Основные виды биржевых сделок

Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы.

Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже.

Классификация биржевых сделок может осуществляться по разным критериям. Так, по степени условности выделяют сделки твердые и условные. Твердыми принято называть сделки, обязательства по которым подлежат изменению. В условных сделках участники приобретают возможность за плату изменить обязательства по отношению к одной из сторон сделки. Пример такой сделки – опцион.

По времени исполнения выделяют кассовые и срочные сделки. Кассовая сделка представляет собой немедленную сделку, расчет по которой происходит сразу после ее заключения. Срочная сделка заключается на определенный срок, после наступления которого и будет производиться расчет.

Самыми простыми по технике исполнения и используемым стратегиям являются сделки за наличный расчет, называемые также кассовыми. При заключении такой сделки практически отсутствует разрыв во времени между ее совершением и исполнением. Подобные сделки практикуются на всех биржах.

Срочные сделки разрешены не на всех биржах. Так, на государственных фондовых биржах такие сделки либо запрещены, либо строго регламентируются.

На биржах, на которых разрешены оба вида сделок, образуется множество курсов одних и тех же ценных бумаг, поскольку цены бумаг на наличном и срочном рынке обычно не совпадают. Эти курсы отличаются как в день заключения сделки, так и в день проведения расчетов. Комбинация наличных и срочных сделок позволяет участникам рынка разрабатывать сложные стратегии поведения с учетом особенностей рынка и состояния конъюнктуры.

К срочным относят сделки с премией, такие как кратные сделки, сделки стеллаж и опционные сделки.

Кратные сделки – это сделки с премией, при которых плательщик премии имеет право требовать от своего контрагента передачи ему, например, ценных бумаг в количестве, в 5 раз превышающем установленное при заключении сделки, и по курсу, зафиксированному при заключении сделки.

При сделке стеллаж плательщик премии приобретает право определять свое положение в сделке, т.е. при наступлении срока ее совершения объявить себя либо покупателем, либо продавцом. Он обязан продать по низшему курсу или продать по высшему курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.

При опционной сделке плательщик премии приобретает право, но не обязанность купить (опцион покупателя) или продать (опцион продавца) оговоренный в опционе объект по цене, установленной при заключении сделки, в определенный срок.

Среди операций, осуществляемых на фондовых биржах, можно отметить так называемые буферные операции: операции репорта и депорта. Буферную сделку осуществляют для того, чтобы получить временно свободные денежные средства на определенный период для других операций. Буферные сделки являются некоторым аналогом залога ценных бумаг.

Репорт представляет собой операцию, которая состоит в продаже ценных бумаг по текущему курсу с условием их выкупа через фиксированное время по повышенному курсу.

Депорт – это операция по покупке ценных бумаг по текущему курсу с условием их продажи через фиксированное время по более низкому курсу.