Инвестиции, их источники и виды. Факторы изменчивости инвестиций

Инвестиции выступают вторым после потребления компонентом общих,

или совокупных расходов. Инвестиции означают расходы на строительство за-

водов, станки и оборудование, изменение запасов. Различают валовые и чистые

инвестиции.

Валовые внутренние инвестиции (IT) включают производство всех инве-

стиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и

сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс

любые чистые добавления к объему капитала в экономике.

Чистые инвестиции (IN) представляют собой добавочные инвестиции,

имевшие место в течение текущего года.

Источник инвестиций – это сбережения, то есть располагаемый доход за

вычетом расходов на личное потребление.

Отличия инвестиций от сбережений состоят в том, что сбережения осу-

ществляются домашними хозяйствами, а инвестиции – фирмами; сбережения способствуют уменьшению совокупного спроса, а инвестиции – увеличению; сбережения – это «утечки» потребления, т.к. они не участвуют в кругообороте доходов и расходов, а инвестиции – это «инъекции», компенсирующие «утеч-ки» потребления и дополняющие его.

Инвестиции являются самым изменчивым компонентом совокупных рас-ходов. В краткосрочном периоде наиболее важными факторами этой изменчи-вости инвестиций являются:

1. Инвестиции зависят от ожиданий инвесторов – ожидаемой нормы чи-стой прибыли от инвестиций или предельной эффективности капитала.

Чем она больше, тем больше вероятность осуществления инвестиций в данную сферу производства.

2. Реальная ставка процента по займам как альтернативная возможность получения дохода, которая определяется на денежном рынке. Если она больше ожидаемой нормы чистой прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, т.к. инвестору выгоднее разместить сбережения в банке, предоставить кредит или купить ценные бумаги. Если она меньше – капиталовложения будут сделаны в производственные мощности.

3. Уровень налогообложения. Чем он больше, тем меньше инвестиции.

4. Темпы инфляции. Чем она больше, тем меньше инвестиции.

Изменение инвестиций под воздействием перечисленных факторов в крат-косрочном периоде приводят к изменению эффективного спроса, в то время как объем совокупного предложения не измениться. В долгосрочном периоде из-менения инвестиций вызывают не только совокупного спроса, но и совокупно-го предложения.

Изменение любого из компонентов автономных расходов всегда приводит к изменению национального дохода на величину большую, чем первоначаль-ный рост расходов, что привело к возникновению такого понятия как мульти-пликатор.

Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, показывающий соотно-шение величины изменения равновесного дохода к соответствующей ей и вы-звавшей ее величине изменения расходов на инвестиции. Эффект мультиплика-тора инвестиций позволяет объяснить, каким образом крайне малые изменения инвестиций позволяет гораздо в большем объеме изменить совокупный доход.

Концепция мультипликатора инвестиций имеет большое значение для эко-номики, находящейся в состоянии кризиса, с высоким уровнем безработицы и недоиспользованием производственных мощностей. Именно в таких условиях проявляется эффект мультипликатора, поскольку он описывает не увеличение факторов производства, а более полное и эффективное использование имею-щихся, но не задействованных факторов. В условиях полной занятости эффект мультипликатора проявляется в росте цен и инфляции. Поэтому больше сбере-гать и меньше потреблять справедливы только для условий полной занятости. В период низкой конъюнктуры проявляется «парадокс бережливости».