Сумма обязательств

Теперь мы переходим к последнему элементу бухгалтерского уравне­ния — сумме обязательств, представляющей сумму, которую компа­ния должна другим лицам, имеющим требования к компании, помимо акционеров. Этот раздел баланса состоит из шести элементов:

[25] Доля меньшинства 691

[26] Начисленная кредиторская задолженность 34 629

[30] Обязательства 62 527

[31] Отложенные налоги 4165

[32] Доходы будущих периодов 3770

[33] Итого обязательства

(из них краткосрочные €58 181) €10 5782

Компания DaimlerChrysler использует необычный порядок представ­ления своих обязательств: она не показывает как отдельные суммы дол­госрочные и краткосрочные обязательства. Обратите внимание, что краткосрочная составляющая обязательств показана необычным об­разом, как сумма в примечании €58 181. Однако потребуется проведе­ние большой исследовательской работы для того, чтобы распределить эту сумму по различным категориям обязательств, показанным в дан­ном отчете. Позже в этой главе мы будем изменять порядок представ­ления этой суммы для проведения дальнейшего анализа и в балансе будет создан отдельный раздел краткосрочных обязательств.

[25] Доля меньшинства (неконтрольный пакет акций) €691

В разделе, предшествующем представлению баланса, был разъяснен процесс консолидации. Там указывалось, в частности, что все активы и обязательства дочерних предприятий группы складываются вместе, несмотря на то, полностью ли эти дочерние компании находятся в соб­ственности группы или нет. Если в какой-либо дочерней компании группы доля группы составляет меньше 100%, то доля, не принадле­жащая группе, а принадлежащая другим акционерам, которые совмест­но имеют менее 50% акционерного капитала этой дочерней компании, описывается как доля меньшинства. Таким образом, доля меньшин­ства в балансе представляет собой совокупную долю тех сторонних акционеров в акционерном капитале дочерних компаний, которые не принадлежат группе полностью. Мы будем включать все активы и обязательства, которые не содержало бы бухгалтерское уравнение, если бы мы не показывали в отчетах оставшуюся часть требований сторонних акционеров.

На самом деле, наличие доли меньшинства приводит к некоторым трудностям в классификации. Так как юридически это акционерный капитал, эта сумма не должна выплачиваться назад и, поскольку доля не является выплачиваемой, есть тенденция к классификации этой ста­тьи как капитала. Однако это не наш (акционеров холдинговой ком­пании) акционерный капитал, и в этом качестве сумма представляет собой деньги других людей, или сторонние средства. Таким образом, обыч­но это показывается как прочие обязательства. В случае DaimlerChrysler эта сумма маленькая, а это позволяет предположить, что эта группа, как правило, полностью владеет дочерними компаниями. В отчете о прибылях

и убытках мы встретимся с таким же примером, который возникает по тем же причинам, и она будет трактоваться как финансовые издержки за симметричную операцию.

[26] Начисленная кредиторская задолженность €34 629

В разделе активов баланса нам встречалась статья «Расходы буду­щих периодов». Она представляла суммы, которые уже были оплаче­ны, но еще не подлежали оплате и поэтому откладывались для того, чтобы быть списанными на расходы в отчетах о прибылях и убытках будущих периодов. Начисленная кредиторская задолженность — это статья, аналогичная расходам будущих периодов в разделе обяза­тельств. Показанная здесь сумма не была оплачена, но ее ожидают к оплате в качестве затрат и учитывают в разделе обязательств балан­са до того момента, когда она будет оплачена. Таким образом, эта по­зиция была задействована в бухгалтерской проводке и отражает такие накопленные затраты, которые уже были начислены, но по которым не наступил срок выплаты. Единственная крупная сумма, включенная в отчет DaimlerChrysler, связана с пенсионными обязательствами.

Обычно краткосрочную составляющую начисленной кредиторской задолженности описывают как начисленные расходы и показывают в разделе краткосрочных обязательств баланса. В примечаниях к фи­нансовым отчетам DaimlerChrysler сделана такая разбивка между крат­косрочной и долгосрочной начисленной кредиторской задолженностью.

[26] Начисленная кредиторская задолженность 34629

Минус: Долгосрочная начисленная

кредиторская задолженность 22424

Краткосрочная начисленная кредиторская

задолженность (начисленные расходы) €12205 Другими видами начисленной кредиторской задолженности явля­ются начисленная зарплата, начисленный налог на прибыль и затраты на реструктуризацию. По начисленной кредиторской задолженности процент не выплачивается.

