Методы регулирования валютных курсов

Основные методы регулирования валютных курсов — валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

1. Валютные интервенции центральных банков направлены на противодействие снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валют­ные интервенции могут быть эффективным методом воздейст­вия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку не только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые соответствуют базисным экономическим и фи­нансовым показателям. Наиболее эффективны валютные интер­венции, сопровождаемые соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.

2. В зарубежных странах широко применяется дисконтная политика, заключающаяся в манипулировании учетным процен­том. Стремясь повысить курс валюты, центральный. банк повы­шает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повыша­ется валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемешаются в зарубежные страны, и в результате курс валюты понижается.

На валютный курс оказывают влияние валютные ограниче­ния, т.е. совокупность мероприятий и нормативных правил госу­дарства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валю­той, золотом и другими валютными ценностями. Валютные ог­раничения по текущим операциям платежного баланса не рас­пространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, марку ФРГ, японскую иену, анг­лийский фунт стерлингов и французский франк.

Валютный контроль в зарубежных странах охватывает дея­тельность как банков, так и небанковских институтов. В различ­ных странах применяются разные методы валютного контроля:

1) лимитирование сроков по операциям «лидс энд лэгс» (ус­корение или замедление расчетов в предвидении тех или иных изменений валютных курсов);

2) запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностран­ной валюте в данной стране или за ее пределами;

3) внесение беспроцентного импортного депозита в уполно­моченный банк и др.

С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕВС.

В настоящее время основной валютой, в которой осуществ­ляется около 80% всех международных расчетов, выступает дол­лар США, фактически сохранивший статус резервной валюты. В этом же качестве используются марка ФРГн японская иена.