организации – это способность организации погашать краткосрочные обязательства в перспективе за счёт будущих поступлений денежных средств от погашения задолженности дебиторами и реализации материальных оборотных активов. Организация считается ликвидной если краткосрочные активы превышают краткосрочные обязательства.

Ликвидность организации определяет её текущую и перспективную платёжеспособность и непосредственно зависит от ликвидности активов, т.е. их способности и времени быть преобразованными в денежные средства. Степень ликвидности имущества определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Ликвидность активов можно рассматривать с двух сторон: во-первых, как время, необходимое для превращения активов в денежную форму, и, во-вторых, как вероятность продать актив по определенной цене.

Согласно Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденная постановлением Министерства финансов и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 20011 г. № 140/206 для анализа платежеспособности рассчитывают коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами и обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Методика расчета указанных коэффициентов представлена в таблице 1.

Таблица 1 — Система показателей оценки платежеспособности организации

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Отношение остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам	Характеризует удельный вес краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) на дату составления баланса

2.Коэффициент промежуточной ликвидности	Отношение остатков денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам	Характеризует удельный вес краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) и поступления краткосрочной дебиторской задолженности на дату составления баланса
3. Коэффициент текущей ликвидности	Отношение остатков краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам	Характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в результате реализации краткосрочных активов по балансовой стоимости на дату составления баланса. Нормативное значение зависит от отраслевой принадлежности организации
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение остатков собственных оборотных средств к краткосрочным активам	Характеризует долевое участие собственных средств в формировании краткосрочных активов организации на дату составления баланса. Нормативное значение зависит от отраслевой принадлежности организации
5. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	Отношение остатков заемных средств к итогу баланса	Характеризует долевое участие заёмных и привлечённых источников финансирования в формировании активов организации на дату составления баланса. Нормативное значение установлено для всех организаций не более 0,85
6. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	Отношение остатков просроченных обязательств к итогу баланса	Характеризует долевое участие просроченных долговых обязательств (кредитов, займов и кредиторской задолженности) в формировании активов организации на дату составления баланса

В процессе анализа ликвидности и платежеспособности организации вышерассмотренные показатели анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями.

Нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами и обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами в соответствии с постановлением Совета министров Республики Беларусь «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» от 12 декабря 2011г № 1672.

При этом были определены следующие критерии признания платежеспособности и неплатежеспособности субъекта хозяйствования:

организация признается платежеспособной при условии, что коэффициенты текущей ликвидности и (или) обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеют значения более или равные установленным нормативам;

организация признается неплатежеспособной при условии, что одновременно коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеют значения менее установленных нормативов;

неплатежеспособность организации, приобретает устойчивый характер, если в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, она является неплатежеспособной;

неплатежеспособность организации, имеет устойчивый характер, если в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, она является неплатежеспособной и на последнюю отчетную дату коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами превышает 0,85.

Дополнительным условием признания организации платежеспособной, кроме соответствия фактического значения коэффициента текущей ликвидности нормативному, должно быть выполнение следующего неравенства:

Тр_В ≥ Тр_КА ≥ Тр_КО,

где Тр_В – темп роста выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг;

Тр_КА – темп роста остатков краткосрочных активов;

Тр_КО – темп роста остатков краткосрочных обязательств.

Данное неравенство свидетельствует о том, что накопление краткосрочных активов, как и привлечение краткосрочных обязательств в оборот организации должны соответствовать росту объема продаж, что позволяет оценить рост коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода как позитивную тенденцию.

К тому же, платежеспособность организации можно оценить на основе исследования качества краткосрочных обязательств, т.е. наличия и изменения просроченных обязательств, а также изменения сроков погашения кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к однодневной себестоимости реализованных товаров, продукции, работ и услуг). Рост просроченной кредиторской задолженности и замедление периода погашения задолженности перед кредиторами свидетельствуют о неплатежеспособности организации, об отсутствии денежных средств для своевременного погашения долговых обязательств.

Следует отметить, что изменился алгоритм расчета собственных оборотных средств, которые определяются как разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и долгосрочными активами, т.е. при этом было учтено, что источниками формирования долгосрочных активов являются не только собственные средства (как было ранее), но и привлеченные долгосрочные обязательства.

В ходе изучения финансового состояния важное внимание уделяется изучению ее финансовой независимости, т. е. степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих вложения в организацию. Гарантом такой защиты выступают собственные источники финансирования, которые являются основой и обеспечением для привлечения средств организации.

Интерес к показателям финансовой независимости возникает при установлении и развитии деловых отношений между субъектами предпринимательской деятельности. Данные показатели являются индикаторами надежности партнера, поскольку от их величины зависят платежеспособность и экономический рост финансового потенциала субъектов хозяйствования. При этом основное внимание акцентируется на величине собственных источников финансирования и направлении их вложения, поскольку от степени их достаточности для формирования производственного потенциала зависит степень безопасности и финансовая самостоятельность организации.

Для оценки финансовой независимости организации рассчитываются следующие показатели (таблица 2):

Таблица 2 - Система показателей оценки финансовой независимости

организации

Показатели	Методика расчета	Экономическая интерпретация
1. Коэффициент финансовой независимости	Отношение остатков собственных источников финансирования к итогу баланса	Характеризует долевое участие собственных источников финансирования в формировании активов организации
2. Коэффициент финансового риска (капитализации)	Отношение остатков заемных источников финансирования к собственным	Характеризует величину заемных средств, приходящуюся на рубль собственных источников финансирования
3. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	Отношение остатков просроченных обязательств к итогу баланса	Характеризует долевое участие просроченных долговых обязательств (кредитов, займов и кредиторской задолженности) в формировании активов организации
4. Коэффициент маневренности собственных средств	Отношение остатков собственных оборотных средств к сумме собственных источников финансирования	Характеризует долю собственных источников финансирования, вложенных в оборотные активы, в общей сумме собственных средств

В процессе анализа финансовой независимости организации вышерассмотренные показатели рассчитываются на начало и конец периода, анализируются в динамике, сравниваются с нормативами и со среднеотраслевыми значениями.