Основные правила управления

- Всегда есть возможность не рисковать

- Желание получить больше означает и больший риск.

- Риск минимален, если он под контролем.

- Не стоит рисковать большим ради малого.

- Не стоит рисковать выше собственных возможностей.

- Нужно думать о последствиях риска.

Основные методыминимизации финансовых рисков:

• Избежание рисков.

• Распределение рисков

• Страхование риска.

• Удержание рисков.

• Диверсификация риска.

• Лимитирование.

• Самострахование.

• Хеджирование (ограждение).

• Приобретение дополнительной информации об объекте вложения.

Методыоценкифинансовыхрисков.

Методы оценки уровня финансовых рисков

Экономико-статистические методы.

- Коэффициент вероятности

- Коэффициент корреляции

- Коэффициент вариации

-Β-коэффициент (коэффициент ковариации)

Коэффициентный метод оценки финансовых рисков

Коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = А1/П1+П2 > 0,2

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = А1+А2/П1+П2 > 1

3. Коэффициент покрытия:

Кпокр. = А1+А2+А3/ П1+П2 > 2

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1.Коэффициент финансовой независимости:

К фн = П4/ Активы > 0,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат:

Кис = П4 – А4/А3 > 0,1

Показатели структуры капитала

• Коэффициент финансовой зависимости или доля долга (debt-to-assetsratio, D/A):

Кфз = П1+П2+П3/Активы < 0,5

2. Коэффициент финансового рычага (debt-to-equityratio, D/E):

Кфр = П1+П2+П3/ П4

3. Коэффициент обеспеченности долга:

Кдолг = (П1+П2+П3) D / EBITDA< 3

Коэффициенты рентабельности:

1. Рентабельность продаж (ROS):

ROS = Пч/Выручка

2. Рентабельность активов (ROA):

ROA = Пч/Активы

3.Рентабельность собственного капитала (ROE):

ROE =Пч/Собственный капитал

Модели оценки потенциального банкротства.

3.1. Качественные методы оценки:

- чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- сверхнормативные и залежалые товары и производственные запасы;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами, акционерами;

- вынужденное использование источников финансирования на невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

Модели пoтенциального банкротства

Z-счёт Э.Альтмана

А) двухфакторная модель:

Z = - 0,3877 – 1,0736 х Кпокрытия + 0,579 х

К фз

Б) Пятифакторная модель:

Z = 1.2К1 + 1.4К2 + 3.3К3 + 0.6К4 + К5