[30] Обязательства €62 527

Эта позиция отражает задолженность, которую имеет DaimlerChrysler, и она состоит из следующих элементов:

[27] Финансовые обязательства 40430

[28] Кредиторская задолженность поставщикам 12848

[29] Прочие обязательства 9249

[30] Обязательства €62527

[27] Финансовые обязательства €40 430

Статья финансовых обязательств показывает, сколько DaimlerChrysler должна по конкретным долговым контрактам. Все такие контракты включают различные ставки процента к оплате, и существует огромное многообразие обязательств, с ними связанных. Разбивка между крат­косрочными (причитающимися к оплате в течение года) и долгосроч­ными обязательствами показана в примечаниях следующим образом:

[27] Финансовые обязательства 40430

Минус: Долгосрочная составляющая 19955

Краткосрочная составляющая €20475

В балансе DaimlerChrysler показано множество различных типов долговых обязательств, некоторые из них с фиксированной процент­ной ставкой, другие — с переменной. Кроме того, некоторые из обяза­тельств конвертируемы в акционерный капитал. Это означает, что DaimlerChrysler заняла деньги, вероятно под процент, который ниже рыночной процентной ставки, и по договору держатель долга может конвертировать эту задолженность в акции по предварительно огово­ренному коэффициенту перевода в течение определенного периода. Держатель такого конвертируемого долга имеет средство, которое от­части является долгом, а отчасти — опционом «колл». Поскольку этот опцион представляет дополнительные возможности, такой долговой контракт может быть заключен по более низким процентным ставкам, чем рыночные ставки.

Основной смысл существования конвертируемых долгов заключа­ется в том, что имеется потенциальная возможность «разводнения» будущих прибылей на одну акцию, поскольку количество выпущен­ных акций при конвертации увеличивается. Мы вернемся к этому, ког­да будем рассчитывать прибыль на одну акцию в следующей главе.

[28] Кредиторская задолженность поставщикам €12 848

Так же как DaimlerChrysler не получает оплаты от своих покупате­лей при поставке товаров, DaimlerChrysler пе платит немедленно сво­им поставщикам. Несмотря на то что товары и услуги поставлялись в течение года, некоторые из них на конец года могут быть все еще не оплачены. Таким образом, затраты признаны, но обязательства оста­ются. Это очень напоминает то, что мы видели в случае начисленных расходов. Хотя напрямую процент не выплачивается по этим счетам, вероятно, что эти расходы будут учитываться по ценам, которые бу­дут включать косвенно оплату процента. Поставщики, как правило,

будут предлагать лучшие цены при немедленной оплате. Эти обязатель­ные скидки в действительности будут представлять финансовые затра­ты, однако они учитываются вместе с себестоимостью товаров и услуг.

[29] Прочие обязательства €9249

Эта статья представляет займы с выплатой процентов, которые долж­ны быть выплачены аффилированным, но не консолидированным ком­паниям. Экономически они не отличаются от других обязательств.

[31] Отложенные налоги €4165

Отложенные налоги обсуждались в разделе 1.3.3, и в этом обсужде­нии мы касались обязательств по отложенным налогам. Было выска­зано предположение, что эти обязательства должны вычитаться из от­ложенных налогов в активе для целей демонстрации.

[32] Доходы будущих периодов €3770

Точно так же как оплаченные авансом расходы не сразу попадают в от­чет о прибылях и убытках, а содержатся некоторое время на балансе в качестве актива, доход, полученный авансом (или как денежные сред­ства, или как отраженный в стоимости актива), не показывается в отче­те о прибылях и убытках, а хранится в балансе в виде обязательств.

Финансовый доход по некоторым видам финансовых дебиторских задолженностей содержит составляющую доходов будущих периодов.

Общепринято компенсировать расходы будущих периодов дохода­ми будущих периодов.

Этим мы завершаем наш довольно подробный экскурс по балансо­вому отчету.

Перед тем как перейти к двум другим отчетам, которые составляют финансовую отчетность, давайте посмотрим, как мы можем преобра­зовать баланс компании Daimler Chrysler в такой формат, который нам поможет при последующем анализе.