Валютная система — это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).
Таким образом, различают национальную, мировую и региональную валютные системы.
Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.
Основные элементы национальной валютной системы:
• национальная валюта;
• национальное регулирование международной валютной ликвидности;
• режим курса национальной валюты;
• национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
• режим национальных рынков валюты и золота;
• национальные органы, осуществляющие валютное регулирование.
По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.
Основными элементами национальной и мировой валютной систем являются нижеследующие[7].
Элементы национальной валютной системы | Элементы мировой валютной системы |
Национальная валюта | Международная коллективная валюта |
Условия конвертируемости национальной валюты | Условия взаимной конвертируемости валют |
Режим курса национальной валюты | Унифицированный режим валютных курсов |
Национальные валютные ограничения | Межгосударственные валютные ограничения |
Регламентация использования международных кредитных средств обращения | Унификация использования международных кредитных средств обращения |
Регламентация международных расчётов | Унификация основных форм международных расчётов |
Режим национального валютного рынка и рынка золота | Режим мирового валютного рынка и рынка золота |
Система органов валютного регулирования и валютного контроля | Международные организации, осуществляющие валютное регулирование |
Мировая валютная система в своём развитии прошла следующие этапы:
1. Парижская валютная система. Её основой являлся золотомонетный стандарт, в рамках которого фиксировалось золотое содержание валют и устанавливался паритет между валютами в зависимости от этого золотого содержания. Рыночные спрос и предложение корректировали этот паритет не более чем на +/- 1%. в пределах «золотых точек».
2. Генуэзская валютная система (1922 г.). В данной системе наряду с золотом, остающимся всё ещё средством платежа появляются «девизы» - денежные единицы наиболее развитых стран, а именно американский доллар и британский фунт стерлингов. Девизы фиксируются по отношению к золоту, валюты большинства стран – по отношению к девизам. Активизируется международная валютная политика в форме конференций и совещаний.
3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.). В условиях доминирования американской экономики в послевоенном мире на первое место в качестве средства обращения и платежа выходит доллар. Созданный с целью поддержания господства американской валюты Международный валютный фонд обязывает своих членов жёстко фиксировать свою валюту по отношению к доллару США, в то время как сам доллар фиксируется по отношению к золоту. Страны не имели права изменять паритеты своих валют более, чем на 10% без санкции МВФ, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета сверх +/- 1%. С восстановлением экономик Японии, Великобритании и Германии Бреттон-Вудская валютная система обнаружила свою несвоевременность и привело к трансформации.
4. Ямайская валютная система (1978 г.)
Вместо долларового стандарта вводится стандарт СДР («специальные права заимствования»). СДР стала использоваться как счётная единица для соизмерения обязательств между странами, а затем и до сих пор – как средство для соизмерения силы национальных валют и, следовательно, национальных экономик. На сегодняшний день корзина СДР состоит из 4 валют: доллара США, фунта стерлингов, японской йены и евро. Валюты стран-членов МВФ котируются не только между собой, но и по отношению к СДР.
В рамках Ямайской валютной системы странам предоставляется право выбора любого режима валютного курса. МВФ начинает выполнять не столько распорядительную, сколько регулирующую, стабилизирующую функцию в мировой валютной системе.
С 1979 г. в рамках Ямайской валютной системы стала формироваться Европейская валютная система. Был создан Европейский Центральный банк, который за счёт финансовой политики подготовил создание Валютного союза из 12 стран-участниц, упразднивших свои национальные валюты и перешедших к единой европейской валюте. Сегодня евро является одной из ключевых мировых валют, имеющих хорошие перспективы развития.
Рассмотрим некоторые мировые валютные системы
1. Бреттон-Вудская валютная система
Первая послевоенная мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.
Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства.
Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран.
Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г.
Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов.
Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.
Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.
Все страны — члены МВФ устанавливали паритеты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%.
Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1%. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.
В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.
[1] Грибов, А.Ю. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг / А.Ю. Грибов. – М.: РИОР, 2008. С. 103.
[2] Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 15.12.2003. N 50. Ст. 4859.
[3] Грибов, А.Ю. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг / А.Ю. Грибов. – М.: РИОР, 2008. С. 99.
[4] Коровяковский Д.Г., Пономаренко В.Е. Финансовое право. Курс лекций. / Под ред. А.Ю. Ларина. – М.: Книжный мир, 2009. – ISBN 978-5-8041-0335-5.
[5] Бункина, М.К., Семенов, А.М. Основы валютных отношений: Учебное пособие. – М.: Юрайт, 1998. С. 10.
[6] Бункина, М.К., Семенов, А.М. Основы валютных отношений: Учебное пособие. – М.: Юрайт, 1998. С. 13.
[7]